MD＆A-什么是管理层讨论与分析？
什么是MD＆A（管理层讨论和分析）？
MD＆A或管理层讨论与分析是财务报表的一部分，公司管理层使用定性和定量方法来讨论公司当年的业绩，以帮助投资者了解本来无法进行分析的细节。 MD＆A部分包括多个主题，包括行业的宏观经济绩效，公司的愿景和战略以及一些关键财务指标及其原理。
作为投资者，这是公司提供的非常有见地的信息，可以根据这些信息将宏观经济参数和公司绩效相互关联。公司的年度报告中还包含“管理层讨论和分析”部分，此外，该部分还分析公司的业绩并为投资者解释财务比率和各种指标。
您必须在MD＆A中查看哪些详细信息？
企业界已经采用了MD＆A路线来证明他们对公司愿景和战略的承诺，以及管理层如何根据其长期目标创造价值并实现业绩。在本主题中提到“管理”一词时，将涉及组织的完整结构，包括董事会，首席执行官和其他负责人，其各部门的报告官员/控制人员–人力资源（人员），财务，市场营销，生产，运营等，其余的中，低层管理人员。因此，MD＆A不仅剖析财务数字/结果，而且调查业务的人力资源和运营方面，这是任何业务组织的基本和关键因素。
＃1 –执行概述和展望
执行概述和展望部分重点关注业务的详细信息，其经营的部门和地理位置的数量。它还提供了有关管理重点领域的详细信息，以及它们对实现业务和财务会计目标的期望。
来源：高露洁SEC文件
- 高露洁使用各种指标来衡量业务状况。这些包括市场份额，净销售额，有机增长，利润率，GAAP和非GAAP收入，现金流量和资本回报率。
- 高露洁还指出，它预计全球宏观经济和市场状况仍将充满挑战，品类增长率将继续缓慢。
＃2 –关于运营结果的讨论
在本节中，公司讨论了当前会计期间财务业绩的关键摘要。在此，管理层提供了销售净额，毛利率，销售常规和管理成本，所得税等详细信息。此外，它还提供了已宣布的任何股息的详细信息及其付款详细信息。
来源：高露洁SEC文件
- 高露洁的净销售额在2016年与2015年相比下降了5％，这是由于销量下降3％以及4.5％的外汇不利影响所致。
- 高露洁指出，2016年口腔，个人和家庭护理产品部门的有机销售额增长了4 $。
＃3 –分部业绩讨论
该公司还提供其各个细分市场，对整体销售额的贡献，增长率和其他绩效指标的详细信息。
来源：高露洁SEC文件
高露洁在200多个国家/地区运营，主要分为以下两个细分市场：口腔，个人和家庭护理；和宠物营养分部。
＃4 –非GAAP财务指标
通常，公司使用Non-GAAP度量标准进行内部预算，部门评估和了解整体绩效。因此，管理层与股东共享了此信息，以便他们可以更好地了解公司的财务状况。
来源：高露洁SEC文件
上表提供了高露洁净销售额增长（GAAP）与非GAAP指标的对帐。
＃5 –流动资金和资本资源
本节提供了现金流量债务发行的详细信息，这将有助于满足业务运营和经常性现金需求。
来源：高露洁SEC文件
高露洁2016年的运营现金流量为31.41亿美元，投资活动的现金流量为4.99亿美元。此外，2016年融资活动产生的现金流为22.33亿美元。
此外，包括当前部分在内的长期债务在2016年降至6,520美元
＃6 –资产负债表外安排
本部分提供了公司已签订的任何表外融资安排的详细信息。
正如我们从上面注意到的那样，高露洁没有任何表外融资安排。
＃7 –管理外币，利率，商品价格和信用风险敞口
在本节中，该公司披露了如何管理其货币风险，利率风险和价格波动。
来源：高露洁SEC文件
- 高露洁通过成本控制措施，采购策略，售价上涨和对冲某些成本来管理其外币敞口，以最大程度地降低对外币汇率变动收益的影响
- 本公司通过发行债券并通过订立利率掉期协议来管理其固定和浮动利率债务与目标的混合，以减轻利率波动可能导致的收益和现金流量波动。
- 期货合约仅在有限的基础上用于管理与预期的原材料库存购买有关的波动。
＃8 –重要的会计政策和估计的使用
在本节中，公司管理层讨论了对公司财务状况产生重大影响的重要会计政策。
来源：高露洁SEC文件
正如我们从上面注意到的那样，高露洁同时使用FIFO和LIFO方法进行库存评估。
从上述细节来看，对于当今的企业界需要什么样的信息和披露，以使其对整个投资者社区和整个社会负责，以及在报告的透明度方面，可以有一个很明确的想法。由于管理层比作为外部人员的利益相关者处于更好的位置，可以提供有关公司绩效的信息，因此，基于此类管理层的分析，只有公司采取的某些当前行动可以被证明是合理的，并且可以证明他们朝着他们承诺的目标迈进由管理层。
