私人配售|主要优点和缺点
什么是私募？
私人配售是指将公司的股份出售给公司选择的投资者和机构，通常包括银行，共同基金公司，富有的个人投资者，保险公司等，而不是在公开市场发行股票对于整个公众来说，一般来说只有很少的监管要求。
在本次配售中，证券被发行给有限数量的“认可”投资者。经认可的投资者是：–
- 达到一定的财务净资产和资格门槛。
- 在进行投资和做出审慎的财务决策方面更有经验。
- 有能力承担由此类投资产生的风险和损失。
例如：通过此次配售，纽约人寿保险于2017年1月以每股78卢比的价格收购了Maxx Ventures的22.51％的股份
私募计划与公开发行之间的区别
- 证券通过私下配售出售给一组投资者，而在公开发行中则将证券出售给公众。
- 公开和非公开发行股票均可由私人公司进行，而公开发行的公司既可以上市，也可以在要约后上市。
- 此配售交易可能不需要在监管机构处注册，而公开发行证券的交易则必须在监管机构处注册。
私募计划如何影响公司的股价？
股份的私募（如果由私人公司完成）不会影响股价，因为它们没有上市。但是，对于一家上市公司而言，这种配售至少在短期内将导致股价下跌。
此次配售导致现有股东的所有权被稀释到该配售规模的一部分。这是因为发行了新股，而现有股东的持股量保持不变。让我们看一个例子：
将非公开发行股票前的已发行股数减少1000万，并且公司建议在非公开发行中提供100万股股票。因此，这将导致现有股东的所有权被稀释10％。
稀释股票通常会导致股价下跌；此次配售的影响可以认为与股票拆分的影响相似。但是，这种影响只能在短期内看到，对价格的长期影响将考虑到公司在此次配售中募集资金的使用情况。公司是否通过非公开发行股票来筹集项目资金，以提供更好的回报；该项目带来的额外利润和收入将影响股价，从而推高股价。
私募计划的优势
以下是私募的前5大优势
- 长期优势– 如果是债务担保，则公司发行的私募债券的到期时间通常比银行负债的到期时间长。因此，公司将有更多时间偿还投资者。对于公司正在投资需要时间才能赚钱和增长的新业务的情况，这是理想的选择。此外，如果本次配售是按股权进行的；它们通常是通过“购买并持有”策略对战略投资者进行的。这些投资者的投资期限更长，并且还为企业运营提供了战略性投入。因此，公司得益于与投资者的长期关系。
- 减少执行时间– 随着这种配售市场的成熟，这增加了文件的标准化，更好的条款和价格，并增加了募集资金的规模。此外，发行人不必在监管机构处注册和销售此类筹款活动，因此可以以更少的时间和成本来执行。如果发行人正在发行将由私人持有的私募债券，则可能不要求他获得信用评级，这将进一步降低支付给信用机构的成本。
- 筹款多元化– 通过此次配售筹集资金有助于公司使公司的资金来源和资本结构多样化。当市场流动性不佳时，它可以帮助公司筹集资金。它帮助公司根据债务权益结构来组织资本结构，并帮助其管理债务。
- 较小的法规要求–与公开发行相比，这种配售需要进行有限的公开披露，并且容易受到较少的监管要求。因此，公司将私下协商交易，并以协商的固定价格提供证券。
- 卖给合格的投资者– 该配售发行人可以向参与发行的投资者出售复杂的证券，因为这种发行将仅限于特定的一组投资者（经认可的投资者）。此外，他们将了解这些证券的潜在风险和回报。
私募计划的劣势
以下是私募交易的前2大弊端
- 难以找到合适的投资者– 首先，非公开发行股票的缺点是寻找合适的投资者。此外，投资者可能具有有限数量的资金来投资，并且可以设定要实现的某些目标，以便他将这些资金进行投资。
- 更高的回报要求– 投资者可能需要更多的回报，因为他们通过私人投资承担风险。如果该投资是用于私募债券，则他们可能会要求更高的利率或年度息票，因为它们承受着未评级的债券证券和非流动性证券的风险。如果通过发行股票来投资私人公司，则由于其投资的流动性风险，他们可能会要求更高的股权或董事会职位。此外，即使公司是公开交易的并且选择发行私募股票，投资者也要进行尽职调查，并且对此类要约中的某些条款（例如年度股息或要以比市场利率低的价格发行的股份）进行报价。在一定时期内锁定其股份（不得在公开市场上出售）。
结论
私募股票是将公司的证券发行给选定的个人，一组个人，公司或一组公司。此次配售期间的证券未公开发行。因此，公司通过向少数选定的投资者出售证券来筹集资本，而在公开发行中，证券对所有类型的投资者开放在市场上出售。
我们研究了私募股票的利弊。公司进行私人配售的原因可能很多，例如债务再融资，业务扩展，资本多元化，战略投资者的参与，并购之间的差异，股票回购，ESOP计划等。但是，此配售中最重要的部分为公司寻找合适的志趣相投的投资者。
