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什么是增量现金流量？

增量现金流量是接受新项目或做出资本决定后实现的现金流量。换句话说，这基本上是由于接受新的资本投资或项目而产生的经营活动现金流量增加。

从引入新产品到开设工厂，新项目可以是任何东西。如果项目或投资产生正的现金流量增量，则公司应投资该项目，因为这会增加公司现有的现金流量。

但是，如果要选择一个项目并且多个项目的现金流量为正，该怎么办？很简单，应该选择现金流量最高的项目。但是，ICF并不是选择项目的唯一标准。

增量现金流量公式

成分

在考虑一个项目或通过该项目的现金流量对其进行分析时，必须采取一种整体方法，而不是只看该项目的流入。因此，增量现金流包含三个组成部分–

＃1 –初始投资支出

它是设置或启动项目或业务所需的金额。例如：一家水泥制造公司计划在XYZ市建立制造工厂。因此，从购买土地和建立工厂到生产第一袋水泥的所有投资都将属于初始投资（请记住，初始投资不包括沉没成本）

＃2 –营运现金流

营业现金流量是指该特定项目产生的现金量减去营业和原材料费用。如果我们以上述示例为例，则销售水泥袋所产生的现金少于原材料和诸如劳工工资，销售和广告，租金，维修，电力等之类的经营费用，即为经营现金流量。

＃3 –终端年度现金流量

最终现金流量是指在处置特定项目的所有资产后，在项目或业务结束时发生的净现金流量。像上面的示例一样，如果水泥制造商公司决定关闭其运营并出售其工厂，则经经纪和其他费用产生的现金流量为最终现金流量。

• 因此，ICF是两个或多个项目之间在特定时间内的净现金流量（现金流入–现金流出）。
• 净现值和内部收益率是制定资本预算决策的其他方法。 NPV和ICF之间的唯一区别是，在计算ICF时，我们不对现金流量进行折现，而在NPV中，我们对其进行折现。

例子

• 一家位于美国的快速消费品公司XYZ Ltd.正在寻求开发新产品。该公司必须在肥皂和洗发水之间做出决定。在此期间，肥皂业务的现金流量预计为200000美元，洗发液的现金流量为300000美元。只看现金流量就可以洗头。
• 但是，在扣除费用和初始成本后，Soap的现金流量将增加105,000美元，洗发水的现金流量将增加100000美元，因为与Soap相比，Soap的费用和初始成本更高。因此，仅靠增加的现金流量，该公司就可以从事肥皂的开发和生产。
• 人们还应该考虑进行一个项目的负面影响，因为接受一个新项目可能会导致其他项目的现金流量减少。这种效应被称为“食人化”。就像在上面的示例中一样，如果公司去生产肥皂，那么它也应该考虑现有肥皂产品现金流量的下降。

好处

它有助于决定是投资一个项目还是可用项目中的哪个项目将使收益最大化。与其他方法（如净现值（NPV）和内部收益率（IRR））相比，增量现金流更容易计算，且折现率没有任何复杂性。 ICF是在初始步骤中使用NPV等资本预算技术计算得出的。

局限性

实际上增加的现金流量极难预测。它与估算的输入一样好。同样，如果没有人，则吞食效应很难预测。

除了内在因素外，还有许多可能会极大地影响项目但难以预测的外在因素，例如政府政策，市场条件，法律环境，自然灾害等，它们可能以不可预测的和意想不到的方式影响现金流量的增加。

• 例如，塔塔钢铁公司于2007年以129亿美元的价格收购了Corus集团，以进入并进入欧洲市场，因为Corus是欧洲最大的生产优质钢材的钢铁生产商之一，而Tata是生产质量低下的钢铁生产商。塔塔（Tata）预测了收购产生的现金流量和收益，并分析了收购成本低于在欧洲建立自己的工厂的成本。
• 但是，许多外部和内部因素导致欧洲钢铁需求下滑，塔塔（Tata）被迫关闭其在欧洲的收购工厂，并计划出售部分收购业务。
• 因此，即使像塔塔钢铁这样的大公司也无法准确预测或预测市场状况，结果蒙受了巨大损失。
• 它不是选择项目的唯一技术。 ICF本身还不够，需要进行验证或与其他资本预算技术结合使用，以克服其缺点，例如NPV，IRR，投资回收期等，这与ICF认为TVM不同。

结论

该技术可以用作筛选项目的初始工具。但这需要其他方法来证实其结果。尽管存在缺点，但它可以使您对该项目的可行性，盈利能力及其对公司的影响有一个了解。