现金流量套期（定义）|现金流量套期分析实例

什么是现金流量套期保值？

现金流量套期是一种投资方法，用于控制和缓解与资产，负债或预测交易有关的现金流入或流出中可能发生的突然变化，而这种突然变化可能是由于诸如利息之类的许多因素而产生的。汇率变动，资产价格变动或汇率波动。

预测交易是与另一方的交易，预计将在将来的某个日期发生。如果可以对相关可衡量的套期工具的有效性进行衡量，则也可以对冲仅与该部分相关的风险。

X公司有一家从事纺织业务的公司，每个季度都需要大量的棉花作为原材料，以生产纺织成品并在市场上销售。它从美国市场购买原材料，并支付美元以换取所购买的产品。

美国市场的价格取决于各种因素，例如环境因素，产品的需求和供应，汇率变化等。由于这些因素，包括棉花在内的不同商品的价格都会上涨或下跌，有时甚至这种增加或减少是非常明显的。

现在，由于公司每个季度都需要棉花，因此公司的管理层希望将原材料价格波动的风险降到最低，因此想知道他们如何能做到这一点？

现金流量对冲的这个例子的分析

在本案中，X公司生产纺织成品需要每个季度以吨棉花为原料，但是美国市场上的棉花价格取决于各种因素，例如环境因素，产品的需求和供应，汇率变化等因此，它经常增加和减少。

因此，该公司不知道几个月后棉花价格会如何变化，付款方式将取决于购买棉花之日美国棉花市场价格。棉花价格的任何波动都可能对公司的总生产成本产生重大影响，并最终影响利润。

为了最大程度地降低此风险，公司可以创建现金流量套期，可以将可变的未来付款转换为固定的未来付款。由于该公司计划在几个月后购买棉花，这暴露了现金流量的波动性，因此是被对冲的商品。

为了建立对冲，公司可以与另一方签订远期合同。假设公司决定在三个月后购买100,000磅棉花，当前价格为0.85美元，因此0.85美元成为约定价格或合同价格，并且公司已锁定总价价格为85,000美元，无论购买日棉花市场价格如何。

现在，三个月后，可能会出现三种情况之一，即价格上涨，价格下跌或价格保持中立，分析如下：

价格上涨： 三个月后的价格升至每磅1.2美元，但公司的净现金支付仍为85,000美元，因为公司必须向供应商支付120,000美元，但它将从货运代理合同中获得35,000美元（120,000美元至85,000美元）。
价格下降： 三个月后的价格降至每磅0.60美元，但公司的净现金支付仍为85,000美元，因为公司必须向供应商支付60,000美元，但与此同时，它还必须支付25,000美元（85,000美元-60,000美元）签订远期合同的一方。
价格保持： 三个月后的价格保持在每磅8.5美元，因此，在这种情况下，公司将向供应商支付的现金净额为85,000美元，而货运合同不会有任何损失或收益。

在这里，远期合约是套期工具，并且套期仅在套期工具和套期工具的现金流量变化相互抵消时才有效。另一方面，如果被套期工具的现金流量和套期的现金流量变化不能抵消，则对冲将被视为无效。

在当前情况下，棉花购买（被套期项目）现金流量的变化完全被远期合约现金流量（套期工具）所抵消，从而使套期100％有效。

有几个不同的优点。一些优点如下：

除了优点之外，它还具有以下局限性和缺点：

现金流量套期是对因特定风险而导致的特定负债或资产或预测交易的现金流量变动风险的套期；简而言之，它是一种投资方法，用于抵消现金流入或流出中可能发生的突然变化。

所有的制造公司或一些服务公司也定期购买诸如糖，棉花，肉，油，小麦等商品，以进行工作，因此，在这种情况下，现金流量对冲很重要，可以使这些商品的现金流入或流出可能发生突然的变化。