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系统性风险与非系统性风险之间的差异

风险是生活中任何阶段的不确定性程度。例如，在过马路时，如果不采取预防措施，总会有被车辆撞到的危险。同样，在投资和金融领域，由于个人和企业的血汗钱参与了周期，因此存在各种风险。

在本文中，我们将重点讨论系统性风险与非系统性风险之间的差异。这些风险在任何财务决策中都是不可避免的，因此，应配备应对这些风险的设备。

• 系统性风险 没有具体定义，但存在于股市中的固有风险。这些风险适用于所有部门，但可以控制。如果有影响整个股票市场的公告或事件，将会产生一致的反应，这是系统性的风险。例如，如果政府债券的收益率为5％，而股票市场的收益率则为10％。突然，政府宣布对股票交易增加1％的税收负担；这将是影响所有股票的系统风险，并可能使政府债券更具吸引力。
• 非系统风险 是每种投资中特定于行业或公司的威胁。也称为“特定风险”，“可分散风险”或“剩余风险”。这些是存在的风险，但是计划外的，可能会在造成广泛破坏的任何时候发生。例如，如果航空业的员工进行不定期的罢工，那么这将对航空业的股票造成风险，并影响该行业的股票价格下跌。

一个人应该牢记以下公式，该公式概括性地强调了各种投资者面临的这两种风险的重要性：

上述风险是无法避免的，但可以通过将股票分散到不同部门来平衡负面影响来限制影响。

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系统风险与非系统风险信息图表

现在让我们看一下图表格式的系统性风险与非系统性风险之间的区别。

什么是系统性风险？

正是这种风险突显了整个金融系统或股票市场崩溃对该国整个系统造成灾难性影响的可能性。它是指由金融系统不稳定，潜在的灾难性或特质事件，到相互联系以及整个市场中的其他相互依存关系所引起的风险。

让我们考虑以下示例，以便更清楚地理解：

例如，“ A”先生制作了一份投资组合，其中包含500家媒体公司的股份，500种公司债券和500种政府债券。中央银行已宣布近期降息，据此，‘A’先生想重新考虑对其投资组合的影响以及他如何进行重新调整。假设投资组合的Beta为2.0，则假设投资组合的收益波动将是市场收益的2.0倍。

如果市场飙升3％，投资组合将增加3％* 2.0 = 6％。另一方面，如果市场下跌3％，整个投资组合也将减少6％。因此，“ A”先生将不得不降低股票的敞口，也许还要增加债券的敞口，因为与股票相比，债券的波动并不明显。资产分配可以视为250股Media公司股票，500股公司债券和750市政债券。这似乎是一种防御模式，但就违约提供稳定回报而言，市政债券也许是最安全的。

通常，规避风险的投资者会倾向于选择贝塔值小于1的投资组合，这样，在市场急剧下跌的情况下，他们必须承担较低的损失。另一方面，冒险者将倾向于选择具有较高贝塔值的证券，以期获得更高的回报。

系统性风险的来源可以是：

• 政治动荡或其他政府决策产生广泛影响
• 经济崩溃和经济衰退
• 税法变更
• 自然灾害
• 外商投资政策

系统性风险难以缓解，因为这些风险本质上是固有的，不一定由个人或团体控制。没有处理此类风险的明确方法。不过，作为投资者，您可以考虑将其分散到各种证券中，以减少特有情况的影响，从而引起此类风险的连锁反应。

什么是非系统风险？

也称为可分散风险或非系统风险，它是与特定证券或证券组合有关的威胁。投资者构建这些分散的投资组合，以将风险分配给各种资产。让我们考虑一个更清晰的理解的例子：

2016年3月1日，马修先生向多元化投资组合投资了50,000美元，其中投资了50％的汽车公司股票，20％的I.T.股票。股票，以及航空公司30％的股票余额。在2017年2月28日，投资组合的价值增加到$ 57,500，从而带来了15％的年增长率[$ 57,500 – $ 50,000 * 100]

有一天，他知道某家航空公司拖欠员工工资，导致员工罢工，而其他航空公司也将遵循同样的策略。投资者感到担忧，马修先生可以考虑的一种选择是要么坚持持有该投资，以期问题得到解决，要么他可以将这些资金转移到其他正处于稳定状态的部门，或者转移到债券投资中。

非系统性风险的其他一些示例是：

• 法规变化影响一个行业
• 新竞争对手进入市场
• 一家公司被迫召回其产品之一（例如，三星因电池易燃而召回的Galaxy Note 7手机）
• 一家可能因其财务报表进行欺诈活动的公司（例如，萨蒂扬计算机在其资产负债表中作假）
• 高层管理人员满足其需求的员工工会策略

非系统性风险的存在意味着，由于组织带来的风险，公司证券的所有者面临证券价值的不利变化的风险。多样化是减少影响的一种选择，但仍然会受到影响整个市场的系统性风险的影响。多元化才是更多。较低的风险是整体头寸中的剩余风险。非系统性风险是通过实施各种风险管理工具（包括衍生产品市场）进行衡量和管理的。投资者可以意识到此类风险，但是各种未知类型的风险随时可能出现，从而增加了不确定性。

系统性风险与非系统性风险差异

让我们详细了解系统性风险与非系统性风险之间的区别：

1. 系统风险是与整个市场或细分市场相关的损失的可能性。鉴于非系统性风险与特定行业，细分市场或安全性相关。
2. 系统性风险本质上是不可控制的，因为它规模庞大且涉及多个因素。鉴于非系统性风险仅限于特定部分，因此是可控的。非系统性风险是由于可以在相对较短的时间内控制或减少的内部因素引起的。
3. 由于广泛的影响，例如一个国家的中央银行降低利率，系统性风险影响了市场上的许多证券。相反，非系统性风险将影响特定公司或部门的股票/证券，例如，水泥行业工人造成的罢工。
4. 系统风险可以通过套期保值和资产分配等技术得到实质控制。相反，可以通过投资组合的多元化来消除非系统性风险。
5. 系统性风险分为三类，即利率风险，购买力风险和市场风险。相反，非系统性风险分为两大类，即业务风险和财务风险。

系统性风险与非系统性风险（比较表）

结论

任何投资都将具有与之相关的固有风险，这是无法避免的。系统性风险与非系统性风险突出显示了进行任何投资时必须接受的这些因素。

这些风险没有具体定义，但它将成为任何金融投资的一部分。尽管无法完全避免系统性风险和非系统性风险，但投资者必须保持警惕并定期重新平衡其投资组合或分散其投资，以便在发生任何灾难性事件时，对投资者的影响较小不良事件的发生，但在发布积极消息的情况下也能最大程度地增加收益。

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