photosdematures.com

期权与认股权证之间的差异

• 期权是指两个当事方之间的合同，赋予持有人权利，但没有义务以预定的执行价格和将来的固定日期买卖标的资产。
• 另一方面，股票认股权证与股票认股权证具有相似的含义，因为它赋予了以特定价格和日期购买公司股票的权利。但是，公司本身会发行股票认股权证，并且公司还会为交易目的发行其他新股。

在本文中，我们详细讨论了期权和权证之间的区别。

期权与权证图表

让我们通过图表了解期权与认股权证之间的区别

期权与认股权证–相似之处

期权和认股权证的处理方式相似，并包括以下相似之处：

• 两种工具都为持有人提供了一个机会，可以增加他们的风险敞口，并在不拥有资产的情况下利用股票市场的波动。
• 他们赋予其持有人以固定价格和指定日期购买特定数量的本金的权利。
• 除非已行使，否则两者都代表对本金的权利，而不是对本金的任何控制权。
• 影响期权或认股权证价值的因素相同，例如标的股票价格，行使价或行使价，到期时间，隐含波动率和无风险利率。
• 两者在定价方面都具有相同的组成部分，即货币的内在价值和时间价值。要注意的是
  1. 内在价值是主要股票价格与行使价或行使价之间的差。该值可以为零，但不能为负。
  2. 时间价值是期权/认股权证的价格与其内在价值之间的差。

期权与认股权证–差异

尽管如此，期权与认股权证在细节上仍存在以下差异：

1. 期权是一项协议，其中买方拥有在指定的价格和日期购买或出售股票的权利，但没有义务。相反，认股权证是为向买方提供以预定日期和价格获得指定数量的股份的权利而注册的一种工具。
2. 期权是标准合约，必须遵守有关期限，期限，合约大小和行使价的规则，而权证是有价证券（非标准化），因此具有灵活性。
3. 期权由美国芝加哥交易所期权交易所等交易所发行，而权证则由特定公司发行。
4. 股票期权是在投资者之间进行交易的二级市场工具，而认股权证是由公司本身发行的主要市场工具。
5. 在期权交易中，卖方写期权，而权证只有一个发行人负责所提供的权利。
6. 到期期限也不同，期权的有效期至2年，担保期为15年。
7. 期权的基础资产是国内股票，债券和指数，而认股权证则应具有诸如货币和国际股票之类的证券。
8. 就获利而言，公司不会获得任何直接收益，而直接收益最终会转移给投资者。相反，发行认股权证是为了鼓励出售股票，并提供对冲以防止公司价值下跌，从而导致公司股价下跌。
9. 期权不涉及新股票的发行，但认股权证会导致稀释从而产生新股票的发行。
10. 期权交易涉及期货市场的原则，权证遵循现货市场的原则。
11. 期权可以独立发行，但权证可与债券等其他工具结合使用。
12. 适用的税收规则将有所不同。股票期权受制于补偿性物品的规则。另一方面，认股权证本质上不是补偿性的，因此本质上是应课税的。
13. 可以通过多种交易和对冲策略来购买/做空/写出期权，而凭单则不容易出售。由于可能的套期保值，投机者将其大量用于库存替换。
14. 保证金催缴适用于期权，因为期权交易需要最低余额，但认股权证则不需要。

期权与认股权证（比较表）

结论

简而言之，这两种衍生工具对于允许投资者考虑在不持有证券的情况下投资股票的业务都是必不可少的。在从财务角度考虑最终决策之前，需要研究这两种工具的详细细节，并据此权衡利弊。认股权可被视为补偿调解人，而认股权证则旨在帮助公司筹集资本，债务或股本证券，并为投资者改善交易。两种工具都有其风险等级，投资者在使用衍生工具之前必须仔细了解衍生工具并考虑税收后果。

必须评估投资者的风险偏好和长期财务目标，并相应地保持谨慎。认股权证具有很高的杠杆作用和投机性工具，因此应采取谨慎的态度，相反，期权涉及的风险较小，且具有较高的增长潜力，且资本要求有限。