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资本密集定义

资本密集型是指那些需要对机械，厂房和设备进行大量前期资本投资以便大量生产商品或服务并保持较高水平的利润率和投资回报率的行业或公司。与总资产相比，资本密集型公司的固定资产所占比例更高。资本密集型行业的例子包括石油和天然气，汽车，制造公司，房地产，金属和采矿。

高资本密集型产业的例子

假设您是一家公用事业提供商，并且想要建立一家向南加利福尼亚州供电的工厂。为此，该公司必须建造煤炭，核能或风力发电站。之后，他们先建立传输部门，然后再建立计费和零售部门。为此，一般的前期费用通常为数十亿美元，这些费用在公司的资产负债表中记为资产。例如，PG＆E，这家电力供应商受到了加利福尼亚州最近一场火灾的严格审查，其总资产价值为890亿美元，其中超过650亿美元用于不同类型的工厂财产和设备。这意味着PG＆E已经花了很多钱来建立自己的工厂，并且仅将其中的一小部分用作营运资金。现在，让我们来看一个资本密集度低的公司。

低资本密集型产业的例子

假设您是一个软件提供商。您创建软件产品并将其出售以获利。在这种情况下，没有直接的前期费用。您雇用了一群工程师，并且唯一的前期成本将是他们的薪水。在相同情况下，请查看Facebook的资产规模。 Facebook的总资产价值（工厂资产和设备）刚刚超过1000亿美元。但是，Facebook的市值超过4000亿美元。原因是Facebook不是资本密集型公司。它的本质在于轻资产的性质和发展公司的能力。

资本密集型产业的优势

以下是资本密集型公司的一些优势。

• 汽车公司福特（Ford）一直保持着美国汽车的领导地位超过50年。即使在今天，美国也只有少数汽车制造商。飞机制造也是如此。由于飞机制造是资本密集程度最高的行业之一，因此普通人自行创办公司的能力几乎为零。它确保了现任球员的安全，并且对每个人都没有竞争。进入壁垒很高，并非每个人都能参与竞争。
• 在资产负债表上拥有资产的能力；在1950年代和60年代，以生产为基础的公司的时机已经成熟。此外，所有这些生产公司都需要大量的资本投资。投资这些公司的人查看了他们在工厂物业和设备上的投资额，并确定了公司的价值。从本质上讲，这就是价值投资。因为人们只想购买重资产公司的股票，所以对这些公司的投资仍然是安全的。
• 所有资本投资均可抵税，且易于追踪。人们总是可以为通用电气的飞机发动机或一家每月生产一百万个螺栓的工厂定价。这种有形的性质有助于人们更好地分析公司，从而使投资变得容易。除此之外，对无形资产的投资不是资本投资，也不能免税。这种额外的利益促使人们投资于更多的资本密集型工程。

资本密集型项目的劣势

以下是资本密集型项目的一些缺点。

• Facebook在发布其第一个世界版本之前进行了多次迭代。这是因为所有的增量改进都很容易–因为该项目不需要大量资金。在资本密集型项目中，损失的风险很低，但潜在损失的数量却非常高。
• 如果公司进行大火出售，损失将很高。卖火是指公司需要资金来支付营运资金并出售资产。当公司准备进行一次大火出售时，其资产的价值损失是如此之快，以至于只有30-35％的资产会变现。
• 该公司不能轻易地开展业务。大多数公司都在试验其产品的性质。 Netflix在一年左右的时间内从基于CD的业务转向了流媒体服务。通用电气是一家极度资本密集型的​​公司，它用了15年的时间改变了发展方向。在项目上花钱会使您陷入该领域，并且使活动变得困难。
• 竞争将很激烈。我们认为，资本密集型公司由于壁垒高而可以避免竞争。但是，如果有竞争，竞争将非常激烈，以波音Vs为例。空中客车公司是伟大的。直到他们都是唯一的参与者，他们才拥有市场支配地位并控制了价格。但是，当巴西政府通过补贴他们成为主要的飞机制造商之一而成为障碍时，由于飞机价格便宜，它占据了很大的市场份额。它解释了，即使资本密集型公司是安全的，竞争的可能性很低，但一旦竞争进入，可能造成的损失却很高。

结论

关于公司是否应该进行资本密集型，有多种原因和决定。有些企业不能选择最初的高资本（公用事业，电力，汽车），有些企业可以选择高资本密集型的​​性质（流，软件等）。看看目前的公司，它们所拥有的力量，保持市场份额的能力，就可以决定公司或项目的资本密集程度。