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什么是资本配置额度？

资本分配线也指资本市场线，它是用于度量与证券相关的风险并定义风险资产和无风险资产之间的关系（的组合）的图形，并由该行上的线表示。图，也称为对变异率的奖励。

它可以帮助投资者选择适当的风险资产和无风险资产组合，同时考虑到投资者的风险偏好，并确定该特定风险水平的最大回报。

• 每个投资者都希望以最小的风险获得最大的回报。在构建他们的投资组合时，每个投资者都面临分配给有风险和无风险资产多少的问题。
• 目的是优化收益，同时将风险保持在最低水平。
• 资本分配线可帮助投资者确定该分配百分比。
• 它用于确定有风险和无风险收益的最佳组合，从而以最小的风险获得最大的收益。

有风险和无风险的资产

无风险资产是指在收益方面不包含任何不确定性的资产。这意味着这些资产的收益得到了保证，没有违约的可能性。鉴于其无风险的性质，这些资产通常具有较低的利率。无风险资产的一些例子是-

• T票据
• 长期政府债券；
• 政府支持的存款；
• 国库券

另外，风险资产是那些在收益方面具有一定程度不确定性的资产。当不确定性（即风险）较高时，这些资产的承诺回报也较高。风险资产的一些例子是–

• 私人产权
• 私人债务市场工具；
• 衍生品
• 选项
• 房地产

资本配置线的组成

资本分配的计算考虑到以下因素：

• 投资组合的风险 –投资组合的风险将是风险资产相对于投资组合的权重而言的风险。根据定义，无风险资产不包含任何风险，因此风险元素将为零。
• 投资组合中资产的权重 –这些是使用风险和无风险资产构建投资组合的不同百分比组合。
• 投资组合的预期回报 –在考虑投资组合的波动性（即风险）的同时，考虑风险和无风险资产的预期回报来计算投资组合的预期回报。

如何计算资本配置额度？

让我们了解如何确定资本分配线的公式。投资组合的收益是使用以下公式计算的–

在哪里，

• E_p =投资组合的预期回报
• E（r_s）=风险资产的预期收益
• W =投资组合中风险资产的权重
• E（r_F）=无风险资产的预期回报

同样，通过以下公式计算投资组合的风险–

由于无风险资产的标准差（风险商）为零，因此为了确定投资组合的风险，仅考虑风险资产。

将第二个公式替换为第一个公式，我们得出以下结果–

这被称为资本分配线的公式。可以用图形表示，如下所示–

预期收益沿y轴绘制，标准差（风险）沿x轴绘制。资本分配线表示在不同风险水平下投资组合的预期收益。承担额外风险而获得的超额收益被称为风险溢价–如图所示。

资本配置线的优势

• 根据每个投资者的风险偏好和目标对投资组合进行最佳分配。
• 不能依靠任何异想天开或本能。而是科学计算出的百分比。
• 它有助于以最小的风险获得最大的回报。

局限性

• 普通公众可能不容易理解该计算。需要专业化。
• 该计算依赖于可能并非所有投资者都能获得的各种信息。

结论

资本分配额度是投资者确定最佳投资组合的重要工具。尽管其计算机制非常技术性，但它可以确保在给定风险水平下收益最大化。