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Excel中的财务建模是建立代表交易，操作，合并，收购，财务信息的财务模型的过程，以分析一个变量的变化如何影响最终收益，从而决定一个或多个上述金融交易。

什么是Excel中的财务建模？

Excel中的财务建模 到处都是网络，关于学习财务建模的文章很多，但是，大多数培训的财务建模部分是完全相同的。这超越了通常的胡言乱语，并探讨了投资银行家和研究分析师所使用的实用财务模型。

在本《免费财务建模Excel指南》中，我将以高露洁Palmolive为例，并将从头开始准备一个完全集成的财务模型。

这份指南超过6000个字，花了我3个星期的时间才能完成。保存此页面以供将来参考，不要忘了分享它:-)

最重要的 - 下载高露洁财务建模Excel模板以按照说明进行操作

下载高露洁财务模型模板

了解Excel中的分步财务建模

Excel培训中的财务建模–请先读我

步骤1 - 下载高露洁财务模型模板。您将在教程中使用此模板

下载高露洁的财务模型

第2步 - 请注意，您将获得两个模板– 1）未解决的高露洁棕榄财务模型2）已解决的高露洁棕榄财务模型

第三步 您将在 未解决的高露洁棕榄财务模型模板。按照分步说明准备完全集成的财务模型。

第4步 –学习愉快！

目录

我已经简化了目录导航，让您可以进行此财务建模

• ＃1 –高露洁的财务模式–历史
• ＃2 –高露洁棕榄的比率分析
• ＃3 –预测损益表
• ＃4-营运资金时间表
• ＃5 –折旧时间表
• ＃6 –摊销时间表
• ＃7 –其他长期计划
• ＃8 –完成损益表
• ＃9 –股东的权益清单
• ＃10 –股份未完成时间表
• ＃11 –填写现金流量表
• ＃12-建议的债务和利息表
• 财务建模课程
• 免费财务模型

如果您是金融建模的新手，那么请阅读有关什么是金融建模的指南。

如何在Excel中建立财务模型？

让我们看看如何从头开始构建财务模型。该详细的财务建模指南将为您提供创建财务模型的分步指南。本财务建模指南中采用的主要方法是 模块化的。模块化方法实质上意味着我们使用不同的模块/时间表来构建诸如损益表，资产负债表和现金流量表之类的核心报表。重点是逐步准备每个语句，并在完成时将所有支持时间表连接到核心语句。我可以理解，到目前为止，这可能还不清楚，但是您会意识到，随着我们的前进，这非常容易。您可以在下面看到各种财务建模计划/模块–

请注意以下事项 -

• 核心报表是损益表，资产负债表和现金流量。
• 其他计划包括折旧计划，营运资金计划，无形资产计划，股东权益计划，其他长期项目计划，债务计划等。
• 附加时间表在完成后会链接到核心声明
• 在此财务建模指南中，我们将从头开始逐步构建高露洁棕榄的集成财务模型。

＃1 – Excel中的财务建模–投影历史

《财务建模指南》的第一步是准备历史记录。

步骤1A –下载高露洁的10K报告

“财务模型是用excel准备的，第一步是从了解行业在过去几年的表现开始。了解过去可以为我们提供有关公司未来的宝贵见解。因此，第一步是下载公司的所有财务数据，并将其填充到Excel工作表中。对于高露洁棕榄，您可以从其投资者关系部分下载高露洁棕榄的年度报告。 点击“年度报告”后，您将看到如下所示的窗口–

步骤1B –创建历史财务报表工作表

• 如果您下载2013年的10K，则将注意到只有两年的财务报表数据可用。但是，出于Excel中财务建模的目的，建议的数据集应具有最近5年的财务报表。请下载年度报告的最后3年并填充历史记录。
• 很多时候，此任务似乎过于枯燥乏味，因为格式化和将Excel置于所需的格式可能要花费大量的时间和精力。
• 但是，请不要忘记这是您只需要为每家公司执行一次的工作，并且填充历史记录有助于分析师理解趋势和财务报表。
• 因此，请不要跳过此步骤，下载数据并填充数据（即使您认为这是驴子的工作；-)）

