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什么是损益表的垂直分析？

垂直分析是指对损益表的分析，其中公司损益表中显示的所有行项目均以占该损益表中销售额的百分比列出，从而通过突出显示该行是向上还是向下来帮助分析公司的业绩。下降趋势。

高露洁损益表的垂直分析

让我们看一下对高露洁的损益表进行垂直分析的例子。在下面的快照中，我们将2007年至2015年期间的每个损益表行项目除以净销售额。

解释

• 从历史上看，销售成本一直在41％-44％的范围内。这意味着高露洁的毛利率在56％到59％之间。
• 销售总务和管理费用呈下降趋势，从2007年的36.1％下降到截至2015年的34.1％。
• 我们还注意到，2015年营业收入大幅下降至17.4％。
• 相应的净收入在2015年也下降到8.6％。
• 2015年有效税率跃升至44％。

损益表垂直分析的示例

我们来看一些损益表的垂直分析示例，以更好地理解损益表。

范例＃1

考虑以下XYZ公司损益表示例：

如果我们将当年的每个订单项除以当年的销售额，则公司损益表的常见大小分析将如下所示：

解释

通过将每个数字转换为当年的销售数字，可以轻松比较多年来的订单项。

• 公司的毛利润以美元计价增长，但这些年的毛利润百分比却下降了。这表明原材料和商品的成本增加了，与销售的增加不符。
• 这些年来，员工的工资有所下降。
• 租金和水电费，市场营销及其他费用在销售额中所占的百分比基本保持不变。
• 净收入每年增长约1％。

范例＃2

让我们看另一个例子：Apple Inc.的损益表。

资料来源：Apple SEC文件

如果将以上内容转换为损益表的常见规模分析，则它将类似于以下内容：

损益表解释的垂直分析

• 多年来，所有数字大致相同，相差1％-2％
• 公司的净收入从2016年到2018年增长了1.5％
• 公司在研发方面的支出占净销售额的百分比增加了近1％

好处

• 易于理解和解释： 损益表的垂直分析很容易理解和解释。将每个订单项上的数字转换为销售额百分比后，分析师可以对它们进行比较并更好地分析公司的业绩。
• 时间序列分析： 它有助于对各种行项目进行时间序列分析，例如费用，员工薪水，毛利润，营业利润和净利润。
• 可以一目了然地查看通用尺寸表来进行分析。由于所有数字均占销售额的百分比，因此分析师可以轻松分析公司业绩的详细信息。
• 帮助分析结构构成：损益表的常见大小分析有助于分析和确定损益表中任何结构性成分的变化，即薪金费用，营销费用或折旧和摊销费用。

局限性

• 无标准比例： 由于所有行项目均除以共同的销售数字，因此在损益表的垂直分析中没有标准财务比率（利润率除外）。因此，基于这种分析并查看损益表各个组成部分的百分比变化可能不容易做出决定。
• 价格水平/通货膨胀率的变化：损益表的垂直分析未考虑价格水平的变化或通货膨胀的影响。由于通货膨胀，每年的销售数字可能会增加，但由于通货膨胀成本未针对销售数字进行调整，因此未考虑在内。
• 会计原则一致性：如果使用的会计原则与去年同期不同，则对利润表进行垂直分析是无济于事的，直到对其进行调整并按可比年度进行比较.
• 季节性波动：如果公司参与性质为季节性的商品的销售，则垂直分析可能无济于事。季节性波动会导致销售，所售商品成本的变化；因此，一个时期与另一个时期的数字可能不具有可比性。
• 窗户装饰：在损益表的垂直分析中，不容易识别出适合公司的窗户装饰或会计原则。这样的影响使分析毫无用处。
• 定性分析： 它仅提供定量分析，不考虑公司采取的定性措施，例如新的营销技巧等。

结论

损益表的垂直分析显示收入或销售额为100％，所有其他订单项占销售额的百分比。将垂直分析中的所有订单项与同一语句中的另一个订单项进行比较；如果是损益表，则为收入/净销售额。

损益表的常见大小或垂直分析是这样一种报表，其中每个订单项均表示为销售额的百分比。当以销售额/收入的百分比进行比较时，每个数字的比较变得更加容易。尽管这样的分析有助于分析师比较公司在同一行业和同一业务领域中的一两年或几年的业绩，但它有其自身的局限性。因此，在比较和推断结果时，分析应考虑到损益表垂直分析的局限性。