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流动比率含义

流动比率是衡量公司偿还下一年内到期的短期债务的能力的比率，通过将公司的总流动资产除以其总流动负债来计算。

它回答了一个问题：“有多少美元的流动资产可用来支付每一美元的流动负债？”公司是否有足够的资源来偿还其短期债务并维持运营 至少一年？

由于持续亏损和季度业绩不佳，Sears Holding股票下跌了9.8％。西尔斯（Sears）的平衡看起来也不太好。 Moneymorning已将Sears Holding评选为可能很快破产的五家公司之一。在这种情况下，分析师可以快速执行财务比率分析，以检查这是否正确。这样的比率之一就是检查公司的流动性状况，即流动比率。从上面可以看到，在过去的10年中，西尔斯的比例一直在持续下降。现在低于1.0倍，并且不能显示正确的图片。

公式

流动比率公式不过是流动资产除以流动负债。如果对于一家公司，流动资产为2亿美元，流动负债为1亿美元，则比率为= $ 200 / $ 100 = 2.0。

解释流动比率

• 如果 流动资产>流动负债， 然后比率大于1.0->处于理想状态。
• 如果 流动资产=流动负债， 那么比率等于1.0->流动资产正好足以偿还短期债务。
• 如果 流动资产<流动负债，则比率小于1.0->由于公司没有足够的能力来支付其短期债务，因此手头有一个问题。

例子

以下哪个公司更有利于偿还短期债务？

从上表中可以很明显地看出，公司C每负债$ 1.0可获得$ 2.22的流动资产。 公司C的流动性更大 并且显然更有利于偿还债务。

但是，请注意，如果我们的结论确实正确，我们必须进一步调查。

现在让我进一步介绍一下流动资产，我们将尝试再次回答同样的问题。

请接受-细节中有魔鬼:-)

C公司将其所有流动资产作为库存。为了支付短期债务，C公司将不得不将库存转移到销售中并从客户那里收到现金。库存需要时间才能转换为现金。典型的流程是：原材料库存->在制品库存->成品库存->销售流程已发生->收到现金。此周期可能需要更长的时间。由于库存少于应收账款或现金，因此目前的2.22倍当前比率看起来并不太大。

但是，公司A将其所有流动资产作为应收款。为了还清短期债务，A公司将不得不向其客户追回这笔款项。与应收帐款的未付款有一定的风险。

但是，如果您现在查看B公司，它的所有现金都在其流动资产中。即使比率为1.45倍，严格来说，从短期债务偿还的角度来看，它还是最好的，因为他们可以立即还清短期债务。

高露洁的例子

流动比率的计算方法是高露洁的流动资产除以高露洁的流动负债。例如，2011年的流动资产为44.02亿美元，流动负债为37.16亿美元。

= 4,402 / 3,716 = 1.18倍

同样，我们计算所有其他年份的流动比率。

关于高露洁比率，可以得出以下结论–

该比率从2010年的1.00倍增加到2012年的1.22倍。

• 增长的主要原因是从2010年到2012年现金，现金等价物和其他资产的积累。此外，我们发现这三年的流动负债大致停滞在37亿美元左右。
• 我们还注意到，其比率在2013年下降至1.08倍。下降的主要原因是长期债务的当前部分增加到8.95亿美元，从而增加了流动负债。

季节性和流动比率

在特定时期内不应单独对其进行分析。我们应该在一段时间内密切观察该比率-比率是稳定增长还是下降。但是，在许多情况下，您会注意到没有这种模式。相反，流动比率存在明显的季节性季节性模式。以托马斯·库克（Thomas Cook）为例。

我在下面汇总了托马斯·库克的总流动资产和总流动负债。您可能会注意到，托马斯·库克（Thomas Cook）的比例在九月季度月份趋于上升。

当前比率的季节性通常出现在与季节性商品相关的业务中，这些业务需要糖，小麦等原材料。此类购买每年（视可用性而定）进行，并全年使用。此类购买需要更高的投资（通常通过债务融资），从而增加了流动资产。

汽车行业的流动比率示例

为了让您对部门比率有所了解，我选择了美国的汽车部门。

以下是在美国上市的高比率汽车公司的列表。

请注意，较高的比率并不一定意味着它们处于更好的位置。也可能是因为–

• 滞销股票或
• 缺乏投资机会。
• 同样，应收账款的收取也可能很慢。

以下是低比率在美国上市的汽车公司的列表。

如果该比率较低是由于以下原因，那么这也是不希望的：

1. 缺乏足够的资金来履行当前义务和
2. 超出业务能力的交易水平。

局限性

• 它不关注资产分解或资产质量。我们前面看到的示例A公司（所有应收款），B公司（所有现金）和C公司（所有库存）提供了不同的解释。
• 孤立地表示该比率没有任何意义。它没有提供有关产品获利能力等方面的见解。
• 该比率可以由管理层控制。流动资产和流动负债的均等增加将降低该比率，同样，流动资产和流动负债的均等减少将增加该比率。