股票Beta（定义，公式）|逐步计算
什么是股权Beta？
权益测试版 衡量股票对市场的波动性，即股票价格对整体市场变化的敏感程度。它比较了与证券价格变化相关的波动性。股票Beta通常被称为杠杆Beta，即具有财务杠杆的公司Beta。
- 它与公司的资产beta不同，因为公司的资本结构（包括债务部分）会发生相同的变化。资产beta也称为非杠杆beta”，是负债为零的公司的beta。
- 如果公司的债务为零，则资产beta和权益beta是相同的。随着公司债务负担的增加，权益beta也会增加。
- 权益beta是用于评估股票预期收益的CAPM模型的主要组成部分之一。
权益测试版的解释
下面提到的一些场景中，可以解释beta以便分析公司与同业相比的业绩，并参考其计算中使用的基准指数对其进行敏感性分析。
- Beta <0 – 标的资产与基准指数的变动方向相反。示例：反向交易所买卖基金
- Beta = 0 – 标的资产的变动与基准的变动不相关。例如：固定收益率资产，例如政府债券，国库券等
- 0
- Beta = 1 -基础资产的变动与基准指数完全匹配。它是基准指数的代表股票，显示出与市场波动相比正确的回报。
- Beta> 1 – 标的资产的变动方向相同，但比基准指数的变动大。示例：此类股票受日常市场新闻的影响很大，并且由于股票的大量交易而迅速波动，这使其波动并吸引交易者。
股票Beta公式
以下是股票Beta的公式。
股票Beta公式=资产Beta（1 + D / E（1-税）
股票Beta公式=协方差（Rs，Rm）/方差（Rm）
在哪里
- Rs是股票的收益，
- Rm是市场回报，cov（rs，rm）是协方差
- 股票回报率=无风险利率+权益beta（市场利率–无风险利率）
计算股本Beta的前3种方法
可用以下三种方法计算权益贝塔值。
方法1 –使用CAPM模型
预期资产至少会从市场产生无风险的回报率。如果股票的beta等于1，则意味着收益与平均市场收益相等。
使用CAPM模型计算Equity Beta的步骤：
步骤1： 找出无风险的回报。收益率是指投资者的资金没有出现在类似于风险的国库券或政府债券上的情况。假设它的2％
第2步： 确定股票的预期收益率以及要考虑的市场/指数。
第三步： 如上所述，将以上数字输入到CAPM模型中，以得出股票的beta。
例子
我们具有以下数据：exp回报率= 7％，市场回报率= 8％和无风险回报率= 2％。使用CAPM模型计算Beta。
解决方案：
根据CAPM模型，exp的股票收益率=无风险率+ beta（市场利率-无风险率）
因此，贝塔= =（股票收益率–无风险率）/（市场利率–无风险率）
因此，β的计算如下-
因此Beta =（7％-2％）/（8％-2％）= 0.833
方法2 –使用坡度工具
让我们使用斜率计算Infosys股票的权益Beta。
使用斜率计算权益Beta的步骤–
步骤1： 从证券交易所网站下载过去365天的Infosys历史数据，并将其绘制在b列的excel表中，并在a列中提及日期。
第2步： 从证券交易所网站下载nifty 50指数数据，并将其绘制在下一列c中
第三步： 取上述两个数据的收盘价
第4步： 计算d列和e列中直到最后一天的Infosys和nifty的日收益率（％）
步骤5： 应用公式：= slope（d2：d365，e2：e365）以获取beta值。
例子
使用下表，通过回归和斜率工具计算beta。
Beta通过回归方法–
- Beta = COVAR（D2：D6，E2：E6）/ VAR（E2：E6）
- =0.64
通过坡度法–
- Beta =斜率（D2：D6，E2：E6）
- =0.80
方法3 –使用无杠杆Beta
权益贝塔系数也称为杠杆贝塔系数，因为它确定公司债务对权益的水平。这是一种财务计算，表明CAPM模型中使用的库存的系统性风险。
例子
A先生分析了一个非杠杆贝塔值为1.5，债务权益比为4％，税率= 30％的股票。计算杠杆的beta。
解决方案：
杠杆beta的计算如下-
- 杠杆Beta公式=杠杆Beta（1+（1-税）* D / E比）
- = 1.5(1+(1-0.30)*4%
- = 1.542
结论
因此，公司的权益贝塔系数衡量的是股价对市场变化以及行业宏观经济因素的敏感程度。这是一个数字，描述了基准集与资产相比如何预测资产的回报。
- 它可以帮助我们广泛地分析由于微观和宏观环境的变化而导致的股票收益如何偏离。
- 由于公司过去的业绩不能预测未来的业绩，因此它也受到一些批评，因此beta并不是衡量风险的唯一方法。但是，它可以用作分析公司的业务绩效以及将来影响其增长前景的战略计划和政策时的组成部分。
