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尾巴风险定义

尾部风险被定义为发生事件的风险，该事件具有极低的概率，并且被计算为与平均正态分布收益率的标准偏差的三倍。标准差衡量的是工具相对于投资回报率与平均回报率的波动性。投资者关注尾部风险以评估和投资于不同的对冲头寸，以减轻可能出现的尾部风险引起的损失。投资者采取的抑制尾部风险造成的损失的策略实际上有可能在危机发生时增加价值。尾部风险不仅指工具的移动，而且还指可以监测其增长或下降的任何投资或业务活动。

但是，发生尾巴风险的可能性很小。如果发生这种情况，那么幅度也会很高，这也会打击相关的投资组合。它可能对金融市场和经济产生巨大影响。它可能出现在分布曲线的任一端。

尾巴风险的例子

以下是尾巴风险的示例

范例＃1

道琼斯工业平均指数或道琼斯指数显示了位于美国以外的30家上市公司的健康状况。道琼斯指数中的公司也是标准普尔500指数的一部分。该指数从成立之初就表现良好，并在2017年12月突破了24k大关。自那时以来，该指数呈上升趋势，市场吸引了越来越多的投资者。

2018年1月，该指数达到26,000大关，投资者预计市场将进一步繁荣，但由于经济放缓和贸易战，整个美国股票市场暴跌，从而导致道琼斯指数也下跌。该指数经历了几次跌宕起伏，并在2018年10月回到24k大关，这是该指数一年多以来的最低点。这是10％的变化，对市场产生了令人担忧的影响。

市场在2018年12月继续下跌6％，并影响了整个市场的波动性。对于市场而言，这是一个巨大的下跌。在2018年12月，该指数暴跌至21,000，与该年的高点相比下降了19％以上。对于指数而言，这是一次重大下跌，并在未来几天内产生了影响。

来源 – Finance.yahoo.com

道指的尾部风险是当市场在2018年10月开始下跌时。当时的跌幅为24k，这只是一种行为变动，但是当该指数开始跌至24k以下时情况变得更糟。标记。

道琼斯指数的例子最好地解释了尾部风险事件及其对整个市场的影响。

范例＃2

雷曼兄弟（Lehman Brothers）案因其对银行业的臭名昭著的影响而举世闻名。雷曼兄弟因其庞大的市场资本和在全球享有盛誉的客户群而被认为是“太大而不能倒”。由于宽松的政策和错误的报告，该业务无法适应瞬息万变的市场。贝尔斯登也是如此。

雷曼兄弟倒闭的后果非常严重，以至影响了包括钢铁，建筑和酒店业在内的所有其他行业。雷曼兄弟案中的尾巴风险不仅影响了银行业，还影响了其他行业，导致重大挫折和经济损失，影响了许多国家的国内生产总值。对经济的影响是如此严重，以至于导致全球范围内的衰退。该事件导致经济放缓，由于各行各业的裁员，许多人失业。

关于企业如何运转不正常以及如何导致重大倒闭的报道很多。但是，直到问题达到无法阻止的猛none阶段之前，所有报告都没有得到重视。

在雷曼兄弟申请破产之前，必须监控其所从事的商业活动，并且必须对所有经济状况做出正确的报告，这会导致重大事故。

尾部风险不仅使投资者，而且使企业能够衡量他们进行的投资所涉及的风险。如果对商业活动的尾部风险进行了分析，则可能会以更好的方式引领进入商业的趋势，从而避免震惊世界的2007-08年大萧条。

好处

• 尾部风险使投资者能够评估投资涉及的风险，并增强对冲策略的决策能力。
• 尾部风险会鼓励套期保值，从而导致资金流入市场的增加。
• 使人们意识到可能破坏市场的任何不利趋势。

缺点

• 可以鼓励投资者根据尾部风险过度投资对冲策略。
• 极有可能甚至一次都不会发生尾部风险事件。
• 这在投资者中产生了恐惧感，从而导致前景消极。

重要事项

• 曲线的左端表示极端的下降。
• 尾部风险描述了如果市场采取不利行动可能发生的事件。

结论

• 尾部风险是由于罕见事件导致的概率分布预测损失的可能性。
• 三倍于标准偏差的短期移动被认为代表了尾部风险。
• 尾部风险可以在曲线的两侧，右侧表示利润，而左侧表示亏损。由于存在风险，因此重点应放在曲线的左侧。
• 尾部风险鼓励对冲策略，因为对冲减少了潜在的损失。
• 投资者和企业都可以研究尾部风险，以了解投资涉及的风险。