如果您想跳过此步骤，则可以直接下载 高露洁棕榄历史模型在这里。

高露洁损益表（已填充历史记录）

高露洁资产负债表历史数据

＃2 –比率分析

Excel中财务建模的第二步是执行比率分析。

在Excel中学习财务建模的关键是能够执行基本分析。如果基本分析或比率分析对您来说是新事物，我建议您在互联网上阅读一些内容。我打算在我即将发表的一篇文章中进行深入的比率分析，但是，这是高露洁棕榄比率的快速快照。

重要提示-请注意，我在另一篇文章中更新了高露洁的比率分析。请看一下这个综合比率分析。

步骤2A –高露洁的垂直分析

在损益表上，垂直分析是衡量公司每年成本和获利能力相对绩效的通用工具。应始终将其作为任何财务分析的一部分。在此，相对于净销售额的百分比被认为是100％。损益表中的这种垂直分析工作通常称为利润分析，因为它会产生与销售有关的不同利润。

垂直分析结果

• 利润率 从2007年的56.2％增加到2013年的58.6％，增加了240个基点。这主要是由于销售成本的下降
• 营业利润或息税前利润 利润率也有所提高，从2007年的19.7％增加到2012年的22.4％（增加了70个基点）。这是由于降低了销售一般和管理成本。但是，请注意，由于“其他支出”的增加，2013年的息税前利润率下降至20.4％。另外，检查一下EBIT与EBITDA之间的区别
• 净利润率 从2007年的12.6％增加到2012年的14.5％。但是，2013年的利润率下降到12.9％，这主要是由于“其他费用”的增加。
• 每股收益 从2007财年到2012财年稳步增长。但是，2013财年每股收益略有下降
• 另外，请注意，损益表中分别提供了折旧和摊销。它包含在销售成本中

步骤2B –高露洁的水平分析

水平分析是一种用于通过计算相对于基准年的增值百分比或增幅百分比来评估随时间变化趋势的技术。它提供了在不同日期使用具有不同购买力的货币计算的帐户之间的分析链接。实际上，此分析对帐户建立了索引，并比较了这些帐户随时间的变化。与纵向分析方法一样，问题将浮出水面，需要进行调查，并辅以其他财务分析技术。重点是寻找可以使用其他技术诊断的问题症状。

让我们看一下高露洁的水平分析

横向分析结果

• 我们看到净销售额在2013年增长了2.0％。
• 另外，请注意销售成本的趋势，我们发现它们的销售比例并没有以相同的比例增长。
• 当我们在Excel中进行财务建模时，这些观察非常方便

步骤2C –高露洁的流动性比率

• 流动比率衡量企业流动性较高的资产（最容易转换为现金的资产）与流动负债之间的关系。最常见的流动比率是：流动比率酸测试（或快速资产）比率现金比率
• 应收账款周转率，库存周转率和应付账款周转率等周转率

流动资金比率的主要亮点

• 高露洁的流动比率 所有年份都大于1.0。这意味着流动资产大于流动负债，也许高露洁有足够的流动性
• 高露洁的速效 介于0.6-0.7之间，这意味着高露洁现金和有价证券可以支付高达70％的流动负债。对于高露洁来说，这似乎是一个合理的情况。
• 现金领取周期 从2009年的43天减少到2013年的39天。这主要是由于应收款回收期的减少。

另外，请参阅这篇有关现金转换周期的详细文章

步骤2D –高露洁的营业利润率

获利能力衡量公司相对于销售，资产和权益产生收益的能力

主要亮点–高露洁的获利比率

从上表中可以看出，高露洁的净资产收益率接近100％，这意味着股票持有者可以获得丰厚的回报。

步骤2E –高露洁的风险分析

通过风险分析，我们尝试评估公司是否能够支付其短期和长期义务（债务）。我们计算的杠杆比率侧重于资产的充足性或从资产产生的收益。看的比率是

• 债务权益比率
• 资产负债率
• 利息覆盖率
• 债务权益比率已稳步提高至2.23倍。这意味着金融杠杆和市场风险的增加
• 但是，利息覆盖率非常高，这意味着利息支付违约的风险较小。

