前20个财务建模面试问题（含答案）

前20个财务建模面试问题

如果您正在寻找与财务建模相关的工作，则需要准备面试问题。现在，每次面试都不同，工作岗位的范围也不同。尽管如此，我们仍然可以找出20个最重要的财务建模面试问题（包括答案），这将帮助您从成为一名潜在员工到新员工的跨越。

一位从事建模工作已近15年的财务建模师表示，他描述了以下采访方式：

首先，索取受访者做了一些工作的样本，
然后，基于此提出问题。

根据样本提出的问题可能有所不同，但以下是面试官要求招聘的财务分析师和财务建模师职位的主要问题。

让我们开始吧。以下是20大财务建模面试问题的列表–

＃1 –什么是财务建模？为什么有用？它只限于公司的财务事务吗？

这是最基本，最重要的财务建模面试问题。

首先，财务建模是一种定量分析，通常用于在资产定价模型或公司财务中对项目进行决策或预测。公式中使用不同的假设变量来确定特定行业或特定项目的未来前景。
在投资银行和金融研究中，财务建模意味着预测公司的财务报表，例如资产负债表，现金流量和损益表。这些预测又用于公司估值和财务分析。
举一个例子总是好事。您可以按照以下方式说明您的观点-假设一家公司正在从事两个项目。该公司想知道继续进行两个项目还是将全部精力集中在一个项目上是明智的选择。使用财务建模，您可以使用各种假设因素，例如回报，风险，现金流入，项目运行成本，然后进行预测，这可能有助于公司做出最审慎的选择。
关于投资银行业务，您可以谈论已经准备好的财务模型。您可以参考Box IPO模式和阿里巴巴财务模式之类的示例
另外，请注意，财务建模非常有用，因为它可以帮助公司和个人做出更好的决策。
财务建模不仅限于公司的财务事务。它可以在任何部门的任何区域使用，甚至在个别情况下也可以使用。

＃2 –您如何建立财务模型？

在Excel Training中进行此财务建模，以建立财务模型。

财务建模既简单又复杂。如果您查看财务模型，您会发现它很复杂，但是财务模型是较小和简单模块的总和。这里的关键是准备每个较小的模块，并相互连接以准备最终的财务模型。

您可以在下面看到各种财务建模计划/模块–

请注意以下事项 -

核心模块是损益表，资产负债表和现金流量。
其他模块包括折旧明细表，营运资金明细表，无形资产明细表，股东权益明细表，其他长期项目明细表，债务明细表等。
附加时间表在完成后会链接到核心声明

另外，看看财务模型的类型

＃3 –什么是营运资金，您如何预测？

这是财务的基本问题。您将以以下方式回答–

如果我们在一段时间（通常是一年）内从公司的流动资产中扣除流动负债，我们将获得营运资金。营运资金是库存，应收账款等占用多少现金与应付账款和其他短期债务需要支付多少现金之间的差额。

从营运资金中，您还可以了解流动资产与流动负债之间的比率（流动比率）。当前比率将使您对公司的流动性有所了解。

通常，当您预测营运资金时，您不会在“流动资产”中获得现金，而不会在“流动负债”中获得任何债务。

营运资金预测本质上涉及预测应收账款，库存和应付账款。

应收帐款预测

通常以“天销售杰出”公式建模；
应收账款周转率=应收账款/销售* 365
如果收款范围的差异很大，则更详细的方法可能包括按业务部门划分的账龄或应收款
应收账款=应收账款周转天数/ 365 *收入

库存预测

库存是由成本驱动的（决不由销售驱动）；
库存周转率=库存/ COGS * 365;对于历史
根据历史趋势或管理指导假设未来几年的库存周转数字，然后使用以下公式计算库存
库存=库存周转天数/ 365 * COGS;进行预测

