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比率分析的十大局限性

比率分析存在一定的局限性，因为它仅考虑数量方面，而完全不考虑定性方面，没有考虑金额波动的原因，因此结果可能不合适，并且仅显示比较或趋势，操作之后必须由管理层根据比率分析采取。

比率分析是最常用的财务报表分析工具之一，它有助于一目了然地描述企业最关键的财务参数。但是，尽管比率分析是一种非常流行且有用的解释财务报表的技术，但比率分析有其自身的局限性。

以下是比率分析的十大限制

＃1 –不考虑企业规模

• 比率分析将目标用户的注意力从企业的数字和财务报表转移开来，因为他们没有考虑企业的规模以及与小型企业相比大型企业享有的议价能力和规模经济。它没有考虑对公司业绩产生影响的因素。

＃2 –不考虑或有责任

• 比率分析的另一个限制是它没有考虑任何或有负债。或有负债是指取决于某些可能发生或可能不会发生的外部因素，例如诉讼事项等。
• 此类事件如果对企业造成不利影响，将对公司的财务产生严重影响，但是比率分析未将其考虑在内，尽管此类或有负债可能会对公司的财务状况产生重大影响。

＃3 –未纳入统一的会计政策

• 比率分析未考虑企业采用的会计政策在确认收入和费用方面的影响，因此，根据比率分析得出的公司之间的比较结果将存在偏差，并且不会表现出公司之间的真实比较。
• 例如，根据直线法报告折旧的公司将报告不同的净利润，而根据余额递减方法报告的折旧的公司将报告不同的净利润。同样，受到汇率变动影响的公司也会受到不同的影响，但是比率分析将无法在财务报表中获得相同的影响。

＃4 –对创意会计敏感

• 公司采用的会计政策对比率分析有重大影响。公司可以使用Creative Accounting扭曲财务报表。公司可以选择特殊收入（非经常性收入）作为收入的一部分，并且可以将业务支出归类为非经常性支出，这可能会严重影响其财务报表和比率分析。通过选择此类会计政策，企业会故意滥用会计固有的主观性，这倾向于使数字偏向于管理层选择的方向。
• 如果企业采用的会计程序和政策发生重大变化，比率分析将变得无与伦比。例如，从LIFO库存评估方法转换为FIFO库存评估方法的公司将在通货膨胀期间观察到其获利能力和流动性比率的显着变化，反之亦然，这将使趋势分析变得徒劳。

＃5 –无法用来比较不同的行业

• 另一个限制是，并非所有行业都将其标准化。基于标准比率分析，很难解释不同行业中的不同业务。例如，房地产公司运营的资产回报率很低，因为这些公司所持有的资产会定期更新，从而导致所用资本的增加；但是，在某些行业中，不需要以这样的频率对资产进行重估，这使得基于比率分析进行比较非常困难。
• 比率分析的标准在各个行业中并不相同，很难仅根据其标准财务比率来比较公司。例如，贸易业务中的公司的流动比率可能为3：1，而房地产公司中的流动比率可能为1：1时，流动比率似乎是极好的，因为比率分析未考虑特定因素公司所涉及的业务和行业的动态。

＃6 –仅基于历史记录

• 另一个局限性是，它基于企业报告的历史数据，因此，它会预测历史会重演，事实可能并非如此。同样，当企业更改其业务模式或完全进入另一业务范围时，这些数字也无关紧要。

＃7 –不考虑通货膨胀的影响

• 比率分析未包含价格上涨（即通货膨胀）的影响。如果仅由于通货膨胀而增加销售量；该业务的收入似乎比上一年有所增加，而实际上，该收入的实际价值将保持不变。

＃8 –不考虑市场状况的影响

• 比率分析未考虑市场状况对业务绩效的影响。例如，与经济衰退时期相比，在经济繁荣周期中，当销售增长被认为是不好的时候，公司未清应收债务的增加。

＃9 –无法捕捉季节性影响

• 另一个局限性是它无法捕捉季节性。许多企业受到季节性因素的影响，并且比率分析无法将其归类，从而导致对这种比率分析结果的错误解释。
• 例如，一家从事羊毛服装业务的公司将在冬季之前观察库存的突然增加，因为提前进行了大批量生产以满足高峰季节羊毛服装的供应。如果不考虑季节性因素，则与其他月份相比，这样的库存水平将显示出一个不太可能的库存水平峰值，这是比率分析无法自行进行的。

＃10 –考虑特定日期的业务状况

• 比率分析利用资产负债表的值，这是特定日期的业务状况，并且大多数值显示在“历史成本和收益表”中，该表显示了按当前成本计算的全年业绩。
• 分析这些比率可能会在目标用户之间造成很大的差异。

结论

比率分析基于公司准备的财务报表，它们仅考虑业务的定量方面，而完全忽略了业务的定性因素，这同样重要。此外，财务报表的质量决定了比率分析的准确性，并且如果财务报表是由企业操纵或呈现以显示出比实际情况更好的位置（也称为“橱窗装饰”），则根据此类企业财务信息也会导致对业务的错误分析。