债券公式|通过示例逐步计算债券价值

什么是债券公式？

债券公式 指用于计算考虑中的债券公允价值的公式，根据债券的公式值，是通过将债券折价后的所有票面付款的现值与适当的折现率相加得出的，并且债券票面价值的现值，是通过将债券票面价值除以1加折现率或到期收益率的总和乘以有效期数得出的。

在哪里，

C_ñ 是债券上的息票
P_ñ 是债券的本金
n是周期数
N是成熟期
r是折现率或到期收益率

逐步计算债券

可以通过以下步骤来理解键的计算：

步骤1 - 根据可能是每月，每年，每季度或每半年一次的频率计算票息现金流量。
第2步 - 按相关收益率将息票折现至到期利率
步骤3 – 取所有所有优惠券的总和
第4步 - 现在，计算将在到期时支付的债券面值的折现值。
步骤5 – 在第3步和第4步到达的增加值应为债券的值。

例子

您可以在此处下载此债券公式Excel模板–债券公式Excel模板

范例＃1

假设面值为$ 1,000的债券支付6％的年度息票，并在8年后到期。目前市场上的到期收益率趋势为6.5％。根据给定的信息，您需要进行债券价值的计算。

解决方案

债券的现金流量为年度票息，在第8期之前为1,000 x 6％，在第8期中应返还本金1,000。

使用下面提供的数据计算债券价值

第一年现金流量的计算

=1000*6%
=60.00

同样，我们可以计算剩余年份的现金流量。

债券价值的计算如下

=60/(1+6.50%)^1+60/(1+6.50%)^2+60/(1+6.50%)^3+60/(1+6.50%)^4+60/(1+6.50%)^5+60/(1+6.50%)^6+60/(1+6.50%)^7+60/(1+6.50%)^8

债券价值将为–

债券价值= 969.56

范例＃2

FENNIE MAE是美国市场上最受欢迎的债券之一。其中一只债券按季度利息支付3.5％的利息，该债券的面值为1,000美元。债券应在5年内到期。市场上当前的到期收益率为5.32％。根据上述信息，您需要以百分比为单位进行债券定价的计算。

解决方案

债券的现金流量为季度票息，为1,000 x 3.5％/ 4，直到第20期（5年x 4），在第20期中，本金应归还1,000。
现在我们将以YTM的5.32％/ 4（即1.33％）的价格对其进行折现。

使用下面提供的数据计算债券价值

年度现金流量的计算

=0.88%*1000
=8.75

同样，我们可以计算剩余年份的现金流量

第一年的折扣率

=1/(1+1.33%)^1
=0.986875

同样，我们可以计算剩余年份的折现率

年度折现现金流量的计算

=8.75*0.986875
=8.64

同样，我们可以计算剩余年份的折现现金流量

现金流量折现法的计算

债券价值将为–

债券价值= 920.56

因此，该债券的价值为920.56 / 1000，即92.056％。

例子＃3

其中一项将在3年后到期的债券的交易价格为1,019.78美元，并支付6.78％的半年期息票。目前市场上的收益率为5.85％。 X先生想投资于该债券，并想知道它是否被低估了？

解决方案

债券的现金流量为季度票息，为1,000 x 6.78％/ 2，直到第6期（3年x 2），在第6期中，本金为1,000。
现在我们将以YTM的5.85％/ 2（即2.93％）的价格对其进行折现

使用下面提供的数据计算债券价值

计算年度现金流量

同样，我们可以计算剩余年份的现金流量。

债券价值的计算如下

=33.90/(1+2.93%)^1+33.90/(1+2.93%)^2+33.90/(1+2.93%)^3+33.90/(1+2.93%)^4+33.90/(1+2.93%)^5+33.90/(1+2.93%)^6

债券价值将为–

债券价值= 1025.25

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