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投资回报率（ROI）–定义

投资回报率是指公司在考虑期间内从投资产生的收益，该收益是指公司在该时间点之前的投资额，即衡量公司投资效率的指标。

简而言之，它通过测量与投资资本量相关的收益来计算公司的盈利能力。资本是一种昂贵的资源，因此企业应投资于一个项目，该项目应能提供足够的回报以适应资本支出。投资回报率（ROI）表示为企业所用资本的百分比。下面给出的是计算ROI的公式的示例。

如何解读投资回报率？

投资回报率表示为：

投资回报率=息税前利润（EBIT）/使用资本

• 企业的投资回报率越高，企业的绩效就越好。息税前利润代表企业在偿还债券和税款利息之前所赚取的利润，因此仅是扣除额，这需要经营企业和所售材料的成本。
• 使用的资本包括所有负债和股本，但不包括流动负债，例如股本，资本溢价，自由准备金，保留收益，债券，银行的长期债务或无抵押的长期借款。
• 公司的息税前利润不受不同公司的不同资本结构的影响，因为我们在向债券持有人或长期固定利率接收人付款之前要考虑利润。

投资回报率类型

• 税前ROI
• 税后投资回报率（更受欢迎）

如果我们考虑税收部分，那么它将变成 息税前利润（1-税）/已用资本。

EBIT x（1-税）也称为税后营业净利润（NOPAT）。人们使用税后形式来计算其收益，以便可以计算可实现的净利润。

投资回报率示例

范例＃1

以下是截至12月31日布赖恩公司（Brian Inc.）的年度的详细信息。

投资回报率公式= 280000/2000000

投资报酬率=14℅

范例＃2

您可以在此处下载此投资回报率（ROI）Excel模板–投资回报率（ROI）Excel模板

Squash Inc.是一家大企业，共有4个部门。从今年年初开始，该业务的总资本投入为6000万美元。

同样，我们可以计算其余部门的投资回报率。

您可以参考上面给出的excel模板来详细计算投资回报率。

通过查看回报，可以看出公司教育部门正在产生更多的收入，但是如果我们深入研究并检查ROI和其他比率，那么就好像教育部门通过稀释来享受电信和药学部门的付出一样他们的利润并总体上减少了公司的利润，从而没有以最佳方式利用资本。

投资回报率（ROI）的好处

企业通过从不同来源筹集资金来投资项目的债务，股本，因此，在获取资本方面，企业需要返还债务利息和资本股利。因此，企业至少应赚取收益，以及时向资本利益相关者付款。

投资回报率是：

• 易于计算，易于沟通。
• 可以应用于任何投资回报。
• 有助于进行基准测试和比较。
• 全球公认的公式。

有时也使用投资资本来代替所用资本。

投资资本=使用资本–企业持有的现金部分

投资回报率（ROI）的局限性

投资回报率本身不能帮助决定哪个业务本身做得更好，因为每个业务都有不同的方面和财务杠杆，因此在比较两个财务报表时，应记住，两家公司在一定程度上都有一定的业务风险。投资回报率的一些主要限制：

• 管理层很容易操纵盈余，从而获得更高的营业利润率和更高的NOI。
• 公司的资本结构过于灵活，因此采用实际使用的资本是有问题的。
• 投资回报率不考虑金钱的时间价值。有时候，一笔很小的投资会获得高价值，但是却花费了太多时间，因此，如果我们将现值与该未来产生的金额进行计算，那么它的高价值就无关紧要了。

概括

高投资回报率并不能使企业获利，但我们应该将投资回报率与资本成本进行比较，以了解整体情况。投资回报率比率也应与其他比率一起使用，例如内部收益率（IRR），净现值（NPV），现金流量折现值（DFC），股本回报率（ROE），资产回报率（ ROA）。

这取决于投资者的前景，例如，如果投资者在较短的时期内进行投资，那么时间价值几乎没有影响投资回报率的因素可以提供更好的视角，但是从长远来看，选择项目投资回报率的基础甚至会使投资者和利益相关者的处境更糟。