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商品风险管理定义

商品风险是企业因价格和商品其他条款随时间变化而面临的风险，这种风险的管理被称为商品风险管理，涉及各种策略，例如通过远期合约，期货对冲商品合约，期权合约。

哪些部门面临商品风险？

• 一般来说， 生产者 以下部门中最容易受到价格下跌的影响，这意味着它们从生产的商品中获得的收入较少。
  • 采矿和矿产部门，例如黄金，钢铁，煤炭等
  • 农业部门，如小麦，棉花，糖等
  • 石油，天然气，电力等能源行业
• 消费者 诸如航空，运输公司，服装和食品制造商之类的商品主要受到价格上涨的影响，这将增加其生产商品的成本。
• 出口商/进口商 面临订单与收货之间的时间差以及汇率波动带来的风险。
• 在公司中，应适当地管理此类风险，以使他们可以专注于其核心业务，而不会使企业面临不必要的风险。

商品风险有哪些类型？

商品参与者的风险可以大致分为以下四类。

• 价格风险： 由于商品价格的不利变动，由宏观经济因素决定。
• 数量风险： 这种风险是由于商品供应量的变化而产生的。
• 成本风险： 由于影响企业成本的商品价格的不利变动而上升。
• 监管风险： 由于法律法规的变化而兴起，这对商品的价格或供应量产生了影响。

现在让我们开始了解如何衡量商品风险。

衡量商品风险的方法

风险度量需要跨所有战略业务部门（SBU）的结构化方法，例如生产部门，采购部门，营销部门，库务部门，风险部门。考虑到商品风险的类型，许多组织不仅会面临正在交易的核心商品风险，而且在企业内部可能还会有其他风险。

例如， 诸如钢之类的大宗商品显然受到钢价波动的影响，但是，铁矿石，煤炭，石油价格和天然气价格的变化也影响了盈利能力和现金流量。此外，如果发生任何进口或出口，则货币的变动也会对获利能力/现金流量产生影响。

敏感性分析

敏感性分析是通过选择商品价格的任意变动或以过去历史中的商品价格变动为基础进行的。

例如， 一家铜矿开采公司将根据铜价及相关生产铜的输入商品的向下或向上移动，根据其损失或收益的多少来计算风险。

使用的货币– INR（印度卢比）

如果商品以外币计价，则风险是通过综合考虑货币和商品价格变动的结果来计算的。

投资组合法

在投资组合方法中，公司分析商品风险以及对财务和经营活动的潜在影响的更详细分析。

例如， 除了对原油价格变化进行情景测试之外，还面临原油价格变化的组织还通过这些变量中的任何一个来分析原油供应的潜在影响，政治政策的变化以及对运营活动的影响。

在投资组合方法中，风险是通过对每个变量和变量组合进行压力测试来计算的。

风险价值

一些组织，尤其是金融机构，在进行敏感性分析（称为“风险价值”）时使用概率方法。除了上述讨论的价格变化敏感性分析外，公司还分析事件发生的可能性。

因此，敏感性分析是使用过去的价格历史记录并应用于当前风险敞口，以对商品价格变动对其风险敞口的潜在影响进行建模。

例如： 对于有风险的价值，考虑到商品价格的定量变动，可以基于过去两年中的钢铁和铁矿石价格对钢铁公司的敏感性分析进行分析，可以有99％的信心表示不会遭受亏损。超过特定数量。

我希望您现在了解什么是风险以及如何计算商品风险。让我们继续了解 商品的风险管理策略。

商品风险管理策略

最合适的风险管理方法取决于组织之间的关系，并取决于以下因素

• 生产过程
• 公司在营销中采用的策略
• 买卖时机
• 市场上的对冲产品

具有较大商品风险的大公司通常会任命金融机构或风险管理顾问通过金融市场工具来管理风险。

现在我将从两个角度讨论风险管理策略

1. 商品生产者
2. 商品购买者

生产者商品风险管理策略

战略风险管理

＃1 –多元化：

在多元化的情况下，生产者通常轮流生产（通过不同产品轮换或同一产品的生产设施轮换）以管理与生产相关的价格风险或成本风险。在采用多样化的同时，生产者应确保替代产品不会承受相同的价格风险。