#3 –  Excel中的财务建模– 投影损益表

财务建模的第三步是预测损益表，我们将从建模销售或收入项目开始。

步骤3A –收入预测

对于大多数公司而言，收入是经济表现的根本动力。一个设计合理且逻辑合理的收入模型非常重要，它可以准确反映收入流的类型和金额。设计收入时间表的方法与企业一样多。一些常见的类型包括：

• 销售增长：每个时期的销售增长假设定义了与上一个时期相比的变化。这是一种简单且常用的方法，但无法深入了解增长的组成部分或动态。
• 通货膨胀和体积/混合效应：代替简单的增长假设，使用价格通胀因子和数量因子。这种有用的方法允许对多产品公司中的固定成本和可变成本进行建模，并考虑价格与数量变化之间的关系。
• 单位体积，体积变化，平均价格和价格变化：此方法适用于产品组合简单的企业；它可以分析几个关键变量的影响。
• 美元市场规模和增长：市场份额和份额变化–在可获得有关市场动态的信息以及这些假设可能对决策至关重要的情况下很有用。例如电信业
• 单位市场规模和增长：这比前面的情况更为详细，在市场定价是关键变量时很有用。 （例如，对于具有价格折扣策略或同类最佳价位利基播放器的公司）。豪华车市场
• 容量，容量利用率和平均价格：这些假设对于生产能力对决策至关重要的企业而言很重要。 （例如，在购买额外容量时，或确定扩展是否需要新的投资时。）
• 产品上市和定价
• 收入由投资驱动 在资本，市场营销或研发中
• 基于安装量的收入 （继续销售零件，一次性用品，服务和附件等）。这样的例子包括经典的剃须刀业务以及像计算机这样的业务，在这些业务中，服务，软件和升级的销售很重要。对已安装的基础进行建模是关键（基础的新增加，基础的损耗，每位客户的持续收入等）。
• 基于员工：例如，专业服务公司或基于销售的公司（例如经纪人）的收入。建模应侧重于净人员配置，每位员工的收入（通常基于计费时间）。更详细的模型将包括工龄和其他影响定价的因素。
• 店铺，设施或平方英尺的基础： 零售公司通常是根据商店（每年的旧商店加上新商店）和每家商店的收入来建模的。
• 基于占用因素： 此方法适用于边际成本低的航空公司，酒店，电影院和其他企业。

预计高露洁收入

现在让我们看看高露洁10K 2013报告。我们注意到，在损益表中，高露洁没有提供细分信息，但是，作为补充信息，高露洁在第87页中提供了细分的一些详细信息。 资料来源–高露洁2013 – 10K，第86页

由于我们没有有关这些细分市场的任何进一步信息，因此我们将基于此可用数据来预测高露洁的未来销售额。我们将使用跨部门的销售增长方法来得出预测。请看下面的图片。我们已经计算出每个细分市场的同比增长率。 现在，我们可以根据历史趋势假设销售增长百分比，并预测每个细分市场的收入。净销售总额是指 口腔，个人和家庭护理， 和宠物营养部分。

步骤3B –费用预测

• 收入百分比： 很简单，但无法洞悉任何杠杆作用（规模经济或固定成本负担）
• 除折旧外的费用 占单独计划的收入和折旧的百分比：在大多数情况下，这种方法实际上是可接受的最低限额，并且仅允许对运营杠杆进行部分分析。
• 基于收入或数量的可变成本， 根据历史趋势和单独时间表的折旧确定固定成本：此方法是根据多种收入情况进行盈利能力敏感性分析的最低要求

高露洁的成本预测

为了预测成本，较早进行的垂直分析将很有帮助。让我们回顾一下垂直分析–

• 由于我们已经预测了销售额，因此所有其他成本都是该销售额的一些利润。
• 方法是从历史成本和费用利润率中获取指导​​原则，然后预测未来的利润率。
• 例如，过去5年的销售成本一直在41％-42％的范围内。我们可以在此基础上预测利润率。
• 同样，销售，一般和行政费用在历史上一直在34％-36％的范围内。我们可以在此基础上假设未来的销售，一般及行政管理费用边际。同样，我们可以继续进行另一组费用。

