盒传播（定义，示例）|它是如何工作的？
什么是盒装价差？
盒式利差是套利中使用的一种策略，其中有两个利差和四个交易的组合，即以看跌期权利差的组合来购买看涨期权利差，通常，利差具有相同的行使价和相同的到期日。到期。
解释
这是一种套利技术，其中四项交易涉及两种价差的组合，即看涨价差和看跌价差。此处的损益仅计算为单笔交易的净额。无论基础证券价格的偏差如何，盒子的总成本都保持不变。此处的到期时间是根据交易中考虑的期权行使价的差额计算的。主要有两种策略，即长箱策略和短箱策略。
它是如何工作的？
- 这也称为长箱策略。这是一种套利技术，其中四项交易涉及两种价差的组合，即看涨价差和看跌价差。此处的损益仅计算为单笔交易的净额。无论基础证券价格的偏差如何，盒子的总成本都保持不变。
- 通常，当价差与到期价格相比时，价差远低于其价格。它实际上涉及4笔交易，即买入1个ITM认购权，卖出1个OTM认购权，买入1个ITM认沽权和卖出1个OTM认沽权。这项交易的主要目的是获得有限的无风险利润。只要包装盒的价格合理地低于包装盒的总到期价值，套利者就继续进行买卖。因此，以此方式可以预定无风险的利润。
- 框的到期值定义为较高的执行价格和较低的执行价格之间的差。无风险利润可以计算为包装箱的到期价值与支付的净保险费之间的差。当价差的成分被低估时，可以使用短箱策略。当包装盒本身定价过高时，我们可以通过出售包装盒来获利，这种策略称为“短包装盒策略”。
例子
让我们了解以下示例。
您可以在此处下载此Box Spread Excel模板– Box Spread Excel模板让我们假设一个股票在12月的当前交易价格为50美元。该股票的可用期权合约以溢价提供，如下所示：
鉴于：
解决方案：
首先，我们将计算 牛市看涨点差
- =买入1月55日看涨期权–卖出1月60日看涨期权
- = (8*100) – (2*100)
- = $600
现在服用 购买熊看跌价差,
- =买入1月60日看跌期权–卖出1月55日看跌期权
- = (8*100) – (2.5*100)
- =$550
总价差成本
- 买入看涨看涨期权+买入看跌看涨期权
- = $600 + $550
- = $1150
到期价值
- = (60-55) *100
- = $500
由于该值大于到期值，因此我们可以使用小盒子策略来获取利润。
如果框的价差小于到期值，那么我们可以使用长框策略来计算利润。
利润
= 1150 – 500
= $650
净利润是通过从获得的利润中扣除经纪费和税金来计算的。
什么时候使用盒装传播策略？
- 考虑上面的例子，我们可以看到箱形图策略如何根据到期值和箱形散布值而变化。当到期值高于箱型价差值时，我们使用长箱型策略；相反，如果到期价高于箱型价差，则使用短型箱型策略。
- 当价差与到期金额一起被低估时，通常使用此策略。它通常结合了看跌期权和看涨期权的价差。与货箱价差相关的收益是最小的，因此该策略的使用也变得非常受限制，应仅由经验丰富的交易员使用。
- 使用这种策略的最佳时机是期权价格存在差异或当看跌期权余额受到影响时（这可能会导致短期对期权的需求发生变化）。选择正确的执行价格是赚钱的关键，因为该策略的收益通常由执行价格的差异驱动。
盒传播和铁秃鹰之间的区别
- 这是一种套利技术，其中四项交易涉及两种价差的组合，即看涨价差和看跌价差。此处的损益仅计算为单笔交易的净额。无论基础证券价格的偏差如何，盒子的总成本都保持不变。
- 此处的到期时间是根据交易中考虑的期权行使价的差额计算的。主要有两种类型的策略，称为长箱策略和短箱策略。
- 另一方面，秃鹰是一种中立的策略，也不适合初学者。它也涉及四个事务。这是收到前期信用的信用点差。当我们假设证券的价格几乎没有变动时使用此函数。
- 不同于这里的盒子传播，我们有更多机会获得最大的利润。为了产生最大的回报，基础证券应采用相同的定价，并应在指定的范围内。
好处
- 这种利差的主要优点是与之相关的风险非常低，因为它被用来赚取最小的利润。
- 当到期值大于价差值时，这是最佳策略。
缺点
- 所获得的利润确实非常低且微乎其微。
- 该策略仅对有经验的投资者有用，而对需要大量知识才能进行此类呼叫的散户投资者无济于事。
- 应用此策略所需的保证金要求巨大的保证金和维持该保证金，小交易者会觉得很难维持。
- 交易者必须一直等待到期，方法是将钱卡在分摊箱中。
- 很难在贸易市场中发现此类机会并加以利用。
- 价格差异很快就会消除，因此利用这种差异非常困难。
结论
如前所述，这是一种有用的套利策略，只要交易者愿意承担最小的风险，同时也赚取最小的利润。在这里，需要采取这样的策略并从中受益的经验水平也是一个值得关注的问题。一般经验丰富的交易者将采用此类策略并从中获利。采用这种策略所需的时机是从中获利的关键。
