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流动比率与速动比率之间的差异

目前的比例 衡量组织的流动性，以发现公司的资源足以应付短期负债，并将流动负债与公司的流动资产进行比较；然而 速动比率 是一种流动比率，用于比较现金和现金等价物或速动资产与流动负债

讲解

作为投资者，如果您想快速回顾一下公司的财务状况，则必须查看公司的当前比率。当前比率意味着公司有能力用其短期资产偿还短期负债。通常，当债权人在寻找公司时，他们会寻求更高的流动比率。因为更高的流动比率将确保他们可以轻松偿还，并且付款的确定性将会提高。

那么什么是电流比率呢？ 我们将仅查看公司的资产负债表，然后选择流动资产，然后将流动资产除以公司在同一时期的流动负债。

如果从当前比率中得到所有我们需要知道的投资者信息，为什么我们要考虑速动比率呢？ 这里是要抓住的地方。

速动比率可以帮助投资者深入了解问题，并发现公司是否有能力偿还其当前债务。速动比率与当前比率之间只有一件事是不同的。在计算速动比率时，我们考虑了除存货以外的所有流动资产。许多财务分析师认为，库存需要大量时间才能将其转化为现金以偿还债务。在某些情况下，我们也排除了预付费用以达到速动比率。因此，速动比率是了解公司是否有能力偿还其短期债务的更好的起点。快速比率也称为酸测试比率。

正如我们之前所看到的，收费兄弟公司的流动比率为4.6倍。这使我们相信，他们最有能力偿还当前债务。但是，当我们计算速动比率时，我们注意到其仅为0.36倍。这是由于资产负债表中的库存水平很高，如下所示。

资料来源：Toll Brothers SEC文件

流动比率与速动比率–公式

流动比率公式

我们先来看一下当前比率的公式。

流动比率=流动资产/流动负债

如您所见，当前比率很简单。只需转到公司的资产负债表，然后选择“流动资产”，然后将总和除以“流动负债”，就可以知道比率。

但是，我们在流动资产中包括什么呢？

当前资产： 在流动资产下，公司将包括现金，包括外币，短期投资，应收账款，库存，预付费用等。

流动负债： 流动负债是指在未来12个月或更短时间内到期的负债。在流动负债下，公司将包括应付账款，应付营业税，应付所得税，应付利息，银行透支，应付工资税，预付款项，应计费用，短期贷款，长期债务的当前到期日等。

现在，让我们看一下速动比率。我们以两种方式查看速动比率。

快速比率公式1

速动比率=（现金和现金等价物+短期投资+应收帐款）/流动负债

在这里，如果您注意到的话，除了存货之外，其他所有资产都属于流动资产。

让我们看看我们在现金和现金等价物，短期投资和应收账款中包括什么。

现金及现金等价物： 在现金下，公司包括硬币和纸币，未存款的收据，支票帐户和汇票。在现金等价物下，组织考虑到货币市场共同基金，国库证券，期限为90天或更短的优先股，银行存款证明和商业票据。

短期投资： 这些投资是短期的，可以在很短的时间内（通常在90天以内）清算。

应收账款： 尚未从公司债务人那里收到的款项称为应收账款；一些分析师批评包括应收账款在内，因为应收账款清算的确定性较低！

快速比例公式2

让我们看一下计算速动比率（耐酸测试比率）的第二种方法–

速动比率=（总流动资产–存货–预付费用）/流动负债

在这种情况下，您可以从公司的资产负债表中提取全部流动资产，然后简单地扣除库存和预付款。然后将该数字除以流动负债即可得出快速测试或酸性测试比率。

流动比率与速动比率–解释

首先，我们将解释当前比率，然后解释速动比率。

• 当债权人查看当前比率时，通常是因为他们想确保还款的确定性。
• 如果一家公司的流动比率小于1，那么债权人可以理解，该公司将无法轻易偿还其短期债务。
• 而且，如果公司的流动比率大于1，则他们更有可能清算其流动资产以偿还短期债务。
• 但是，如果一家公司的流动比率过高怎么办？例如，假设甲公司在给定年份的流动比率为5，可能的解释是什么？实际上有两种查看方法。首先，他们的表现特别出色，因此可以很好地清算其流动资产并更快地还清债务。其次，公司不能很好地利用其资产，因此，流动资产远大于公司的流动负债。

