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基点定义

财务的基点（bps）是衡量债券，票据，其他固定收益证券和利率报价的回报的最小单位。基点还用于显示利率，债券收益率等的较小百分比变化。

从投资者，交易员和分析师的角度来看，1 BPS等于0.01％的变化，而100 BPS等于1％的变化。

在金融市场中，最好使用BPS而不是一定比例的BPS，以免造成任何混淆。例如，如果分析师指出某工具的收益率为利率的15％，而利率则增加了10％。作为投资者，这10％的利率绝对增长会带来困惑，即15％+ 10％= 25％还是相对15％（1 + 10％）= 16.5％。

BPS的使用避免了这种歧义，如果一种工具的利率为15％，并且增加了50 BPS，则这显然意味着新的利率为15％+ 0.5％= 15.5％。

了解BPS

以下是一些要更好地理解金融基础点（BPS）的要点。

＃1 –银行间同业拆借利率

在报纸上，我们通常会读到这样的消息，例如联邦公开市场委员会将基准基金利率降低了25个基点。这意味着现在该银行将把对其他银行的隔夜借贷费用降低0.25％。

＃2 –共同基金

作为投资者，当我们寻找共同基金和交易所买卖基金时，我们会考虑一个非常重要的参数，即 费用比例 –这是一种年费，由基金经理从资产中扣除。通常，费用比率以BPS衡量，就好像费用比率是175 BPS一样，则基金经理每年将扣除总资产的1.75％作为基金费用。

＃3 –贷款

当我们听到诸如银行之类的消息将房屋贷款贷款利率降低10个基点时，这表明现在房屋贷款已经便宜了0.1％。

BPS还用于衡量银行是否将中央银行降息的收益传递给消费者。就像联邦公开市场委员会（FOMC）降低利率一样，银行也应降低最优惠贷款利率，降低贷款利率。如果利率没有下降，那么银行就不会将降息的好处传递给消费者，因此消费者可以将其贷款转给其他利率较低的银行。

＃4 –改变债券收益率

假设亚当斯在债券中投资了10,000美元，通常其收益率为4％。一年后，利率下降了100个基点（降低了1％），这意味着现在一年后，同一张债券的收益率为3％。因此，与一年后购买的相同债券的收益为300美元相比，一年前购买的债券的价值产生了400美元的更高收益。

＃5 –用于计算浮动利率

一些债券的收益率与其他一些报价率相关，并且不是固定的。例如某些债券的利率与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）相关联，例如“高于LIBOR 30个基点”，因此，如果LIBOR为2.5％，则债券利率将为2.5％+ 0.3％= 2.8％

金融基础点的计算

以下是解释bps计算的示例。

范例＃1

银行已将房屋贷款贷款利率从8.75％下调了25个基点，因此在这种情况下，新的贷款利率如下：

鉴于：

因此，降息百分比将为–

• 降息= 0.01％* 25
• 降息= 0.25%

新的贷款利率将为–

• 新贷款利率= 8.75％– 0.25％
• 新贷款利率= 8.50 %.

范例＃2

亚当斯购买了一支短期基金，该基金在一年中的投资回报率为25个基点，回报率为10％。因此，在这种情况下，投资的净收益将为：

• 资金回报率= 10％
• 费用比率= 25 BPS = 25 * 0.01％= 0.25％
• 基金净收益= 10％-0.25％= 9.75％

基点值计算

基点值也称为DV01，代表资产收益率每变化1 BPS时资产价值的变化。代替使用基点更改，使用1个基点的价格值表示更改。

例如，有一个欧洲美元的期货合约，其面值为100000美元，跟踪3个月的伦敦银行同业拆借利率。因此其BPV为：

所以，

• BPV = $ 100000 x（90÷360）x 0.0001
• BPV = $ 25

（1 BP = 0.01％= 0.0001）

基点优势

BPS的一些优点如下：

• 清晰度– 基点的主要重要性在于，它在讨论利率或其他财务参数的变化时会带来清晰度。与以百分比表示的变化不同，用百分比表示的更改总是使利益相关者感到困惑，无论更改是绝对更改还是相对更改。
• 在解释价差– 金融界最常使用基点来解释“价差”。价差通常是指一段时间后资产价格的变化或百分比回报率的变化。因此，如果以基点表示价差，那么它将清楚地显示出变化。

结论

基点（BPS）是衡量债券，票据和其他固定收益证券的收益率的最小单位。 1个基点等于1个百分点的1/100或0.01。 BPS在金融市场上被利益相关者广泛使用，因为它使讨论更加清晰。