应付帐款预测

应付账款（周转资金表的一部分）：
应付账款周转率=应付账款/ COGS * 365; 对于历史
根据历史趋势或管理指导假设未来几年的应付账款周转天数，然后使用以下公式计算应付账款
应付账款=应付账款周转天数/ 365 * COGS； 进行预测

＃4 –好的财务模型的设计原则是什么？

另一个简单的问题。

使用首字母缩写词FAST回答此财务建模问题。

F 代表 灵活性： 每个财务模型的范围都应该灵活，并且在每种情况下都可以适应（因为意外事件是任何业务或行业的自然组成部分）。财务模型的灵活性取决于随时随地进行修改模型的难易程度。

一种代表 合适的： 财务模型不应杂乱无章。在生成财务模型时，财务建模者应始终了解什么是财务模型，即对现实的良好表示。

小号代表 结构： 财务模型的逻辑完整性极为重要。由于模型的作者可能会更改，因此结构应严格，完整性应放在首位。

Ť 代表 透明的： 财务模型应该是这样的，并基于其他财务建模者和非建模者可以轻松理解的公式。

凝胶平衡表历史数据

另外，请注意在财务模型中普遍使用的颜色标准–

蓝色 - 将此颜色用于模型中使用的任何常数。
黑色的 - 将黑色用于财务模型中使用的任何公式
绿色的 - 绿色用于来自不同图纸的任何交叉引用。

下载此财务建模模板

＃5 –什么是数组函数，您将如何使用它？

如果您随身携带一台笔记本电脑，则可以更轻松地显示和回答此财务建模面试问题。如果没有，那么只需说明它是如何完成的。

数组公式可帮助您执行一组或多组值的多次计算。

在excel中计算数组函数应遵循三个步骤–

在将数组公式输入到单元格之前，首先，突出显示单元格的范围。
在第一个单元格中键入数组公式。
按Ctrl + Shift + Enter获取结果。

在财务模型中，我们使用折旧明细表中的数组，其中资产分解（水平显示）通过excel中的“转置函数”与数组一起垂直转置。

＃6 – NPV和XNPV有什么区别？

这个财务建模问题的答案将是明确的。 NPV和XNPV之间有明显的区别。两者都通过查看未来现金流量（正数和负数）来计算净现值。 NPV和XNPV之间的唯一区别是–

＃NPV假定现金流量以相等的时间间隔进入。
＃XNPV假定现金流量不在相同的时间间隔内出现。

如果要按月，按季度或按年付款，则可以轻松使用NPV，在非常规付款的情况下，XNPV是合适的。

有关详细信息，请查看Excel中的财务功能。

注–如果您想掌握财务建模，则可以考虑本财务建模课程

＃7 –选择一个您已经建立的模型，然后逐步引导我。

如果您已经建立了模型，那么这个问题就非常简单。只需打开笔记本电脑，打开电子表格并显示您为任何项目或公司构建的模型。然后说明您如何建立模型，以及在建立模型时已考虑了哪些假设因素以及原因。

请记住，这是所有最重要的问题之一。因为您的技术专长将由模型来判断，所以您将带走面试官。也许其余面试的下一个问题将基于您建立的模型。因此，请谨慎选择。

您也可以使用以下示例–

阿里巴巴财务模型
Box IPO财务模型

＃8 –假设我购买了新设备。它将如何影响3份财务报表。

这似乎有点像会计问题。但是，要检查建模人员的财务知识，面试官经常会问这个财务建模问题。

这是您应该如何回答的方法：

在开始时，不会对损益表产生影响。
在资产负债表中，现金将减少，PP＆E（物业，厂房和设备）将增加。
在现金流量表中，购买PP＆E将被视为现金流出（来自投资的现金流量）。
几年后，PP＆E会磨损，因此公司需要在损益表中扣除折旧，这也会导致净收入减少。
在资产负债表中，未分配利润将减少。
并且在现金流量表中，折旧将作为“非现金费用”加回“运营现金流”中。