使用以上裕度，我们可以通过反向计算找到实际值。

在计算税收准备金时，我们使用有效税率假设

• 另外，请注意，由于我们将在稍后阶段重新审视损益表，因此我们没有填写“利息支出（收入）”行。
• 利息费用和利息收入。
• 我们还没有计算已经计入销售成本的折旧和摊销。
• 这样就完成了损益表（至少目前是这样！）

＃4-财务建模–营运资金时间表

既然我们已经完成了损益表，那么财务建模的第四步就是查看周转计划。

以下是周转金计划应遵循的步骤

步骤4A –链接净销售额和销售成本

步骤4B –参考与营运资金相关的资产负债表数据

• 参考资产负债表中的过去数据
• 计算净营运资金
• 达到营运资金的增加/减少
• 请注意，我们未将短期债务以及现金和现金等价物包括在营运资金中。我们将分别处理债务以及现金和现金等价物。

步骤4C –计算周转率

• 计算历史比率和百分比
• 使用期末余额或平均余额
• 只要保持一致性，两者都是可以接受的

步骤4D –填充未来营运资金项目的假设

• 某些没有明显动因的物品通常假定为恒定量
• 确保假设合理且与业务一致

步骤4E – P滚动未来的营运资金余额

步骤4F –计算周转资金的变化

• 根据各个订单项到达现金流量
• 确保标志正确！

步骤4G –将预测的营运资金与资产负债表关联

步骤4H –将营运资金与现金流量表关联 

＃5 – Excel中的财务建模–折旧时间表

随着周转计划的完成，此财务建模的下一步是高露洁的资本支出项目和折旧及资产数字项目。 高露洁2013年– 10K，第49页

• 折旧和摊销没有作为单独的订单项提供，但是包含在销售成本中
• 在这种情况下，请查看现金流量表，您将在其中找到折旧和摊销费用。另外请注意，以下数字是1）折旧2）摊销。那么折旧数字是多少？
• PPE的期末余额=期初余额+资本支出–折旧–资产销售调整（基本等式）

步骤5A –在折旧明细表中链接净销售数字

• 设置订单项
• 参考净销售额
• 输入过去的资本支出
• 到达资本支出占净销售额的百分比

步骤5B –预测资本支出项目

• 为了预测资本支出，有多种方法。一种常见的方法是查看新闻稿，管理预测，MD＆A，以了解公司对未来资本支出的看法
• 如果公司提供了有关未来资本支出的指导，那么我们可以直接采用这些数字。
• 但是，如果无法直接获得资本支出的数字，那么我们可以使用资本支出作为销售额的百分比进行粗略的计算（如下所示）
• 根据行业知识和其他合理驱动因素做出判断

步骤5C-参考过去的信息

• 我们将使用PPE的期末余额=期初余额+资本支出–折旧–资产销售调整（基本等式）
• 由于重述，资产出售等原因，调解过去的PP＆E非常困难
• 因此，建议不要协调过去的PPE，因为它可能会引起一些混乱。

高露洁的折旧政策

• 我们注意到，高露洁并未明确提供资产的详细分类。他们宁愿将所有资产整合到土地，建筑，机械和其他设备中
• 此外，还提供了机械和设备的使用寿命。在这种情况下，我们将不得不做一些猜测才能得出资产的平均使用寿命
• 另外，“其他设备”没有提供使用寿命指导。我们将不得不估计其他设备的使用寿命

高露洁2013年– 10K，第55页

以下是2012年和2013年物业，厂房和设备详细信息的分解图

高露洁2013年– 10K，第91页

步骤5D –估算物业设备和设备（PPE）的分解

• 首先，找到当前PPE（2013年）的资产权重
• 我们假设2013年PPE的这些资产权重将继续向前发展
• 我们使用此资产权重来计算估计的资本支出分解

步骤5E –估计资产折旧

• 请注意，我们不计算土地折旧，因为土地不是可折旧资产
• 为了估算房屋建筑的折旧，我们首先使用以下结构。
• 此处的折旧分为两个部分-1）资产负债表中已列出的房屋改进资产的折旧2）未来房屋建筑物的折旧
• 为了根据资产上所列的房屋装修来计算折旧，我们使用简单的直线折旧方法
• 为了计算未来的折旧，我们首先在Excel中使用TRANSPOSE函数转置资本支出
• 我们从每年的资产贡献中计算折旧
• 此外，由于我们假设资产部署采用年中惯例，因此第一年的折旧除以2

