photosdematures.com

基本资产含义

标的资产定义为金融工具（如衍生工具）所基于的资产，标的资产的价值与衍生工具的合约间接或直接相关。它们总是在现货市场上交易，而衍生自它们的衍生产品则在衍生产品部分或未来市场上交易。

标的资产类型

让我们讨论基础资产的类型。

＃1 –财务索偿或股票

股票定义为金融债权，代表投资者或持有人对发行业务的收益和整体资产的比例所有权。股票可以分为普通股和优先股。发行股票主要是为了筹集资金以资助业务运营或高增长项目。

＃2 –债务证券或债券

债券被定义为向持有人支付固定利息的金融工具。公司和政府机构发行债券以筹集资金，目的是为商业项目或政府项目提供资金。此类工具的持有人称为债务债权人。

＃3 –交易所买卖基金

交易所买卖基金被定义为共同基金的特殊变体，其基准是基础指数。它基本上是一组包含为一个单位的证券。

＃4 –市场指数

市场指数定义为证券的集合。收集可能集中在金融市场的一个特定领域。这些旨在评估金融市场的表现。该指数用于制定被动投资策略。

＃5 –货币

货币被定义为代替传统的易货贸易系统的货币交换工具，在传统的易货贸易系统中，这种货币在特定国家被广泛接受。不同的国家可能使用不同的货币。在全球范围内，最通用和最受欢迎的货币是美元，其中许多国家已经对其进行了美元化处理，以满足其等同于全球标准的货币要求。

＃6 –商品

商品定义为用于与商业和商业有关的活动的工具。这些项目是用于一般贸易和生产业务活动的输入。黄金和白银是在商品市场上交易最流行的商品。

标的资产的例子

让我们借助示例来了解基础资产。

范例＃1

• 假设以50美元购买的基础资产（例如股票A）显示出下行风险。持有人持有1股股票A。持有人可以在期权市场上以2美元的行使价购买行使价为50美元的股票A的看跌期权。
• 认沽期权是一种衍生合约，赋予其持有人权利在到期日之前以预定的行使价出售标的资产的权利。
• 认沽期权赋予出售权，但没有义务进行出售活动。
• 此处看跌期权的基础资产是从中创新并衍生出看跌期权的股票A。

Example＃2 –实际应用

• 黄金是一种非常受欢迎的商品，既可以用于对冲目的，也可以用于投资目的。黄金可以用来抑制通货膨胀率的上升，从而抑制美元价值的任何潜在损失。
• 美元拥有被全球接受的货币的头衔。
• 黄金是永远不会失去其价值的基础资产。
• 每当美元在通货膨胀上升之前崩溃时，黄金就可以用作替代性投资工具，以抑制通胀，停止价值损失并减少美元崩溃的潜在影响。

标的资产公式

它们可以用基本数学表达式的广义术语表示，如下所示：–

这里，

• 它表示为yn。
• 当将衍生函数应用于基础资产时，将产生衍生价值
• 导出的值表示为ny（n-1）

不同的基础资产可能与衍生工具具有不同的关系，因此其公式可能会有所不同。

期权提供了不同的方法来对自身进行估值，因此可以使用特定方法来确定基础资产的价值。

同样，期货合约的估值可以提供不同的方法来推论基础资产的价值。

好处

一些优点如下。

• 基础资产的某些变体（例如股票）本质上具有很高的市场价值。
• 他们有一个有组织的金融市场，可以促进有关各方之间的流动性和证券交换。
• 许多投资者将基础资产用于投资目的，因此在相当长的投资前景中持有此类证券后会获得高回报。
• 由于这些资产具有一个有组织的市场，因此交易此类资产所涉及的交易成本相对较低。

缺点

一些缺点如下。

• 基础资产的某些变体可以用于投机目的。这会导致很快有相等的概率损失放置在此类资产中的资金。
• 每种类型的基础资产都有特定的风险。股票和商品承担投资风险，而债券承担违约风险和交易对手风险。
• 可能存在某些类型的基础资产，其衍生品只能在场外交易中进行交易和结算，如果任何一方取消了自己的债务，则反过来会引起违约和交易对手风险。
• 必须定期监视基础资产的性能，以减少和抑制与这些资产相关的任何潜在风险。

局限性

一些限制如下。

• 基础资产的价值取决于国家的经济状况。如果国家在经济上表现不佳，则可能导致基础资产的价值下降。
• 他们总是容易出现信息不对称和不利的选择。当参与金融交易的任何一方在彼此之间隐藏可能影响金融交易的潜在信息时，往往会发生信息不对称。当投资者出于投资目的选择不良和表现不佳的资产时，往往会发生逆向选择。

重要事项

一些重点如下。

• 衍生产品是金融创新，其价值可以从基础资产中获取。
• 衍生工具用于对基础资产的头寸进行套期保值。
• 始终建议在衍生合约中保持与基础资产头寸相对应的同等和相反的头寸。
• 一旦采取该头寸，基础资产价值的任何变化都可能使对冲努力无效，同时总头寸可以转换为风险头寸。
• 在这种情况下，投资者或套期保值者可能会迅速亏损，而不是获得稳定的回报。

结论

基础资产是衍生工具合约的基本组成部分。它本质上可能是高度投机性的，如果不定期监视在此类资产中占用的头寸，可能会导致立即价值损失。此类工具同时存在上行和下行风险，其中，这些工具可能会跑赢或跑输该国当前的经济状况。