多元化的例子： 就农场而言，轮作作物生产不同的产品可以大大减少价格波动带来的巨大损失。

在采用多样化经营方式时，生产者可能会因效率降低和规模经济损失而招致大量成本，而资源却被转移到另一项业务中。

＃2 –灵活性：

这是多元化战略的一部分。灵活的业务是具有根据市场状况或可能对业务产生不利影响的事件进行更改的能力。

灵活性示例： 处于价格下跌情景中的钢铁公司可能会使用低成本的粉煤代替使用煤炭生产钢，而低成本的粉煤则具有较低的成本。这种灵活性具有改善财务绩效的作用。

价格风险管理

＃1 –价格共享安排： 该商品集体出售给合作社或营销委员会，后者根据许多因素确定商品价格，这些因素导致该组内所有商品的平均价格。

＃2 –储存： 在产量增加而导致售价降低的时期，一些生产商可能会存储产品直到获得有利的价格。但是，在考虑这一点时，需要考虑存储成本，利息成本，保险和损坏成本。

＃3 –生产合同： 对于生产合同，生产者和购买者签订的合同通常涵盖价格，质量和所供应的数量。在这种情况下，买方通常会在生产过程中保留所有权（在牲畜中最普遍）。

买家商品风险管理策略

以下是购买商品业务中管理商品价格风险的最常用方法。

＃1 –供应商谈判： 买方与供应商联系以寻求替代定价计划。他们可能会因增加采购量而降低价格或提供其他选择，或者可能建议改变供应链流程

＃2 –替代采购： 在此买方中，指定了一个替代生产商，以在生产过程中获得相同产品或与其他生产商联系以替代产品。公司通常有适当的策略来审查业务中商品是否符合风险。

＃3 –生产过程审查： 在该公司中，通常会定期检查生产过程中商品的使用情况，以期更改产品组合以抵消商品价格上涨的影响。

例子：食品制造商不断寻求使用较少的高价或易挥发的投入品（例如糖或小麦）来改进产品。

既然我们已经了解了如何从生产者和购买者的角度来管理商品风险，那么让我们继续来看一下管理商品风险的各种金融市场工具。

金融市场工具来管理商品风险

＃1 –远期合约：

远期合同只是双方之间在指定的未来时间以今天商定的价格购买或出售资产的合同。

在这种情况下，可以通过锁定价格来避免价格变动的风险。

远期合约示例： 公司“ A”和公司“ B”于2016年10月1日签订合同，公司“ A”于2017年1月1日以4000印度卢比/吨的价格向公司“ B”出售了1000吨小麦。 2017年1月1日，“ A”必须以每吨4000印度卢比的价格出售“ B” 1000吨。

＃2 –期货合约：

从简单的意义上讲，期货和远期基本上是相同的，只是期货合约在期货交易所发生，期货交易所充当买卖双方之间的市场。合同在期货交易所进行谈判，期货交易所充当买卖双方之间的市场。合同的买方被称为是持仓人，卖方被称为空头。由于如果价格不利于交易双方，双方都有冒险走开对方的风险，因此合同可能涉及双方向相互信任的第三方支付合同价值的保证金。

另外，看看期货与远期

＃3 –商品选项：

就商品期权而言，公司根据一项协议购买或出售该商品，该协议赋予了在约定的未来日期进行交易的权利，而没有义务进行交易。

商品期权示例： 经纪人“ A”于2017年1月1日签署了一份合同，以30,000印度卢比/吨的价格向B公司出售10万吨钢铁，溢价为每吨5卢比。在这种情况下，如果钢价高于30,000印度卢比/吨，“ B”公司可以行使选择权，如果钢价低于30,000印度卢比/吨，则“ B”公司可以拒绝购买。