房屋装修的总折旧=资产负债表中已列出的房屋装修资产的折旧+未来房屋装修的折旧 上述估算折旧的过程用于计算1）制造设备和机械以及2）其他设备的折旧，如下所示。

其他类型的设备

高露洁的总折旧=折旧（建筑改进）+折旧（机械和设备）+折旧（其他设备）找到总折旧数字后，可以将其放入BASE方程中，如下所示

• 这样，我们就可以获得每年的期末净PP＆E数据

步骤5F –将净PP＆E链接到资产负债表

＃6 –摊销时间表

在Excel中进行此财务建模的第六步是预测摊销。在此，我们有两类要考虑的内容-1）商誉和2）其他无形资产。

步骤6A –预测商誉

高露洁2013年– 10K，第61页

• 当一家公司收购另一家公司时，商誉就会出现在资产负债表上。通常很难预测未来几年的商誉。
• 但是，商誉每年都要接受公司本身进行的减值测试。分析师无权进行此类测试并准备减值估计
• 大多数分析师并不期望商誉，他们只是将商誉保持不变，这也是我们在本案中也会做的。

步骤6B –预测其他无形资产

• 正如高露洁（Colgate）的10K报告中指出的那样，大部分有限生命无形资产都与Sanex收购有关。
• “无形资产的增加”也很难预测
• 高露洁的10K报告为我们提供了未来5年摊销费用的详细信息。
• 我们将在我们的财务模型中使用这些估算值高露洁2013年– 10K，第61页

步骤6C –最终净无形资产链接到“其他无形资产”

步骤6D –将折旧和摊销链接到现金流量表

步骤6E –将资本支出和无形资产附加到现金流量表

＃7 –其他长期计划

此财务建模的下一步是准备“其他长期计划”。这是我们为“剩菜剩饭”准备的时间表，这些剩菜没有具体的预测依据。就高露洁而言，其他长期项目（剩余款项）是递延所得税（负债和资产），其他资产和其他负债。

步骤7A –参考资产负债表中的历史数据

此外，计算这些项目中的更改。

步骤7B –预测长期资产和负债

• 如果没有可见的动因，则使长期项目在预计的年份中保持恒定
• 将预测的长期项目链接到资产负债表，如下所示

步骤7C –将其他长期项目参考资产负债表

步骤7D –将长期项目链接到现金流量表

请注意，如果我们将长期资产和负债保持不变，那么流入现金流量表的变动将为零。

＃8 – Excel中的财务建模–完成损益表

• 在继续进行基于Excel的财务建模之前，我们将实际回过头来回顾损益表。
• 填充历史基本加权平均股数和稀释的加权平均股数
• 这些数字可在高露洁的10K报告中获得

步骤8A –参考基本股和稀释股

在此阶段，假设未来的基本股和稀释股数量将保持与2013年相同的水平。

步骤8B –计算每股基本和摊薄收益

有了这个，我们准备移至下一个时间表，即股东权益表。

＃9 –财务建模–股东权益表

Excel Training中此财务建模的下一步是查看股东的权益计划。该时间表的主要目的是预测与股权相关的项目，例如股东权益，股利，股票回购，期权收益等。 高露洁的10K报告向我们提供了过去几年中普通股和库存股活动的详细信息，如下所示。 高露洁2013年– 10K，第68页

步骤9A –股票回购：填充历史数字

• 从历史上看，高露洁回购了股票，我们可以看到上面的时间表。
• 在Excel工作表中填充高露洁的股票回购（百万）。
• 从收益表链接历史摊薄的每股收益
• 回购的历史金额应从现金流量表中参考

