负股东权益|例子回购|损失
负股东权益指的是公司的股东权益的负余额，是在特定时间点公司的总负债超过其资产总值时产生的，负余额的原因包括累积亏损，股息支付，用于弥补累计亏损的大量借款等
负股东权益
看看高露洁的股东权益。其股东权益为负数。
负股东权益是否构成危险信号，暗示投资者远离该股票？在大多数情况下，负股东权益是由于公司多年来累积的亏损所致。
在本文中，我们详细研究了负股东权益–
什么是负股东权益？
让我们首先回到基本会计等式。股东权益仅仅是资产和负债之间的差额。
换句话说，它是所有者在开始业务时带来的资金量。就公司而言，是股东认购的资本额。
如上所示，权益是资产和负债之间的差额的一部分。它还包括在一定时间内通过利润积累的储备。
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另一方面，负资产是指资产负债表中权益性股本的负余额。这种情况通常发生在公司连续连续蒙受亏损以抵消资产负债表上显示的准备金和股本资本的情况下。
也可能由于其他原因而发生这种情况。以下是负资产的主要原因。
- 该公司过度杠杆化， 这意味着存在大量债务。当公司产生亏损时，这将导致现金流出。因此，公司通常会借贷来住宿和运营。这种循环继续下去，通常会导致巨额债务堆积，并使公司蒙受损失。此外，一旦公司进入负资产这一阶段，就会导致信用等级下降，进而导致更高的利率。
- 国库券回购– 根据公司的股票回购计划，公司可以购买其普通股。这导致权益减少。如果回购了大量普通股，则可能导致负股东权益。
- 股利支付– 如果公司支付的现金股利比其获得的利润多，可能会导致负股东权益。
- 条款的创建– 当公司为未来的预期财务负债制定了较大的准备金时，负股东权益也可能发生。
另外，请注意，留存收益为负值并不一定意味着股东必须向公司捐款。根据公司法，股东仅应承担其投资于该业务的资金的责任。
就负资产公司而言，如果它们进行清算或解散，股东可能不会获得任何回报，以换取他们最初进行的投资。但是，如果公司通过出售资产变现更多的金额，则即使存在负资产，也可能会向股东支付。
负股东权益如何产生？
让我借助示例向您解释此概念。
X先生想开始从事钢卷业务。他从银行购买了$ 1,00,000的贷款和$ 50,000的捐款。现在，他购买了用于建立公司的资产，用于购买建筑物和仓库的资产为25,000美元，用于家具的资产为5000美元，用于购买钢铁库存（存货）的资产为60,000美元。其余美元为现金。现在，一切准备就绪，所以他开始创业。他的期初资产负债表如下。
因此，他最终开始了业务，开始销售钢材。由于艰难的商业环境，钢材价格开始下跌，他可以以$ 35,000的价格卖出$ 60,000的库存， 造成25,000美元的损失。
此外，他还额外贷款了40,000美元，并购买了80,000美元的股票。
现金余额= 60,000美元（期初）+ 35,000美元（钢材库存的出售）– 80,000美元（新库存）= 55,000美元
资产负债表期末如下。
在上述情况下，资产负债为1,65,000-1,40,000，即25,000美元，而股东权益为25,000
现在继续前进。
在接下来的2017年，价格进一步下跌。 60,000美元的存货仅售出25,000美元，亏损35,000美元。
储备金和盈余=-$ 25000 – $ 35000 =-$ 60000
在这种情况下，总资产为130,000美元，而负债为140,000美元，使股东权益为负。
负股本–露华浓
请参阅以下美国跨国化妆品公司的资产负债表， 露华浓公司 2013.
来源：露华浓SEC文件
从上面的快照中可以看到，露华浓资产负债表中有大量的负保留收益（累计赤字），这导致总权益为负。未分配利润的下降主要是由于其业务持续亏损，特别是由于其中国市场的放缓。
露华浓的总资产为30.23亿美元，而负债约为36.38亿美元，导致股东的股本赤字为6.148亿美元。
负股本–高露洁
现在让我们看一下高露洁的“股东权益”部分。请注意，高露洁是一家盈利公司，2016年的留存收益为199亿美元。
然而，由于以下两个原因，其股东权益为负数–
- 国库券 –根据股票回购计划，高露洁每年回购其股票。我们注意到，截止2016年，高露洁已购买了191.3亿美元的普通股。
- 累计其他综合收益– 这是高露洁股东权益为负数的另一个原因。每年，其他综合损失会进一步增加损失。 （有关详细信息，请参阅累计其他综合收入）
合并的股东权益变动表为我们提供了“股东权益”部分的全面详细信息。请参阅下面的高露洁合并权益变动表。
我们注意到，2016年，高露洁回购了价值15.5亿美元的普通股。此外，2016年的其他综合税后亏损为-2.3亿美元。
来源：高露洁SEC文件
负股本–惠普
现在让我们看一下惠普的股东权益部分。我们注意到，在2015年，惠普股东权益为277.6亿美元，而在2016年，则变为负值-38.8亿美元。为什么？
资料来源：HP 10K档案
惠普股东权益出现负数的主要原因是保留收益的变化。请注意，惠普保留收益的变化并不是因为惠普亏损。惠普盈利，2016年净利润为24.9亿美元。
惠普的股东权益转为负数，这是由于其与惠普企业的分离导致股东权益减少了372亿美元。此外，负股利进一步增加了8.58亿美元的现金股利。
负股东权益的含义
- 银行提高利率
- 难以通过贷款或股权获得更多资金
- 减少债权人提供的信贷期，否则他们可能拒绝信贷销售。
- 公司估值和信用等级下降
- 订单减少，因为客户担心公司履行合同
- 无法向股东派息
- 公司股价下跌
- 公司可能根据法律被归类为生病的公司
- 可能导致员工解雇，这可能导致公司名称和声誉以及员工士气下降。
负股东权益是否意味着零市场价值？
仅仅因为公司账簿中的权益为负数，并不意味着公司在市场上的股价为零或免费提供。市场价格始终是正数。就股价而言，它们可能运作良好，而股东可以很好地购买它们。这是因为股票的市场价格不仅取决于公司的账面价值，还取决于许多因素，例如公司的前景，经营现金流量，资产的可实现价值，过去的公司记录。
结论
由于公司的净资产代表其财务状况，因此如果净资产为负数，可能会警告投资者退出投资。但是，这不是评估购买或出售决策时应考虑的唯一因素。
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