＃9 –什么是财务建模中的敏感性分析？

如果您的笔记本电脑上已有分析，请向您的面试官展示以回答此问题。

敏感性分析是用于财务建模的分析之一。这种分析有助于人们理解输入变量的变化如何影响目标变量。例如，如果要查看公司的股票价格如何受到其输入变量的影响；我们将输入一些输入变量，并在excel中创建分析。

我们使用数据表执行敏感性分析。最受欢迎的敏感性分析是根据WACC和公司增长率对股价的影响进行的。

从上面我们可以看到，一方面是WACC的变化，另一方面是增长率的变化。中间框是“股价对这些变量的敏感性”。

＃10 –什么是LOOKUP和VLOOKUP？什么时候使用？

面试官通常想知道您是否熟练使用财务建模方面的才能。

LOOKUP是一项允许您考虑输入值的功能。然后在数据范围内找到它；一旦选择了数据范围，则该函数无需滚动即可返回相同数据范围的值。

另一方面，VLOOKUP是LOOKUP的子功能之一。

VLOOKUP函数的目的是在数据范围的最左列中搜索一个值，然后从您指定的列的同一行中查找一个值。

VLOOKUP通常用于准备可比较公司，其中参考数据存储在单独的工作表中，并在精简的“可比较公司分析”表中汇总在一起。

＃11 –您一生中做出的最糟糕的财务预测是什么？

这是一个非常棘手的问题。

您需要妥善处理。

回答这个问题类似于回答自己的弱点。

因此，您需要保持机智。

您永远都不要选择一种财务模型来谈论它。而是选择两种模型-一种您无法正确预测的模型，另一种在您触手可及的地方。然后对这两者进行比较。并告诉面试官为什么一个人吃饱了而另一个人成为您最好的预测之一。

12.您如何预测收入？

对于大多数公司而言，收入是经济表现的根本动力。一个设计合理且逻辑合理的收入模型非常重要，它可以准确反映收入流的类型和金额。设计收入时间表的方法与企业一样多。

一些常见的类型包括：

销售增长
通货膨胀和体积/混合效应
单位体积，体积变化，平均价格和价格变化
美元市场规模和增长
单位市场规模和增长
容量，容量利用率和平均价格
产品上市和定价
收入是由对资本，营销或研发的投资推动的
基于已安装基础的收入（零件，一次性用品，服务和附件的持续销售）。
员工为本
基于商店，设施或平方英尺
基于占用因素

您可以包括的一个例子是预测酒店的收入。

酒店的收入应按以下方式计算：

获取每年的客房总数以及预测
旅馆业跟踪入住率（例如80％等）。这意味着80％的房间已被占用，其他房间却空着，没有收入。估计这家酒店的入住率。
此外，根据历史记录估算每间客房每天的平均租金。
总收入=房间总数x入住率x每间客房每天平均租金x 365

13.您如何预测成本？

您可以预测成本和其他费用，如下所示–

收入百分比： 很简单，但无法洞悉任何杠杆作用（规模经济或固定成本负担）
除折旧以外的其他费用占收入和折旧的百分比（来自单独的时间表）： 在大多数情况下，这种方法实际上是最低可接受的方法，并且仅允许对运营杠杆进行部分分析。
基于收入或数量的可变成本，基于历史趋势的固定成本和来自单独时间表的折旧： 这种方法是基于多种收入情况进行盈利能力敏感性分析的最低要求

在上面的快照中，我们使用简单的成本作为成本百分比或销售百分比假设。

14.您在哪里选择历史财务报表？

最佳做法是直接从“年度报告”或“ SEC文件”中选择财务报表。这可能涉及将年度报告中的数据复制并粘贴到Excel工作表中。

许多人认为这项任务是针对失败者的，但是，我认为这是创建财务模型中最重要的任务。一旦开始填充数据，您将意识到公司可能所做的财务报表中的细微变化。此外，您将对财务报表中包含的项目种类有很好的了解。