另外，请查看加速股份回购

步骤9B –股票回购：计算PE倍数（EPS倍数）

• 计算高露洁历史上进行股票回购的隐含平均价格。计算公式为：回购金额/股份数量
• 计算市盈率=隐含股价/ EPS

步骤9C –回购股票：查找回购高露洁的股票

高露洁尚未宣布要回购多少股票的任何正式声明。唯一的信息表明，其10K报表份额是他们已授权回购多达5000万股股票。 高露洁2013年– 10K，第35页

• 为了找到回购的股票数量，我们需要假设股票回购金额。根据历史回购金额，我将未来几年的总回购金额定为15亿美元。
• 为了找到回购的股票数量，我们需要潜在回购的预计隐含股价。
• 隐含股价=假设的PE多重EPS
• 可以根据历史趋势来假设未来会回购PE倍数。我们注意到，高露洁回购股票的平均市盈率为17倍至25倍
• 以下是路透社的快照，可帮助我们验证高露洁的PE范围

www.reuters.com

• 在我们的案例中，我假设高露洁今后所有的回购都将是19倍的PE。
• 使用19倍市盈率，我们可以得出隐含价格= EPS x 19
• 现在我们已经找到了隐含价格，我们可以找到回购的股票数量=用于回购的金额/隐含价格

步骤9D –股票选项：填充历史数据

• 从普通股和股东权益的摘要中，我们可以知道每年行使的期权数量。

此外，我们还有现金流量表中的期权收益（大约）

• 这样，我们应该能够找到有效的行使价

高露洁2013年– 10K，第53页

另外，请注意，股票期权的合同期限为6年，归属期为3年。 高露洁2013年– 10K，第69页

有了这些数据，我们就可以按照以下方式填写“选项”数据 我们还注意到，2013年股票期权的加权平均行使价为42美元，可行使的期权数量为24151千。 高露洁2013年– 10K，第70页

步骤9E –股票期权：查找期权收益

将这些数字放在下面的期权数据中，我们注意到，期权收益为10.14亿美元

步骤9F –股票期权：预测限制库存单位数据

除股票期权外，还有加权平均期限为2.2年的授予员工限制性股票单位 高露洁2013年– 10K，第81页

在“选项”数据集中填充此数据 为简单起见，我们没有计划期权的发行（我知道这不是正确的假设，但是由于缺乏数据，我不再进行任何期权发行。我们只是将其作为零，如此外，预计限制库存单位今后将为200万。

另外，看看国库券的存量方法

步骤9G-股息：预测股息

• 使用股息支付率预测估计的股息
• 固定派息支出每股派息
• 从1万份报告中，我们提取了过去所有关于股息的信息
• 利用已支付的股利信息，我们可以得出股利支付率=股利支付总额/净收益。
• 我已经计算出高露洁的股息派发比率，如下所示– 我们注意到，股息支付率大致在50％-60％的范围内。让我们假设未来几年的股息支付率为55％。
• 我们还可以将收入报表中的预计净收入关联起来
• 使用预计的净收入和股息支付比率，我们可以找到已支付的总股息

步骤8H –整体预测权益账户

有了股票回购，期权收益和支付的股息的预测，我们就可以完成股东的权益计划。将所有这些链接起来，以找到每年的期末权益余额，如下所示。

第9I步–将最终股东权益链接到资产负债表

步骤9J –将股利，股票回购和期权链接至CF

＃10 –股份未完成时间表

在Excel培训中进行此在线财务建模的下一步是查看“股份独立明细表”。发行在外股票一览表摘要

• 基本份额-实际和平均
• 捕获期权和可转换债券的过往影响
• 摊薄股份–平均
• 回购参考股和行使期权产生的新股
• 计算预测的基本份额（实际）
• 计算平均基本股和稀释股
• 将预计的股票引用到损益表（召回损益表累积！）
• 输入历史股票流通量信息
• 笔记：此时间表通常与股权时间表整合在一起

