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什么是婴儿债券？

婴儿债券被定义为以小面额发行的债务工具（通常为25美元面值，而正常面值为1000美元的债券），并且大多数为无担保债券，可以在交易所交易。这些固定收益证券吸引了无法大量投资较大面额债券的散户投资者。婴儿债券是由包括公司，州政府，市政当局等在内的众多发行人发行的，用于为那些酝酿期长且资本支出要求高的项目提供资金。

婴儿债券通常以零息票债券的形式发行，这意味着它们的发行价格要比其票面价格低，而且发行量较小的公司通常会发行此类债券以确保其流通量较小，以确保足够的流动性。

简而言之，婴儿债券是无担保的债券发行，使小型散户投资者可以投资少量资金，并从投资债券中获得收益，而无需投资普通债券通常需要的大量资金。

婴儿债券如何运作的示例

让我们借助一些假设示例来了解婴儿债券：

杰森有兴趣通过将其部分投资投资于债券来使自己的投资组合多样化，但他希望将自己的投资限制在1000美元以内。他有两个选择：

• 选项1： 投资面值$ 1000的单债券。
• 选项2： 投资一家公用事业公司的婴儿债券，该公司可以提供50美元的小面额婴儿债券，而且收益率很高，并投资面值为500美元的市政债券，从而也能获得多元化的收益。

因此，Baby Bonds使Jason能够以较低的投资享受多样化，高收益的情况。但是，需要注意的是，与婴儿债券所附带的传统债券相比，这些收益带来了无担保自然形式的额外风险，流动性较低。

美国的婴儿债券

这些债券起源于美国。第一批婴儿债券始于1935年，当时的时任总统富兰克林·罗斯福（Franklin D. Roosevelt）创立了婴儿债券计划，以鼓励美国人养成储蓄的习惯，并将这些储蓄用于为长期性质的政府发展计划提供资金。但是，现在它们是由市政当局，公司发行的，以资助其长期项目。这些债券在英国免税。

最近，当下届美国总统大选的民主党总统候选人科里·布克（Cory Booker）提出了《婴儿债券提案》时，政府将向美国每个出生的孩子提供1000美元的初期捐款和2000美元的年度额外捐款，这引起了很多关注。直到孩子根据家庭收入成年为止，据估计，由于有了婴儿基金，属于最富有家庭的孩子将获得总计1700加元的捐款，而属于最贫穷家庭的孩子可以获得不超过46000美元的捐款。用于他们的高学历和退休需要。

婴儿债券的优点

• 它们在证券交易所进行交易，这为此类债券的买卖提供了流动性和效率。
• 由于它们内置的可调用功能，它们通常具有税收效率，并且与普通债券相比具有更高的收益率。
• 在不太可能发生的企业清算中，婴儿债券持有人优先于公司资产而不是股东。

婴儿债券的缺点

就像金融工具婴儿债券​​也有很多缺点一样，下面列举了其中的几个：

• 大多数婴儿债券是由具有可赎回特征的公司发行的，这意味着发行债券的公司可以在特定时期后收回这些债券，这可能导致这些债券的投资者失去利率，并使他们容易遭受再投资风险变成低收益债券。
• 由于这些债券的发行量较小，由于发行量较小而导致流动性有限，实际上很难将这种债券出售至市场低迷状态。如果是婴儿债券，买入/卖出价差可能会很高，而经济低迷会加剧这种情况，使他们缺乏流动性。
• 这些债券主要是无担保的，因此，由于有担保债权人拥有公司资产的第一项权利，违约风险较高，收回抵押品的数量有限或没有抵押品。
• 对于婴儿债券，包括赎回成本在内的管理成本较高，这是由于面值较小而发行的债券证数量较多。
• 这些债券通常由那些由于缺乏机会或发行规模而无法吸引大型机构投资者的发行人发行。

重要事项

• 这些债券通常以25美元至500美元的面值发行，但是主要以25美元的面额发行。
• 该债券的期限至少为5年，最长可达84年（根据市场上列出的婴儿债券）。
• 这些债券多数由发行人选择可赎回，无论如何从发行之日起不少于五年。
• 婴儿债券总是无抵押的，与普通债券相比，它具有较高的收益率，这是由于发行人具有更多的风险和可赎回特征。

结论

婴儿债券是一种交易所交易的债券，可使小投资者获得投资于面值低至25美元的债券的收益，并允许发行量较小的公司轻松发行债券，同时确保充足的流动性。就像其他任何金融工具一样，婴儿债券也有其优点和缺点，投资者在进行投资前应牢记这些要点。