许多人认为彭博社和其他数据库将提供无错误的财务报表。我尊重这些数据库，但是在使用这些数据库时遇到了一个问题。这些数据库使用非常标准化的方式来报告财务报表。这样，它们可能将关键项从一个行项包括/排除到另一个行项，从而造成混乱。这样，您可能会错过重要的细节。

我的黄金法则–使用SEC申报文件，而不必使用其他财务报表。

来源：高露洁SEC文件

＃15 –您如何在财务模型中预测债务？

这是一个高级问题。通常建模为债务计划的一部分

债务计划的主要特点是使用左轮手枪工具及其工作方式，以便维持最低现金余额，并确保在现金流量为负的情况下现金帐户不会变为负数（处于投资阶段的公司需要运营初期的大量债务-例如，电信公司）
如果管理层有任何指导，应保持债务权益比率的整体范围
除非需要增加债务，否则债务余额也可以假定为恒定的
账目记录将提供还款条款和条件，在制定债务计划时需要考虑这些条款和条件
对于某些行业，例如航空业，零售业等，经营租赁可能必须资本化并转换为债务。但是，这是一个复杂的主题，目前已超出讨论范围

＃16 –您如何在财务模型中考虑股票期权？

这是高级财务建模面试问题的另一个示例。

许多公司使用股票期权来激励员工。员工可以选择以行使价购买股票。

如果市场价格大于股票价格，则员工可以行使其选择权并从中获利。

当员工行使期权时，他们将执行价格支付给公司，并根据每种期权获得股票。这导致流通股数量增加。这导致较低的每股收益。

公司收到的期权收益可以用于回购股票，也可以部署在项目中。

另外，请看库存库存法

＃17 –准备财务模型后，将使用哪些评估工具

一旦准备好财务模型，就可以使用折现现金流或相对估值来查找目标价格。

DCF估值方法包括寻找到公司的自由现金流，从而找到FCFF的现值，直到永久存续。

例如，以下是流向阿里巴巴公司的自由现金流。自由现金流量分为两部分– a）历史FCFF和b）预测FCFF

历史FCFF从公司的年度报告中的损益表，资产负债表和现金流量得出
仅在预测财务报表后才计算预测FCFF
我们注意到，阿里巴巴的自由现金流量逐年增加
为了找到阿里巴巴的估值，我们必须找到所有未来财政年度的现值（直到永久–终值）

注–如果您想掌握财务建模，则可以考虑本财务建模课程

＃18 –您更喜欢哪种财务模型布局？

这个财务建模问题非常简单。主要有两种类型的财务模型布局–垂直和水平。

垂直财务模型布局 紧凑，您可以轻松地将列和标题对齐。但是，它们很难导航，因为单个表中包含许多数据。
横向财务模型布局 每个模块都可以在单独的工作表中轻松设置。在这里，可读性很高，因为您可以相应地命名各个选项卡。唯一的问题是，您具有许多相互链接的工作表。我更喜欢“水平布局”，因为我发现它们更易于管理和审核。

19.您为财务建模计算哪些比率？

从财务建模的角度来看，可能有许多重要的比率。下面列出了一些重要的

流动比率，例如流动比率，速动比率和现金比率
股本回报率
资产收益率
诸如库存周转率，应收账款周转率，应付账款周转率之类的周转率
利润率–毛利润，营业利润和净利润
债务权益比率

另外，请参阅此有关比率分析的完整实用指南

＃20 –您能否确定哪个excel函数会减慢大型财务模型的重新计算过程？

实际上，此财务建模问题的答案不是一个，可能是由于多种原因

数据表用于敏感性分析的原因导致速度变慢
数组公式（用于转置和其他计算）可能会导致速度显着下降。
如果您的财务模型中excel中有循环引用，则excel可能会变慢。

结论

财务建模访谈将不仅限于财务建模问题。您需要彻底了解帐户，一般财务问题，Excel和高级Excel，一般HR问题和时事。以上问题将帮助您了解面试中可能遇到的问题以及如何回答。

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