金融衍生工具-定义，用途，优缺点
什么是金融衍生工具？
金融衍生工具是从基础资产的价值中获取价值的金融工具。基础资产可以是债券，股票，货币，商品等。
金融中最常见的衍生物
以下是金融领域中排名前四的衍生工具类型。
＃1-未来
金融中的期货衍生工具合约是指双方之间在指定日期以预定价格购买/出售商品或金融工具的协议。
＃2 –转发
远期合约的工作方式与期货相同，唯一的区别是，它在场外交易。因此，有一个定制的好处。
＃3 –选项
金融中的期权也遵循相同的原则，但是期权的最大优点是，期权赋予买方购买资产或出售资产的权利，而不是义务，而其他协议则将交换作为义务。
＃4 –交换
掉期是财务中的衍生合约，买卖双方在预定日期结算现金流量。
市场中有称为做市商的投资者/投资经理，他们在给定的证券中维持买价和卖价，并随时准备以报价来买卖这些证券。
在金融中使用衍生工具
＃1 –远期合约
假设一家美国公司将在3个月内收到1500万欧元的付款。该公司担心欧元会贬值，并正在考虑使用远期合约来对冲风险。这实际上意味着他们担心外出在市场上兑换欧元时会收到较少的美元。因此，通过使用远期合约，公司可以立即以预定的间接费用率出售欧元，而避免了收到较少美元的风险。
＃2 –未来合约
为了简单明了，可以使用与上述相同的示例来解释期货合约。但是，期货合约与远期合约相比有一些主要差异。期货是交易所交易的，因此受交易所监管。与可以根据各方需求进行自定义和结构化的转发不同。这就是为什么远期交易中的信用，交易对手风险要根据各方的需求而大大减少的原因。
＃3 –选项
一位投资者有10,000美元的投资资金，他认为股票X的价格会在一个月内上涨。当前的价格为30美元，为了进行推测，投资者可以购买行使价为35美元的1个月期看涨期权。他可以简单地支付溢价，对这只特定股票进行多头认购，而不是购买股票。我们选择的机制与调用完全相反。
＃4 –掉期
假设一家公司希望以固定利率在市场上借入1,000,000欧元，但由于某些基于研究的因素和相对优势，最终以浮动利率买入。市场上的另一家公司希望以浮动汇率购买1,000,000欧元，但由于某些内部限制或仅由于低评级而最终以固定汇率购买。这是创建交换市场的地方，两家公司都可以签订交换协议，承诺相互支付其约定的义务。
金融衍生工具的计算机制
- 财务中的远期衍生产品合约的收益计算为现货价格和交付价格St-K之间的差额。其中，St是合同启动时的价格，k是双方同意以该合同到期的价格。
- 期货合约的收益是根据昨天的收盘价和今天的收盘价之间的差额计算的。根据差异，确定谁获利，买主还是卖主。如果价格下降，则卖方收益，而如果价格上升，则买方收益。这就是所谓的按市值计价付款模式，其中每天计算损益，并相应地将其义务通知当事各方。
- 期权的回报时间表要复杂一些。
- 通话选项： 根据协议，授予买方购买基础资产的权利，但没有义务，以交换溢价，该资产的计算方法为-max（0，St – X）。其中St是到期的股票价格，X是双方约定的执行价格，0取较大值。为了从该头寸计算利润，买方将不得不从收益中扣除溢价。
- 看跌期权： 根据协议，授予买方权利，但无义务出售基础资产，以换取溢价。这些选项的计算时间表恰好是看涨期权的反向操作，即执行价减去现货价
- 掉期合约的收益是通过将两个交易对手的现金流量净额计算得出的。一个简单的香草交换的例子将有助于巩固这个概念。
衍生产品的优势
- 它允许当事方通过最少的投资获得基础资产的所有权。
- 它允许在市场中游玩并将风险转移给其他各方。
- 它允许在市场中进行投机，因为任何有意见或直觉的人只要投入一定的资金就可以在市场中持仓，并有可能获得丰厚的回报。
- 如果有选择权，可以通过购买适合自己需求的柜台定制期权来购买场外交易，并根据自己的直觉进行投资。远期合同也是如此。
- 同样，就期货合约而言，交易对手与交易所进行交易，因此受到严格的监管和组织。
衍生品的缺点
- 由于诸如市场波动，经济不稳定，政治效率低下等多种因素，合同中的基础资产面临高风险。因此，尽管提供了所有权，但它们也面临严重的风险。
- 由于金融工具的复杂性，在金融中处理衍生工具合约需要高水平的专业知识。因此，外行人最好投资于更容易的渠道，如共同基金/股票或固定收益。
- 著名的投资者和慈善家沃伦•巴菲特（Warren Buffet）曾将衍生品称为“大规模杀伤性武器”，因为它与其他资产/产品类别有着千丝万缕的联系。
结论
最重要的是，尽管它使您可以进行高价值投资，但实际上，它具有很高的风险，并且需要高水平的专业知识和技巧来避免和转移风险。它给您带来的风险数量是多重的。因此，除非有人能够衡量和承受所涉及的风险，否则不建议投资大头寸。相反，在金融衍生产品领域，经过精心校准并具有可计算的风险结构的方法可以使投资者走很长一段路。