步骤10A –从10K报告中输入历史数字

• 发行的股票（实际变现的期权）和回购的股票可以参考股东权益表。
• 同样，输入值加权了平均股数以及历史年份的股票期权的影响。

步骤10B –从股票权益计划中链接股票发行和回购。

基本股（期末）=基本股（期初）+发行股票–回购的股票。

步骤10C –找到基本的加权平均份额，

• 我们发现平均为两年，如下所示。
• 另外，添加期权和限制性股票单位的影响（从股东权益计划中得出），以找到稀释的加权平均股。

步骤10D –将基本和稀释后的加权股份链接到损益表

• 现在我们已经计算出稀释后的加权平均份额，现在是时候在损益表中更新它了。
• 将预测的已发行稀释后的加权平均股数链接到损益表，如下所示

这样，我们就完成了“股份未清时间表”和时间，进入下一组报表。

＃11 –填写现金流量表

对于我们来说，重要的是要完全完成现金流量表，然后再转到此财务模型中的下一个也是最终的计划，即债务计划，直到此阶段，只有几件事是不完整的

• 损益表–利息费用/收入在此阶段不完整
• 资产负债表–现阶段现金和债务项目尚不完整

步骤11A –计算融资活动的现金流量

另外，请从融资中检查现金流量

步骤11B –查找现金和现金等价物的净增加（减少）

步骤11C =填写现金流量表

查找年底的年末现金和现金等价物。

步骤11D –将现金和现金等价物链接到资产负债表。

现在我们准备好照顾我们的最后和最后时间表，即债务和利息时间表

＃12- Excel中的财务建模–债务和利息表

此在线财务建模的下一步是完成“债务和利息明细表”。总结 债务与利息–时间表

步骤12A –设置债务表

• 参考可用于融资的现金流量
• 引用所有股本来源和现金用途

步骤12B –计算债务偿还的现金流量

• 参考资产负债表中的期初现金余额
• 扣除最低现金余额。我们假设高露洁每年至少要保留5亿美元。

跳过长期债务的发行/偿还，目前可用于循环信用额度和左轮手枪部分的现金 在高露洁（Colgate）的10K报告中，我们注意到了可循环信贷额度的可用详细信息 高露洁2013年– 10K，第35页

有关债务的其他信息中还提供了已承诺的长期债务偿还。 高露洁2013年– 10K，第36页

步骤12C –计算期末长期债务

我们使用上面提供的长期债务偿还时间表并计算长期债务偿还的期末余额

步骤12D –链接长期债务还款。

步骤12E-计算可自由支配的借款/还款额

使用如下所示的现金清算公式，计算可自由支配的借款/还款额。

步骤12F –计算长期债务的利息费用

• 计算循环信贷额度和长期债务的平均余额
• 根据1万份报告中提供的信息对利率做出合理的假设
• 计算 总利息费用=平均债务余额x利率

计算总利息费用=利息（循环信用额度）+利息（长期债务）

步骤12G –将本金债务和左轮手枪提款与现金流量相关联

步骤12H –参考当前和长期至资产负债表

• 划分长期债务和长期债务的当前部分，如下所示

• 将循环信用额度，长期债务和长期债务的当前部分链接到资产负债表

步骤12I –使用平均现金余额计算利息收入

步骤12J –将利息费用和利息收入链接到损益表

进行资产负债表检查：总资产=负债+股东权益

步骤12K –审核资产负债表

如果有任何差异，那么我们需要审核模型并检查是否存在任何链接错误

推荐的金融建模课程

希望您喜欢《免费金融建模Excel指南》。如果您希望通过我们的专家视频讲座来学习Excel中的财务建模，则还可以查看我们的投资银行培训。这主要是99门课程的投资银行培训包。本课程从基础开始，带您进入投资银行工作的高级水平。本课程分为5部分–

• 第1部分–投资银行培训–核心课程

  （26门课程）

• 第2部分–高级投资银行建模培训

  （20门课程）

• 第3部分–投资银行附加组件

  （13门课程）

• 第4部分–投资银行基础课程

  （23门课程）

• 第五部分–投资银行家的软技巧

  （17门课程）

财务模型下载

• 阿里巴巴财务模型
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接下来是什么？

如果您学到新知识或喜欢这种基于Excel的财务建模，请在下面发表评论。让我知道你的想法。非常感谢并保重。祝您学习愉快！