展期风险（定义，示例）|优点缺点

什么是展期风险？

延期风险是指因到期而对冲的金融债务义务或衍生品头寸的延期而产生的风险。展期风险通常由银行和金融机构在进行债务展期时进行管理，并且是资产负债管理不可或缺的一部分。这也是常见的风险，通常会遇到对冲基金，证券投资人等进行的衍生工具展期。

展期风险可能导致企业的流动性紧缩，并对整个市场产生连锁反应。众所周知，许多主要是银行和金融机构的企业都是通过借入短期资金来借贷和垫款来创造资产的，并在需要用新的新证券赎回时将这些短期债务展期，这种方式在。实际上，不同国家的政府也以这种方式为其借款提供资金，并将到期的债务转为新债务。

但是，当企业无法将其现有债务与新债务进行展期或必须为此类债务的展期支付较高的利率时，这可能会导致再融资风险，这是展期风险的一种。

在极端情况下，滚动风险可能会导致业务完全冻结（通常在严重的流动性紧缩且业务无法结转其到期债务的情况下，或用于对冲的衍生工具遭受巨额亏损和现金结算的情况下）由于严重的流动性紧缩，该业务无法实现成熟）。

让我们借助一些示例来更详细地了解过渡风险：

Mega Bank通过将其高流动性资产（可以在最短时间内转换为现金的资产）与在压力情况下的预期提款率进行映射来管理其资产负债。银行通常会滚动负债以产生如此高的流动性资产，以维持足够的100％的流动性覆盖率。

为Mega Bank于2019年12月和2019年3月收集了以下信息（以美元Mio计）：

预计该行将始终保持其流动性覆盖率在100％以上，否则将受到监管处罚。 2019年3月，银行的流动性覆盖率降至100％以下，并且由于市场银行的严重流动性紧缩而无法将其短期债务展期，从而导致监管LCR降至阈值水平以下，从而对该银行处以罚款。

通过上面的示例，我们试图强调轮转风险如何导致监管处罚。

让我们再举一个例子来进一步理解它：

亚特兰大商业银行的主要资金来源来自其客户，这占其总融资需求的60％，余额融资由银行通过商业票据形式的短期融资来支付。世行通常将其融资成本控制在2-3％的范围内，并预支4-5％的贷款，以确保稳定的净息差。由于短期融资依赖，商业银行面临着展期风险。

雷曼（Lehman）破产期间，亚特兰大（Atlanta）商业银行遭受了沉重打击，原因是商业借款大幅下降，并且由于完全的流动性紧缩和脆弱性，该银行无法偿还其短期融资，导致该银行由于无法偿还而最终倒闭它的顾客。

因此，如果管理不当或由于不利的市场条件导致风险失控，则展期风险可能导致监管处罚，甚至导致企业过早关闭。

衍生工具的对冲头寸必须在到期时进行展期，这会导致展期风险，但是对冲资本市场中现金部分的头寸是必要的。
金融机构通过订立利率掉期协议将各种浮动利率负债转换为固定负债，利率掉期需要在到期日进行展期，从而导致展期风险。但是，企业需要承担这样的风险，以确保可以将其固定负债转换并以更好的方式管理其利率风险。
在利率下降的情况下，企业可以按有利的利率展期短期借款，在这种情况下，承担展期风险对企业有利。

一些缺点如下。

企业需要了解，必须对流动风险进行严密的监控和管理，尤其是在流动性紧缩等严峻情况下，这可能使流动困难，有时对企业来说是不可能的。如果有效管理，它将成为企业提高回报和扩大收益的有效工具。