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什么是股票衍生品？

股票衍生工具是其价值与基础资产即股票的价值相关联的合同，通常用于对冲或投机目的。股本衍生工具有四种主要类型，即：远期和期货，期权，认股权证和掉期。

股票衍生品的四大类型

让我们讨论以下四种股票衍生工具。

＃1 –远期和期货

这些合同规定买方有义务以预定的汇率和日期购买指定的证券。在确定基础证券，证券数量和交易日期方面，远期合约比期货更灵活。但是，期货合约是标准化的，并且可以在证券交易所进行交易。

＃2 –选项

它赋予买方权利以预定价格以预定价格购买或出售标的股票的权利。期权的敞口仅限于期权的成本，因为没有义务在到期时执行合同。

＃3 –认股权证

像认股权一样，认股权证也赋予了按训练的日期和价格买卖股票的权利。认股权证是由公司而非第三方发行的。

＃4 –掉期

这些是交易双方在衍生合同中交换财务义务的合同。

股票衍生品的例子

以下是股票衍生工具的示例。

范例＃1

一个人购买了10股每股价值10美元的股票（总成本为100美元）。他还购买了10美元的看涨期权，其行使价为0.50美元，总成本为5美元（0.50美元x 10股）。如果股价上涨到11美元，该期权将获得1美元的收益。但是，如果价格跌至9美元，则每股将亏损1美元，因此个人将无法使用该期权。因此，在这种情况下，利润可以是无限的，但是损失限于期权的成本，即5美元。

范例＃2

一位投资者持有1,000股Beta Limited的股票，并希望在30天后出售。由于30天后价格存在不确定性，因此他订立了远期合约，以30天后的价格将其以今天确定的价格出售。 30天后，无论市场价格如何，投资者都必须以预定价格将股票交付给交易对手。股本远期可以股票或现金结算的形式交付。

例子＃3

投资者在ABC有限的50种衍生工具中拥有头寸。他可以签订掉期协议，在该协议下，该衍生工具的财务义务可以交换为其他衍生工具的回报。双方将在预定日期以实际方式清偿债务，或以差异现金清偿债务。

股票衍生品的优势

股票衍生品的一些优点如下：

• 对冲风险敞口： 由于衍生工具的价值与基础资产（权益）相关联，因此可用于对冲风险。持有股本的投资者可以针对价值相反的同一股本订立衍生合同。这样，如果有的话可以用其他人的利润来抵消损失。
• 风险分配： 投资组合风险分布在证券和衍生产品之间，因此它限制了风险敞口。
• 交易成本低： 与衍生合约所承担的风险相比，衍生合约的成本较低。
• 确定基础股票的价格： 有时，期货的现货价格用于确定证券的近似价格。
• 它有助于提高市场效率。

股票衍生品的劣势

股票衍生品的一些缺点如下：

• 高波动风险： 高波动性带来衍生品巨大损失的风险。
• 股票衍生品本质上是投机性的：衍生工具用于投机，由于不确定性，不合理的投机可能会导致巨大的损失。
• 交易对手违约的风险： 当在柜台上输入衍生合约时，交易对手就有违约的风险。

结论

• 股票衍生工具是其价值与基础资产的价值相关联的合同。
• 股票衍生品用于对冲或投机目的。
• 股票衍生品有四种类型：远期/期货，期权，认股权证和掉期。