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什么是营运资金比率？

营运资金比率是有助于评估公司的财务绩效和健康状况的比率，该比率小于1表示将来对公司产生财务或流动性问题的可能性，并通过将公司的总流动资产除以计算得出公司及其流动负债总额。

公式

营运资金比率=流动资产÷流动负债

一般来说，它可以解释为：

• 如果该比率在1.2到1.8之间–通常被认为是平衡比率，则假定公司是一个健康的国家，需要支付其债务。
• 如果小于1 –称为负营运资本，通常意味着该公司无法支付其债务。持续的负营运资金也可能导致破产。 （详细说明在后面的部分中给出）
• 如果该比率大于2，则公司可能有多余和闲置的资金，没有得到很好的利用。事实并非如此，因为闲置资金的机会成本也很高。

但是，这些比率通常随行业类型而有所不同，并且并不总是有意义。

例子

 由于持续亏损和季度业绩不佳，Sears Holding股票下跌了9.8％。西尔斯（Sears）的平衡看起来也不太好。 Moneymorning已将Sears Holding评选为可能很快破产的五家公司之一。

特别是如果您检查Sears Holdings的营运资本状况并计算营运资本比率，您会注意到该比率在过去10年左右一直在持续下降。低于1.0倍的比率绝对不好。

成分

让我们看一下营运资金比率的关键组成部分-流动资产和流动负债。

当前资产：

一般而言，流动资产包括现金和可以在一年内转换为现金的其他资产。

资料来源：高露洁2015年1万

流动资产的例子有：

• 共同基金的短期投资
• 应收账款
• 库存（包括原材料，在制品和产成品）
• 银行存款余额

流动负债：

流动负债将在一年内到期或必须在一年之内偿还。

资料来源：高露洁2015年1万

流动负债的例子有：

• 应付账款
• 应付票据（一年内到期）
• 通常会在一个月的时间内支付其他费用，例如工资，材料供应等。

让我们根据上面的图片从高露洁的营运资金中进行计算。

在这里，流动资产=现金和现金等价物+应收帐款+存货+其他流动资产

• 流动资产（2015年）= $ 970 + $ 1,427 + $ 1,180 + $ 807 = $ 4,384

流动负债=应付票据和贷款+长期债务的流动部分+应付账款+应计所得税+其他应计费用

• 流动负债（2015）= $ 4 + $ 298 + $ 1,110 + $ 277 + $ 1,845 = $ 3,534

营运资金（2015）=流动资产（2015）–流动负债（2015）

• 营运资金（2015）= $ 4,384 – $ 3,534 = $ 850
• 营运资金比率（2015）= $ 4,384 / $ 3,534 = 1.24x

该比率也称为流动比率

营运资金比率变动

如上所述，营运资本是一个动态的数字，并且随着资产/负债的变化而不断变化。下表总结了周转金各个组成部分变动的影响：

营运资金与流动资金

如前所述，营运资金是其流动资产和负债之间的差额。这些是独立的财务数据，可以从公司的资产负债表中获取。这不能证明公司的流动资金状况。

让我们借助示例了解这一点：

在上述情况下，与WC公司相比，Liquid Company公司似乎更具流动性。现在，让我们在上表中包含更多详细信息

根据以上两个统计数据，很明显，WC公司将能够比Company Liquid公司更有效地产生现金。仅营运资金比率不足以确定流动性。还需要以下其他财务指标：

1. 未处理的天数公式=每天的销售成本÷平均库存
2. 未付天数销售公式=每天净销售额÷平均应收帐款
3. 未付天数公式=每天销售成本÷平均应付账款

这些指标用于衡量相应的营业额，例如，未清库存天数是指在指定年份内出售和替换了库存的次数。

以上三个指标可用于衡量 现金转换周期（CCC）， 告诉您将流动资产净额转换为现金所需的天数。周期越长，企业将其资金用作营运资金的时间就越长，而不会获得回报。因此，企业应致力于尽可能减少CCC。

现金转换周期（CCC）=待售天数+待售天数–待付款天数

现金转换周期（CCC）将是确定公司流动性而不是营运资金比率的更好方法。

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