收购实例|收购的前4个实际例子

收购的前4个例子

收购发生在财务实力雄厚的实体通过购买价值超过50%的股份而收购财务实力较弱的实体,并且 收购实例 包括在2017年以137亿美元的价格收购亚马逊公司的全食食品,以及在2016年以854亿美元的价格收购AT&T公司的时代华纳公司。

以下采集示例概述了最常见的采集类型。由于有成千上万的此类收购,因此不可能提供一套完整的示例来解决每种情况下的每种变化。收购的每个示例均提供了收购的概述,相关原因以及所需的其他注释

此次收购是公司购买目标公司50%以上的所有权的时候。在目标公司中获得超过50%的收益后,收购公司将获得未经目标公司利益相关者同意而做出决策的权利。收购公司通过购买股票或购买资产来获得此所有权。目标公司希望支付的保费要高于当前费率。

在本文中,我们将向您提供收购的前4个示例。

例1 –亚马逊收购了Whole Foods

亚马逊以137亿美元的总价收购了全食超市。这使这家电子商务巨头进入了许多实体店。这将使亚马逊继续实现其销售更多杂货的长期目标。

亚马逊以全现金方式以每股42美元的价格收购了包括债务在内的全食食品。所支付的溢价约为6月15日星期四全食食品收盘价的27%

在已支付的137亿美元交易收购总价中,亚马逊支付了90亿美元。这意味着亚马逊为未来的增长前景支付了将近70%的费用,而剩下的30%仅基于当前的全食品业务。收购后,亚马逊在2017财年末的商誉余额为134亿美元,这是历史上最大的一笔,占总资产的10%以上。

如上所述,在收购前的最后十二个月中,杂货业的平均水平(包括全食品)为8.4倍。这是在Krogers宣布较低收益之前

这一消息导致平均倍数降低至7.8倍。亚马逊和整个食品的隐含EV到EBITDA的倍数约为LTM EBITDA的10.4倍。这意味着与之前的倍数相比,整个食品的收购价溢价了30%,并且该行业其他公司的倍数下降了

Example#2 – Sun Pharmaceuticals收购Ranbaxy

这项医药交易就是股票互换交易的一个例子。根据协议,Ranbaxy股东每持有5股Sun制药股份,将获得4股股份。这导致Sun Pharma的股权被稀释16.4%。交易规模为32亿美元,为全股交易。 Sun pharma的合并营业额为11,326千万卢比,并收购了Ranbaxy公司,营业额为12,410千万卢比。因此,Ranbaxy的估值是过去十二个月销售额的2.2倍。这笔交易的好处在于,较小规模的公司收购了较大规模的公司

Ranbaxy股票的价值为每股457印度卢比,比加权平均股价的30天交易量溢价18%

收购原因– 这是Sun制药公司的一项战略收购,因为这将帮助他们填补美国的空白,并帮助他们更好地进入新兴市场并在国内市场上站稳脚跟。由于此次收购,Sun Pharma也有机会从目前在皮肤病学领域的第三名中获得第一名。

如上表所示,Sun pharma的净销售额增加至2,72,865,显示了合并后获得的收益。同样,毛利润,EBITDA和净利润也有所增加。资产负债表清楚地强调了合并后各个方面公司的地位得到加强。固定资产增加了一倍以上,现金余额也大大增加。

Example#3 – 微软和LinkedIn

微软以每股196美元的价格收购了LinkedIn,以260亿美元的价格收购了LinkedIn,并与其竞争对手Salesforce.com进行了抗争。公告发布后,LinkedIn的股价上涨了64%。这是一笔全现金交易,包括LinkedIn的所有净现金。这比LinkedIn的最后收盘价高出50%,总价为90亿美元。微软以比历史最高价低25%的价格收购了LinkedIn。

Microsoft通过发行新债务为这项交易提供了资金。预计该交易将使Non-GAAP每股收益摊薄约1%。

这笔交易的原因主要是4.33亿的LinkedIn订户和专业云。核心思想主要是提高数据生产力。

Example#4 – 迪士尼和21世纪福克斯

迪士尼以713亿美元收购了21世纪的狐狸。对于娱乐业来说,这是一次真正的重组。这笔交易将娱乐界的两家主要巨头聚集在一起。迪士尼从其竞争对手康卡斯特(Comcast)赢得了这笔交易,并花了9个月时间获得必要的批准。这是最近最大的交易之一。如果超过4000个工作岗位,这笔交易将导致裁员。

交易中的资产易手包括:

  • 20世纪福克斯
  • 福克斯探照灯的照片
  • Fox 2000图片– Fox Family,
  • 国家地理合作伙伴
  • 福克斯网络国际集团
  • 像-印度之星这样的印度频道
  • Fox在Hulu,Tata Sky和Endemol Shine Group中的百分比权益。

(资料来源-公司网站)

结论

可以采用多种方法进行采集。它可以是友好的或敌对的。从上述收购示例中可以看出,没有必要只有大公司才有能力收购小公司,反之亦然,如兰伯西与Sun制药交易中所强调的那样

在提议收购之前,公司需要采取各种前后步骤。进行收购时要考虑的最重要方面是协同作用,特别是在战略收购的情况下。收购方正在寻求扩展业务或获取资产,然后使用它们来进一步扩展业务。另一方面,目标是寻求对运营的控制,也希望为其股东谋取利益