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横向整合定义

横向整合是在同一行业中运营的两家公司之间进行的合并类型。这些公司通常是竞争对手，并合并以获得更高的市场力量和规模经济。其他动机包括更大的客户群，由于增加的市场份额导致更高的定价能力，以及更低的雇佣成本，因为合并实体的最高管理层低于两个合并实体的合并总和。

横向整合的例子

在这里，我们将研究一些近期水平整合的实际例子，以了解导致这一过程的动机以及公司如何从中受益的想法：

例子1 –沃达丰理念

沃达丰和Idea是印度的两家电信巨头。两家公司都有名义上的市场份额，对客户具有一定的定价能力。但是，随着Reliance Jio的加入，所有电信公司都遭受了重大打击。 Jio推出了吸引客户的优惠产品，因此无法避免，并逐渐开始从其他公司转移到Jio。让我们看几个数字：

通过合并的资源，合并后的实体能够为资产相对较低的更大客户群提供服务。设备，员工，运营和其他负责人的成本节省为合并后的实体带来了每年20亿美元的协同效益。

例子2 –喜达屋万豪酒店

万豪酒店和喜达屋酒店是全球两家著名的连锁酒店。 2016年，马里奥特（Marriot）收购了喜达屋（Starwood），根据该交易，喜达屋股东将获得合并实体的0.8股，而不是其持有的每份喜达屋股份（0.8倍的收购比率）。

合并后，万豪酒店可访问约125个国家/地区的6000多家酒店。这项交易面临的最大挑战是合并两个连锁店的忠诚度计划，因为每个计划提供的收益各不相同。合并已于2018年下半年正式完成，包括将不同的忠诚度计划合并为1，

Example＃3 –安赛乐米塔尔

安赛乐米塔尔公司是世界上最大的钢铁生产商，是在两家钢铁巨头安赛乐公司和米塔尔钢铁公司决定合并后成立的。米塔尔（LN Mittal）成为新实体的总裁，并拥有多数股权。

米塔尔通过向阿赛洛股东提供现金开始了对合并的竞标。董事会最初不同意合并，并开始考虑谢韦尔（Severstal）进行可能的合并。然而，经过详细的谈判，米塔尔提高了报价，并考虑了新实体将提供的协同效应，向安赛乐股东支付了40.37欧元将其收购。合并后，这家公司的产量为全球钢铁总量的10％。

Example＃4 –埃克森美孚

埃克森美孚和美孚是石油工业中两个独立的巨头。它们都是“七姐妹”组织的一部分，“七姐妹组织”的名字来源于1940到1970年代主导该行业的7家石油和石油工业公司。 1998年，这两家公司宣布将合并，组成一个新实体，称为埃克森美孚。这是一次全股票交易，是迄今为止石油行业记录的最大交易。

由于正式交易涉及埃克森美孚收购美孚以组建新实体，美孚股东获得的合并实体在美孚的每股股份为1.32股。这导致埃克森美孚公司30％的股份由美孚公司的前任股东持有，而70％的股份由埃克森美孚公司的前任股东持有。

在宣布合并后的15天内，埃克森美孚的股价上涨了3.3％，从71.63美元跃升至74美元。美孚股价上涨5.6％，从83.75美元上涨至88.44美元。

联邦贸易委员会对合并进行了详尽的审查，以检查石油行业是否形成了垄断。合并是在公司同意FTC审查后确定的条款和条件后才批准的。

例子5 –摩根大通（JP Morgan Chase）

摩根大通和摩根大通银行是大通曼哈顿银行与摩根大通公司合并进行的全股票交易的结果，交易总额约为310亿美元。大通曼哈顿银行是美国第三大银行公司，控制着价值约3960亿美元的资产，而摩根大通公司的资产为2660亿美元。合并后的实体的总资产价值将超过6500亿美元，仅次于拥有8000亿美元资产的花旗集团，位居第二。

这笔交易是全股票交易，大通银行正式收购了摩根大通，将3.7股换成摩根大通的每股。

结论

横向整合是公司财务中的一种常见做法。所有公司都试图成为市场领导者，有时当两家公司的利益保持一致时，合并可以帮助他们实现这些利益。如果政府认为合并会导致违背公共利益的情况，政府会对合并进行检查，并有权颁布反托拉斯法，禁止合并。横向合并在处于成熟阶段的公司中最为常见，这些公司希望增加市场份额和效率。