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熊抱的含义

在市场中，空头拥抱是一种普遍的收购策略，目标公司被另一家公司收购，收购方以高于市场价值的溢价购买所有股份。这种策略通常对被收购的公司有利，但同样，它们通常是不请自来的。

它是如何工作的？

• 要使熊市成功，收购公司必须提出要约，即收购公司以远高于市场价格的价格收购目标公司的大量股份。公司可能会采用这种策略来减轻更困难的收购形式，这将花费更长的时间。
• 有时收购目标公司的公司也使用拥抱来限制竞争，或者可能进行此类收购来获得商品和服务，以补充其当前的产品。这类似于敌对的收购，但这通常证明对股东在财务上更有利。
• 即使没有管理层的决定要被收购，它也必须认真接受拥抱的提议，因为公司必须为股东的最大利益行事。有时，他们提供的服务是针对初创企业或陷入困境的商业模式的，他们认为公司及其资产在不久的将来将具有更高的价值，并带来比目前更高的利润。

抱抱的例子

让我们讨论以下示例。

范例＃1

拥抱收购的一个例子是微软打算接管雅虎的业务，微软提出以比收购前一天收盘价高63％的收购价收购雅虎的股票。当时看来，这对股东真的很有利，因为当时雅虎正处在挣扎之中，他们的业务正在遭受巨额亏损。

范例＃2

美国科技巨头Facebook收购Whatsapp Messenger服务。 Facebook决定将Whatsapp的业务纳入旗下，并向Whatsapp提出了丰厚的报价，这一报价很难被拒绝。因此，在几个月的管理层讨论之后，Whatsapp最终决定被Facebook收购，并在Facebook的所有权下继续其业务。

熊抱的失败

• 如果继续进行该产品在市场上的运作不佳，则抱抱熊会被证明是昂贵的。
• 在拼命的收购时，目标公司的收购可能比其实际价值要高得多。
• 目标公司将始终承受超过其业绩的压力，以牺牲其利润作为并购公司的投资回报。
• 有时，整个管理层或员工都被收购公司所取代，因为收购后目标公司拥有对目标公司的全部控股权。
• 当对管理层提起诉讼时，董事会直接负责为股东的最大利益服务。

公司为何使用熊拥抱接管？

由于以下原因，公司使用此收购策略：

＃1 –限制比赛

当一家公司宣布愿意被收购时，将会有许多买家对此感兴趣。因此，它们在击败目标公司必然会被收购的竞争中受益，因为目标公司所提供的价格远高于市场价格。

＃2 –减轻或避免与目标公司的对抗

当目标公司怀疑或不愿接受收购要约时，公司可能会采取这种策略。因此，获得股东同意的另一种方法是抱抱熊熊拥抱，其中收购公司提供的价格太高而不能被拒绝。

好处

一些优点如下：

• 它为股东的最大利益而努力，他们为持有公司股份获得了更好的价格。
• 收购公司可能会向目标公司提供其他激励措施，以增加使收购成功的机会。
• 当目标公司愿意收购时，它有助于限制市场竞争。
• 它可以帮助公司获得互补的产品和服务，并扩展公司的市场扩展。

缺点

一些缺点如下：

• 如果目标公司在以较高的价格被收购后未能在以后的阶段中表现出色，那么它们的成本可能很高。
• 总是有被收购公司证明其投资回报的压力。
• 当收购公司掌握流程时，现任管理层可能会完全失去对管理决策的控制权。

结论

空头拥抱收购对被收购公司或目标公司的股东非常有利，因为当目标公司的股票被收购公司以远高于市场现行价格的价格收购时，他们可以获得更好的股价估值。