现在，让我们看一下速动比率。

• 许多财务分析师认为，与当前比率相比，速动比率是一种更好地开始了解公司财务状况的更好方法。他们的论点
• 他们的论点被认为不应包含在清偿流动负债的期望中，因为没人知道清算存货需要多长时间。相似
• 这类似于预付费用。预付费用是为将来收到的商品和服务而预先支付的金额。由于这是已经支付的款项，因此不能用来还清进一步的债务。因此，我们在计算速动比率时也会从流动资产中扣除预付款。在
• 对于速动比率，如果速动比率大于1，债权人也认为公司运作良好，反之亦然。

流动比率与速动比率–基本示例

我们将讨论两个示例，通过这些示例，我们将尝试了解当前比率和速动比率。

我们来看一下。

流动比率与速动比率示例1

计算“当前比率”和“速动比率”。

首先，让我们从当前比率开始。

这就是我们将包括在流动资产中的内容–

我们现在来看流动负债–

现在，我们可以轻松计算出当前比率。

X和Y的当前比率为–

综上所述，可以很容易地说，X＆Y两家都需要提高其流动比率，以偿还其短期债务。

让我们现在来看速动比率。

为了计算速动比率，我们只需要排除“库存”，因为没有给出“预付费用”。

现在速动比率是–

这里有一件事很明显。对于X，由于不包括库存，因此速动比率没有太大差异。但是在Y的情况下，有很大的不同。这意味着库存可以提高比率，并可以给债权人更多的希望。

流动比率与速动比率示例＃2

保罗几年前开了一家服装店。保罗想扩大自己的业务，因此需要向银行贷款。银行要求提供资产负债表，以了解保罗服装店的速动比率。以下是详细信息 –

现金：15,000美元

应收账款：3,000美元

库存：4,000美元

股票投资：4,000美元

预付税：1500美元

流动负债：20,000美元

代表银行计算“速动比率”。

我们知道速动比率中将不包括“库存”和“预付税款”，因此我们将按以下方式获得流动资产。

（现金+应收帐款+股票投资）=美元（15,000 + 3,000 + 4,000）= 22,000美元。

提到了流动负债，即20,000美元。

那么，速动比率将是= 22,000 / 20,000 = 1.1。

大于1的快速比率足以使银行开始运作。现在，该银行将考虑更多比率，以考虑是否将贷款借给保罗以扩大业务。

高露洁–计算流动比率和速动比率

在此示例中，让我们看一下如何计算高露洁的流动比率和速动比率。如果您希望访问计算Excel工作表，则可以在此处下载相同内容– Excel中的比率分析

高露洁的流动比率

以下是高露洁资产负债表从2010年至2013年的快照。

流动比率很容易计算=高露洁的流动资产除以高露洁的流动负债。

例如，2011年的流动资产为44.02亿美元，流动负债为37.16亿美元。

高露洁流动比率（2011）= 4,402 / 3,716 = 1.18x

同样，我们可以计算所有其他年份的当前比率。

关于高露洁电流比率，可以得出以下结论–

• 流动比率从2010年的1.00倍增加到2012年的1.22倍。
• 高露洁的流动比率由于2010年至2012年现金，现金等价物及其他资产的增加而增加。此外，我们发现这三年的流动负债大致停滞在37亿美元左右。
• 由于长期债务的流动部分导致流动负债增加至8.95亿美元，2013年的流动比率降至1.08倍。

高露洁的速动比率

既然我们已经计算了当前比率，就可以计算高露洁的速动比率。速动比率仅考虑分子中的应收款以及现金和现金等价物。

快速的高露洁比率比较健康（介于0.56倍至0.73倍之间）。这项酸性测试向我们展示了该公司使用应收款和现金及现金等价物偿还短期债务的能力。我们注意到，高露洁拥有合理水平的现金和应收账款，可以支付相当一部分流动负债。

