基点(BPS)|金融中BPS的定义和计算

基点定义

财务的基点(bps)是衡量债券,票据,其他固定收益证券和利率报价的回报的最小单位。基点还用于显示利率,债券收益率等的较小百分比变化。

从投资者,交易员和分析师的角度来看,1 BPS等于0.01%的变化,而100 BPS等于1%的变化。

1 BP =(1 / 100th)* 1%= 0.01%

在金融市场中,最好使用BPS而不是一定比例的BPS,以免造成任何混淆。例如,如果分析师指出某工具的收益率为利率的15%,而利率则增加了10%。作为投资者,这10%的利率绝对增长会带来困惑,即15%+ 10%= 25%还是相对15%(1 + 10%)= 16.5%。

BPS的使用避免了这种歧义,如果一种工具的利率为15%,并且增加了50 BPS,则这显然意味着新的利率为15%+ 0.5%= 15.5%。

了解BPS

以下是一些要更好地理解金融基础点(BPS)的要点。

#1 –银行间同业拆借利率

在报纸上,我们通常会读到这样的消息,例如联邦公开市场委员会将基准基金利率降低了25个基点。这意味着现在该银行将把对其他银行的隔夜借贷费用降低0.25%。

#2 –共同基金

作为投资者,当我们寻找共同基金和交易所买卖基金时,我们会考虑一个非常重要的参数,即 费用比例 –这是一种年费,由基金经理从资产中扣除。通常,费用比率以BPS衡量,就好像费用比率是175 BPS一样,则基金经理每年将扣除总资产的1.75%作为基金费用。

#3 –贷款

当我们听到诸如银行之类的消息将房屋贷款贷款利率降低10个基点时,这表明现在房屋贷款已经便宜了0.1%。

BPS还用于衡量银行是否将中央银行降息的收益传递给消费者。就像联邦公开市场委员会(FOMC)降低利率一样,银行也应降低最优惠贷款利率,降低贷款利率。如果利率没有下降,那么银行就不会将降息的好处传递给消费者,因此消费者可以将其贷款转给其他利率较低的银行。

#4 –改变债券收益率

假设亚当斯在债券中投资了10,000美元,通常其收益率为4%。一年后,利率下降了100个基点(降低了1%),这意味着现在一年后,同一张债券的收益率为3%。因此,与一年后购买的相同债券的收益为300美元相比,一年前购买的债券的价值产生了400美元的更高收益。

#5 –用于计算浮动利率

一些债券的收益率与其他一些报价率相关,并且不是固定的。例如某些债券的利率与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)相关联,例如“高于LIBOR 30个基点”,因此,如果LIBOR为2.5%,则债券利率将为2.5%+ 0.3%= 2.8%

金融基础点的计算

以下是解释bps计算的示例。

范例#1

银行已将房屋贷款贷款利率从8.75%下调了25个基点,因此在这种情况下,新的贷款利率如下:

鉴于:

因此,降息百分比将为–

  • 降息= 0.01%* 25
  • 降息= 0.25%

新的贷款利率将为–

  • 新贷款利率= 8.75%– 0.25%
  • 新贷款利率= 8.50 %.

范例#2

亚当斯购买了一支短期基金,该基金在一年中的投资回报率为25个基点,回报率为10%。因此,在这种情况下,投资的净收益将为:

  • 资金回报率= 10%
  • 费用比率= 25 BPS = 25 * 0.01%= 0.25%
  • 基金净收益= 10%-0.25%= 9.75%

基点值计算

基点值也称为DV01,代表资产收益率每变化1 BPS时资产价值的变化。代替使用基点更改,使用1个基点的价格值表示更改。

基点值(BPV)=面值x(天÷360)x 1 BP

例如,有一个欧洲美元的期货合约,其面值为100000美元,跟踪3个月的伦敦银行同业拆借利率。因此其BPV为:

所以,

  • BPV = $ 100000 x(90÷360)x 0.0001
  • BPV = $ 25

(1 BP = 0.01%= 0.0001)

基点优势

BPS的一些优点如下:

  • 清晰度– 基点的主要重要性在于,它在讨论利率或其他财务参数的变化时会带来清晰度。与以百分比表示的变化不同,用百分比表示的更改总是使利益相关者感到困惑,无论更改是绝对更改还是相对更改。
  • 在解释价差– 金融界最常使用基点来解释“价差”。价差通常是指一段时间后资产价格的变化或百分比回报率的变化。因此,如果以基点表示价差,那么它将清楚地显示出变化。

结论

基点(BPS)是衡量债券,票据和其他固定收益证券的收益率的最小单位。 1个基点等于1个百分点的1/100或0.01。 BPS在金融市场上被利益相关者广泛使用,因为它使讨论更加清晰。