反向回购协议-反向回购如何工作？
什么是反向回购协议（反向回购）？
反向回购协议也称为反向回购协议，它使买卖双方之间的协议得以执行，该协议指出，购买了任何种类的证券或资产的证券的买方均有权以更高的价格出售这些证券或资产。未来，即将来不得不接受更高价格的卖方。
反向回购说明
在反向回购协议中，通常涉及两个当事方。执行的主要部分包括商业银行从中央银行购买证券。已执行交易的另一部分包括将较早从商业银行购买的确切证券或资产再次出售给中央银行。这些通常涉及买卖证券的交易也可以从基于抵押的贷款的角度来看。此外，该协议是一笔隔夜贷款，其条款和条件可延长至最长十四天。美联储执行反向回购协议，协议期限最长不超过65个工作日。
逆回购协议的组成部分
- 反向回购协议或反向回购协议主要由两方组成，因此由两部分交易组成。一部分是“销售”，另一部分是“回购”。它涉及“销售”部分中的卖方从买方那里获得的抵押品或担保，并再次在““回购””部分中退还给买方。
- 假设卖方在第一回合以$ 1000的抵押品卖出$ 100的证券，在第二回合中，同一卖方将以$ 150的价格回购证券，并将$ 1000的抵押品退还给所涉及的另一方。差额，即$ 150 – $ 100 = $ 50，被称为削减保证金。
- 另一方以交易的利息形式赚钱，这是以较高的价格出售资产或证券的方式获得的差额。该方还以此方式得出了安全性的临时用法。
反向回购如何工作？
此类协议的主要用户通常是货币当局，金融机构，共同基金公司，主权基金，商业银行，养老基金，保险公司等。反向回购利率主要由货币机构用来从银行系统中获取资金。并挤压或禁止市场流动性增加，以对经济中的货币供应量进行检查。
短期贷款是提供给可能有足够现金但又容易冒险的投资者的。这可以被用来在市场上获得对方先前所涵盖的空头头寸。卖方将证券出售给买方，并承诺买方在将来的日期将再次向卖方出售相同的证券。反向回购协议暂时减少了银行系统中的准备金余额。
例子
反向回购利率是联邦银行向其他运营银行提供的利率，这些运营银行将其现金储备或证券存入或投资到该联邦银行的国库中。与以相同的方式向公司或客户借出证券或资金对联邦银行而言是安全的，这被认为是比向公司或客户借贷相同更好和更安全的停车方式。
举个例子，每个联邦银行将有固定百分比的反向回购利率，该反向回购利率将提供给这些协议中涉及的其他各方。假设我们假设美国一家联邦银行确定的反向回购利率为6％，这意味着如果商业银行拥有超过500,000美元的现金盈余，则该银行可以将其投资于与联邦政府签订的反向回购协议中银行。
这样做，特定的商业银行将获得30,000美元的利息，也称为削减保证金。
反向回购的好处
以下是反向回购协议的一些好处。
- 它鼓励其他银行在经济高通胀期间将多余的现金存入联邦银行，以使这些银行可以从其多余的资金中获得更多的回报。
- 这是一种通过以较高的价格向原始卖方出售特定证券或现金储备而获得的保证金的方法中的获利方法。如果是银行，则由于将过多现金存放在联邦或中央银行中，所赚取的利润处于所赚取的利息的过程中
- 反向回购利率是控制经济中可用货币供应量的一种手段。
- 高利率有助于向经济注入流动性
- 它刺激商业银行向联邦银行投资或存储多余资金，以赚取更高的回报。
风险性
- 联邦银行必须通过反向回购协议来面对成本，该协议与其他联邦交易对手所面对的成本不一样，因此必须在某个地方考虑这些成本差异。
- 大规模的反向回购可能导致重大的银行中间化。
- 与实体交易对手的逆回购协议通常没有适当的依据。
- 涉及的两个当事方的财务状况和抵押物的价值未经过司法计量或检查。
- 交易对手有机会违约其上述义务。
- 由于市场动荡和市场情况的变化，所提供的抵押品容易失去价值。
结论
反向购买协议是一种为投资组合提供流动性的替代方法。这是一种防止清算投资组合以应对不可预见的现金需求的方法。它也被用作有效的现金管理方法。
反向回购是为资金出借人提供的抵押存款，用于为其自身提供短期投资范围，并以此方式也为借入证券以获得某些空头头寸提供了途径。通常以控制整个经济中的货币供应为目标。它们也被认为更安全，因为它主要涉及国库券。