苹果的流动比率和速动比率

现在我们知道了“流动比率”和“速动比率”的计算，现在让我们比较一下Apple（产品公司）的两者。下图描述了过去10年苹果的流动比率和速动比率。

来源：ycharts

我们从上图中注意到以下内容–

• 苹果当前的流动比率是1.35倍，速动比率是1.22倍。这两个比率彼此非常接近。
• 这两个比率之间没有太大差异。我们注意到，从历史上看，他们彼此之间保持非常亲密的关系。
• 造成这种情况的主要原因是，苹果公司的大部分现有资产为现金和现金等价物，有价证券和应收款。
• 从下面的资产负债表可以看出，库存占流动资产的百分比微不足道（小于2％）。

资料来源：Apple SEC文件

微软的流动比率和速动比率

现在我们已经看到了Apple的比较，现在可以很容易地猜出Microsoft当前比率与速动比率的关系图。

下图显示了过去10年中Microsoft的速动比率。

来源：ycharts

我们注意到以下内容–

• 当前比率为2.35倍，速动比率为2.21倍。
• 就像苹果一样，这再次是一个狭窄的范围。
• 这样做的关键原因是库存仅是流动资产总额的很小一部分。
• 流动资产主要包括现金和现金等价物，短期投资和应收款。

来源：Microsoft SEC文件

软件应用领域–流动比率与速动比率示例

现在让我们看一下特定于部门的“流动比率”和“快速比率比较”。我们注意到Sofware应用公司的“流动比率”和“速动比率”范围非常狭窄。

以下是顶级软件应用公司的列表-

来源：ycharts

• SAP的流动比率是1.24倍，而速动比率是1.18倍。
• 同样，Adobe Systems的电流比率为2.08，而快速比率为1.99倍。
• 软件公司不依赖库存，因此，它对流动资产的贡献大大减少。
• 我们从上表中注意到，（库存+预付）/流动资产微不足道。

钢铁行业–流动比率与速动比率示例

与软件公司相比，钢铁公司是资本密集型行业，并且严重依赖库存。

以下是顶级钢铁公司的列表–

来源：ycharts

• 我们注意到，安赛乐米塔尔流动比率是1.24倍，而速动比率是0.42
• 同样，对于蒂森克虏伯公司，当前比率为1.13，而快速比率为0.59
• 我们注意到这里的范围（流动比率–快速比率）相对较宽。
• 这是因为，对于此类公司，存货和预付款占流动资产的比例很大（从上方看，这些公司的贡献大于30％）

烟草业–流动比率与速动比率示例

我们在这里看到的另一个例子是烟草业。我们注意到，这是一个相当资本密集的行业，在很大程度上取决于存储原材料，在制品和制成品库存。因此，烟草业在流动比率和速动比率之间也显示出很大的差异。

下表显示了这些差异以及存货和预付费用对流动资产的贡献。

来源：ycharts

流动比率与速动比率–限制

让我们讨论这两个比率的缺点。

这是当前比率的缺点–

• 首先，唯一的流动比率不能使投资者清楚地了解公司的流动性状况。投资者还需要考虑其他比率，例如速动比率和现金比率。
• 流动比率包括库存和其他流动资产，这可能会使数字上升。因此，流动比率并不总是能为公司的流动性提供正确的思路。
• 如果销售取决于任何特定公司或行业的季节，则当年流动比率可能会在一年中有所变化。
• 存货的计价方式将影响当前比率，因为它在计算中包括存货。

速动比率是查看公司流动性的更好方法。但是它仍然有一些缺点。我们来看一下 -

• 首先，任何投资者和债权人都不应仅依靠酸度测试或速动比率来了解公司的流动性状况。他们还需要查看现金比率和流动比率进行比较。他们还应检查公司在多大程度上依赖其库存。
• 速动比率包括可能无法迅速清算的应收账款。结果，它可能无法给出准确的图像。
• 速动比率在所有情况下均不包括库存。但是，对于像超市这样的库存密集型行业，由于无法从当前资产中排除库存，因此速动比率无法提供准确的信息。

归根结底

要弄清公司的流动性状况，仅流动比率和速动比率还不够。投资者和债权人也应注意现金比率。他们需要找出他们正在为哪个行业和公司进行计算；因为在每种情况下，相同的比率都无法提供准确的图片。总体而言，他们在得出任何结论之前应考虑所有流动性比率。