反摊薄证券|可转换债务和优先股
什么是反摊薄证券
反摊薄证券可以定义为公司在特定时间点拥有的非普通股形式的金融工具，但是如果将其转换为普通股，则将导致每股收益增加该公司的。
让我们以一个例子来说明在计算稀释每股收益时反稀释证券的工作原理以及如何处理反稀释证券。
例子
R公司已发行以面值200美元的面值发行的250张可转换债券，总面值为50,000美元，收益率为15％。 R公司提到每个债券都可以转换为20股普通股。普通股的加权平均流通数量为16000。R公司当年的净收入为20,000美元，支付的优先股股息为4000美元。税率为25％。
找出基本每股收益和稀释后的每股收益。并比较两者。
在上面的示例中，首先，我们将计算R公司的每股收益。
- 每股收益（EPS）=净收入–优先股股息/普通股加权平均数。
- 或者，基本每股收益= $ 20,000 – $ 4000/16000 = $ 16,000 / 16,000 =每股$ 1。
要计算稀释后的每股收益，我们需要计算两件事。
- 首先，我们将计算可转换债券将转换的普通股数量。在这种情况下，每张可转换债券将发行40股普通股。如果将所有可转换债券转换为普通股，我们将得到=（250 * 20）= 5,000股。
- 其次，我们还需要找出可转换债券的收益。这是收入= 250 * $ 200 * 0.15 *（1 – 0.25）= $ 5625。
现在，我们将计算R公司的稀释每股收益。
摊薄后的每股收益=净收入–优先股股息+可换股债券收益/普通股加权平均数+可换股债券转换后的普通股。
- 摊薄后的每股收益= $ 20,000 – $ 4,000 + $ 5625 / 16,000 + 5000
- 摊薄后每股收益= 21,625美元/ 21,000 =每股1.03美元。
如果完全稀释后的每股收益超过基本每股收益，则该证券为反摊薄证券。
- 在上面的示例中，我们看到可转换债券是反摊薄证券，因为当考虑可转换债券时，基本每股收益（即每股1美元）小于稀释每股收益（每股1.03美元）。
当公司具有上述示例的反摊薄安全性时，它将从计算摊薄后的每股收益中排除反摊薄证券。
如何检查可转换债务是否为反摊薄证券？
在计算稀释的EPS之前，需要检查此安全性是否具有反稀释性。要检查可转换债务是否具有反稀释性，请计算
- 如果该比率小于基本每股收益，则可转换债务是稀释性证券，应计入稀释后每股收益的计算中。
- 如果该比率大于基本每股收益，则可转换债务为反摊薄证券。
如何检查可转换优先股是否是反摊薄证券？
要检查可转换优先股是否具有反稀释性，请计算
- 如果该比率小于基本每股收益，则可转换优先股将被稀释，应计入稀释每股收益的计算中。
- 如果该比率大于基本EPS，则可转换优先股为反摊薄证券。
