杠杆收购融资（定义）|杠杆收购融资的六大策略
LBO Financing必不可少的意思是，在进行杠杆收购的交易中，一家私募股权公司通过投资其少量股权和余额对价（这是使用债务或杠杆的主要部分）来收购另一家公司或其一部分。
什么是杠杆收购融资？
在杠杆收购交易中，私募股权公司通过投资少量股权并主要使用杠杆或债务为对价的其余部分提供资金来收购一家公司或公司的一部分。为了为杠杆收购融资，一家私募股权公司主要使用借入的资金来支付收购成本。私募股权公司利用债务来提高回报。利用更大的杠杆率意味着私募股权公司将获得更高的投资回报率。
杠杆收购融资是一项艰巨的工作。即使表面上看起来很容易，私募股权基金也需要付出更多的努力来为杠杆收购交易融资。在本文中，我们将研究私募股权公司为此类LBO融资提供的各种选择。
杠杆收购融资的六大策略
当私募股权投资杠杆收购时，它需要投入大量借入资金。让我们来看看一家私募股权公司如何为杠杆收购融资。
＃1 –卖方融资
当卖方对出售非常感兴趣时，通常会看到这种杠杆收购融资策略。因此，可以说服卖方延长贷款期限，并可以分年摊销。卖方融资对买方也非常有帮助，因为当有足够的资金流入企业时，买方可以轻松偿还债务。
＃2 –设备融资：
这是买方正在使用的另一种形式的杠杆收购融资。如果公司拥有免费的任何设备，并且将来无法使用此设备，则可以使用此设备来购买部分价格。此外，如果设备拥有股权，那么也可以筹集资金。
＃3 –自有资金：
在这种LBO融资中，私募股权将30％到50％的资金投资在股权中，即自己的钱。其余的钱是借来的，这意味着一种债务。现在，百分比根据交易以及给定时间的市场情况而有所不同。但是，几乎每个杠杆收购都在30％到50％之间。私募股权是从单独的贷方借来的债务，通常为50％至70％。
＃4 –高级债务：
如果作为一家私募股权公司，您要承担高级债务，则需要将其排在第一位；因为在任何事情（所有债务和权益）之前，您需要偿还。该债务的条款和条件也非常严格。要承担债务，您需要显示特定的财务比率，并遵守贷方提到的标准。该债务也以公司的特定资产作抵押。如果公司无法偿还债务，则贷方将获得这些资产。由于该债务非常有担保，因此该债务的利率最低。作为一家私募股权公司，您可以在四到九年的时间内承担此类债务，并且可以在最后一次付款来偿还债务。
＃5 –次级债务：
这种使用次级债务的杠杆收购融资正好低于优先债务。您可以承担这笔债务七到十年的时间。在此期间结束时，您需要一次性偿还全部款项。该债务紧随高级债务之后，因为在清算方面，该债务优先于高级债务。这种债务的唯一陷阱是次级债券的利率很高。由于该债务不如优先债务那么安全，因此贷方的风险通常更高；这就是为什么他们要收取比高级债务更高的借贷成本的原因。
＃6 –夹层债务：
这种通过债务进行的杠杆收购融资对贷方而言风险最大，这就是为什么其成本要比其他类型的债务高得多的原因。该债务位于优先债务和无抵押债务之后。而且还款方式与其他债务略有不同。运作方式如下。如果您以夹层债务的形式承担100股债务，并且您需要每年支付10％的利息，那么您将获得5％的现金和5％的实物。利息的后半部分称为PIK（实物支付）。在第一年，您将支付5％的现金，其余5％的现金将在第二年累积，以及次年本金的10％。并且这种方法将一直持续到偿还全部债务为止。夹层债务的期限通常为10年或更短。因此，作为一家私募股权公司，您需要在10年内还清债务。夹层债务还包括担保或选择权，以便贷方可以参与股本收益或分类。
如何为资产薄弱的杠杆收购融资？
公司资产太薄时该怎么办？我们将以一个例子来说明这一点。
- 假设公司MNC的税前收入为125万美元，而他们获得的报价为500万美元。因此，他们去了贷方，并试图为他们的资产安排一些债务。他们唯一的问题是他们没有足够的资产来用作抵押。 MNC公司拥有大约200万美元的资产（包括设备），但仍有300万美元的巨大缺口。
- 在这种情况下，唯一的选择是通过现金流为杠杆收购融资。为此，现金流必须庞大。它应包括高级债务，次级债务和企业家的薪水。如果现金流量不是很大，那么就没有理由去买断股票。
- 如果资产价值高于现金流量和价格，则还有另一种选择。您可以出售公司的资产（也可以称为设备融资），然后其余的可以经营公司。
结论
- 杠杆收购融资本身就是一项伟大的业务。如果您可以购买出色的企业，那么您只需投入一些自己的钱，然后将剩余的钱作为债务借贷，便可以赚取巨额利润。
- 您需要注意的唯一关键是尽职调查。您需要确保在决定购买公司之前，您已经了解了公司的所有方面，包括运营，产品/服务，公司的运营方式，高级管理层以及他们如何做出决定，现金流量，每年的税前收入，资本结构以及未来业务扩展的策略。
- 如果您可以进行彻底的分析并认为令人满意，那么只有您应该进行杠杆收购。否则，最好将资金投资于其他一些投资机会。
