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什么是票息债券公式？

术语“票息债券”是指支付票息的债券，该票息是债券票面价值或本金的名义百分比。计算该债券价格的公式基本上使用了可能的未来现金流量的现值（以息票支付的形式）和本金（即到期时收到的金额）。通过使用到期收益率折现现金流量来计算现值。

从数学上讲，票息债券的价格表示如下：

在哪里

• C =定期付息，
• P =债券面值，
• YTM =到期收益率
• n =到期期限

票息债券的计算（分步进行）

息票债券计算公式可以通过以下步骤完成：

• 步骤1： 首先，确定债券发行的票面价值，并用P表示。
• 第2步： 接下来，基于基于债券的票息率，票息支付的频率和债券的票面价值来确定定期票息支付。息票付款用C表示，计算公式为： C = 票息率* P /票息支付频率
• 第三步： 接下来，通过乘以一年中的息票支付频率和到到期的年数，确定到到期的总期数。直到到期的时期数用n表示，其计算公式为： n =到期的年数*息票支付的频率
• 第4步： 现在，根据具有类似风险特征的投资的当前市场回报，确定到期收益率。到期收益率由YTM表示。
• 步骤5： 接下来，确定第一张优惠券，第二张优惠券等的现值。然后，确定债券的面值的现值。
• 步骤6： 最后，通过将所有息票支付的现值和面值相加，得出确定息票债券计算的公式，如下所示。

例子

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范例＃1

让我们以XYZ公司发行的债券为例，该债券每年支付息票。该公司计划发行5,000张此类债券，每张债券的面值为1,000美元，票面利率为7％，期限为15年。有效的到期收益率为9％。确定每个债券的价格以及XYZ Ltd通过此次债券发行所筹集的资金。

以下是XYZ Ltd的息票债券的计算数据。

每个债券的价格使用以下公式计算得出：

因此，票息债券的计算如下：

因此-

= $838.79

因此，每只债券的定价为838.79美元，并表示将以折价交易。 (债券价格低于面值），因为息票利率低于YTM。 XYZ Ltd将能够筹集$ 4,193,950（= 5,000 * $ 838.79）。

范例＃2

让我们以ABC公司发行的支付半年期息票的债券为例。每张债券的面值为1,000美元，票面利率为8％，期限为5年。有效到期收益率为7％。确定ABC Ltd发行的每张C债券的价格。

以下是用于计算ABC Ltd的息票债券的数据。

因此，可以使用以下公式计算每个债券的价格，如下所示：

因此，票息债券的计算如下：

因此-

= $1,041.58

因此，每只债券的定价将为$ 1,041.58，并且据说将以溢价交易。 (债券价格高于面值），因为息票利率高于YTM。

相关性和用途

从投资者的角度来看，这种债券的定价概念非常重要，因为债券是资本市场不可或缺的一部分。债券的购买者在债券发行到债券到期之间的时间段内收到这些息票付款。在债券市场上，具有较高票面利率的债券被认为对投资者更具吸引力，因为它们提供更高的收益率。

此外，以高于其票面价值的价格交易的债券被称为溢价交易，而以低于其票面价值的价格交易的债券被称为折价交易。如今，由于最近的债券不是以优惠券或凭证的形式发行，而是以电子方式发行的，因此这些债券已相当罕见。