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资本预算主要是指与长期项目投资相关的决策过程，其中的一个例子包括组织为了确定是继续使用现有机器还是购买新机器来进行而进行的资本预算过程。旧机械。

资本预算技术实例

下面的资本预算技术示例向我们展示了组织如何通过比较各个项目的未来现金流入和流出来做出决定。关于资本预算，要记住的一点是，它仅考虑投资中的财务因素（如以下示例所述），而不考虑定性因素。在资本预算的帮助下，我们可以了解到某些方法使决策变得容易。但是，某些方法无法做出决定；它使组织难以做出决策。

资本预算的前5个示例

让我们看一些简单到高级的资本预算示例，以更好地理解它。

Example＃1（投资回收期）

投资回收期定义，以及如何理解这个问题，并考虑以下示例？

一家XYZ有限公司打算投资一个新项目，而该项目的成本为10,000美元，然后投资公司希望分析一家公司收回一个项目所花费的资金需要多长时间？

解决方案：

假设在一年之内，依此类推，该公司恢复了下表中列出的利润。

因此，公司需要花费多长时间才能从上表显示的3年零几个月里收回投资资金。但是，这不是找出初始投资回收期的正确方法，因为公司在此处考虑的基础是利润，并且它不是现金流量，因此利润不是正确的标准，因此公司应在此处使用是现金流量。因此，利润是在扣除折旧价值后得出的，因此要知道现金流量，我们必须在利润中添加折旧。假设折旧价值为$ 2,000，所以净现金流量将在下表中列出。

因此，通过现金流量分析，公司将在2年内收回初始投资。因此，投资回收期不过是现金流入收回投资额所花费的时间。

范例＃2

计算该项目的投资回收期和折扣的投资回收期，该项目的成本为270,000美元，而在未来五年中，预计每年将产生75,000美元的项目？公司要求的回报率为11％。公司应该继续进行项目投资吗？ 回报率11％ 必须在这里找到 PB？DPB？是否应该购买该项目？

解决方案：

加上每年的现金流量后，将出现余额，如下表所示。

从上表可以看出，正余额在3至4年之间，

• PB =（年份–上一个负余额）/现金流量
• PB = [3-（-45,000）] / 75,000
• PB = 3.6年

或者

• PB =初始投资/年度现金流量
• PB = 270,000 / 75,000
• PB = 3.6年。

现金流量现值的折现收益率为11％，如下表所示。

• DPB =（年份–上一个负余额）/现金流量
• DPB = [（4-（37,316.57）/44,508.85）
• DPB = 4.84年

因此，从以上两种资本预算方法来看，很明显，公司应该继续对项目进行投资，就像两种方法一样，公司将在5年之前支付初始投资。

Example＃3（会计回报率）

资本预算的收益率会计技术衡量资产寿命中的年平均收益率。让我们看下面这个例子。

XYZ有限公司计划购买一些新的生产设备，成本为240,000美元，但如表中所示，该公司在其生命周期内净现金流入不平等，在生命周期结束时剩余价值为30,000美元。计算会计报酬率？

解决方案：

首先，计算平均年度现金流量

• =总现金流量/年总数
• =360,000/6

年平均现金流量= 60,000美元

计算年度折旧费用

=$240,000-$30,000/6

=210,000/6

年折旧费= $ 35,000

计算ARR

• ARR =年平均净现金流量–年折旧费/初始投资
• ARR = $ 60,000- $ 35,000 / $ 240,000
• ARR = $ 25,000 / $ 240,000×100
• ARR = 10.42％

结论 –因此，如果ARR高于公司管理层设定的门槛率，它将被认为是反之，反之亦然，它将被拒绝。

Example＃4（净现值）

大都会人寿医院计划为其X射线机购买附件，附件成本为3,170美元，寿命为4年，残值为零，每年现金流入量增加为1,000美元。除非年利率为10％，否则不得进行任何投资。大都会人寿医院会投资于附属设施吗？

解决方案：

已收回的总投资（NPV）= 3170

从上表可以明显看出，四年的$ 1,000现金流入足以收回$ 3,170的初始投资，并提供正好10％的投资回报率，因此MetLife Hospital可以投资X射线附件。

范例＃5

寻求投资其中一个项目的ABC有限公司，该项目的成本为50,000美元，项目5年的现金流入和流出，如下表所示。计算项目的净现值和内部收益率。利率为5％。

解决方案：

首先，要计算该时间段内的现金流量净额-现金流出额，如下表所示。

净现值= -50,000 + 15,000 /（1 + 0.05）+ 12,000 /（1 + 0.05）²+ 10,000 /（1 + 0.05）³+ 10,000 /（1 + 0.05）⁴+

14,000/1+0.05)5

净现值= -50,000 + 14,285.71 + 10,884.35 + 8,638.56 + 8,227.07 + 10,969.2

净现值= $ 3,004.84（分数的舍入）

计算内部收益率

内部收益率 = 7.21%

如果采用IRR 7.21％，则净现值将为零。

要记住的要点

• 如果IRR>高于折扣（利率），则NPV> 0
• 如果IRR小于折扣（利率），则NPV小于0
• 如果IRR为=贴现（利率）利率，则NPV为= 0