它有什么帮助？
MD＆A有助于更好地了解运营和财务结果。 MD＆A具有某些明确的目标，这些目标如下：
- 使财务报表的读者能够更好地了解财务数字，财务状况，并能够进入管理层的行列，以了解某些大胆的战略和运营决策，这些决策在很大程度上影响了公司的未来业绩和地位。
- MD＆A中提供的其他补充/补充信息将帮助读者理解财务报表的确切含义和未反映的内容。
- 解决投资者对与业务运营相关的风险的看法，并概述过去的趋势，以表明管理层为减轻这些风险并为未来的财务报表而努力的努力。
- 可能会有某些信息，尽管没有强制要求在财务报表中披露某些信息，它的其他参考信息以及管理层的披露可能对利益相关者（包括政府当局）的明智决策具有附加价值。
从税务部门到资本市场监管机构，再到财政政策制定者再到银行监管机构等政府部门，都在尝试不仅根据企业通过财务报表提供的定量信息来制定运营，财政和货币政策。基于“管理分析”部分提到的有关经济和行业绩效及其未来目标的定性信息。
MD＆A的目标是使利益相关者社区受益的因素。股票市场的初次投资者可以根据公司管理层在年度报告中提供的信息，采取定性和明智的决策。
MD＆A应披露的信息的格式和范围：
您可以从印度的上述目标和管理法规中注意到，在年度报告中对信息的呈现方式有规定的规定，并始终如一地遵循。但是，政府在这方面既没有规定任何全面的报告格式，也没有注意到任何普遍的做法，即在来自不同行业或不同国家的不同公司之间披露这种信息。因此，在各自国家行事的会计专业人士和理事机构可能会为MD＆A的呈报提供指导。
例如， 联邦会计准则咨询委员会（FASAB） 在美国已经发布了有关 管理层讨论与分析 最初的草案于1997年1月发布，可以使用以下链接（MD＆A上的FASAB标准）进行访问。在印度，此代表没有标准或指导性说明，但是， 印度公司秘书学会（ICSI） 已根据《 2013年公司法》系列发布了董事会报告的参考说明，但将MD＆A演示文稿留给了行业解释。
因此， 联邦航空安全局 出于我们理解目的的标准，MD＆A应该解决以下问题：
- 实体的使命和组织结构；
- 实体的绩效目标和成果；
- 实体的财务报表；
- 实体的系统，控制和法律合规性；和
- 现有的，当前已知的需求，风险，不确定性，事件，条件和趋势对实体的未来影响。
注意到另一家著名机构关于“管理讨论和分析”的指南（最初于2002年11月发布）， 加拿大绩效报告委员会 制定了某些原则，应根据这些原则准备MD＆A。这些原则如下：
- 通过管理层的眼光：公司应在MD＆A中披露信息，使读者可以通过管理层的眼光查看信息。
- 与财务报表整合：MD＆A应该补充和补充财务报表。
- 完整性和重要性：MD＆A应该平衡，完整和公平，并提供对用户的决策需求至关重要的信息。换句话说，FASAB描述了这一要求，称MD＆A应该处理“很少的”事项。
- 前瞻性定位：前瞻性定位是有用的MD＆A报告的基础。
- 战略观点：MD＆A应该解释管理层实现短期和长期目标的策略。
- 用处：为了有用，MD＆A应该是可理解的，相关的，可比较的，可验证的和及时的。
巩固我们到目前为止所学的知识，顺其自然 联邦航空安全局 在美国或 加拿大绩效报告委员会 在加拿大或 CSI 在印度，每个理事机构都试图通过向企业界提供有关投资者如何加强并从管理层的角度看情况的指导，来增强利益相关者明智的决策功能。公司采用良好的公司治理惯例，将始终尝试改善其信息传播功能，以改善与各种利益相关者和整个社会的关系。
MD＆A与审计财务之间的差异
根据SEC的规定，独立会计师事务所应对公司的财务报表进行年度审核，并对任何重大的虚假陈述提供意见。但是，不需要审核员审核“管理讨论和分析”部分。 SEC文件中的MD＆A部分是管理层对公司财务和业务状况的看法，并提供了其未来运营的详细信息。
结论
鉴于近年来零售以及外国投资者对资本市场的参与不断增加，始终需要一种更加全面和透明的信息传播机制。这是因为MD＆A必须向利益相关者社区提供有洞察力和充分的信息，以便根据公司的绩效来分析公司并帮助更好地筹集资金。在印度，这一要求更高，尤其是在《 2017年经济调查》将印度描述为世界经济黑暗中的招手甜蜜地之后。
MD＆A是向投资者提供有意义和高度有用的信息的非常有效的方法之一。 MD＆A及其表示形式的任何改进，都将导致良好的公司治理实践以及公司与投资者社区之间的健康关系。
