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什么是资产周转率？

资产周转率是一段时间内公司的净销售额与公司持有的平均总资产之比；这有助于确定公司是否创造了足够的收入，以确保值得在公司资产负债表中持有大量资产。

简而言之，资产周转率表示您根据总资产获得的收入。并且此收入数字将等于收益表中的销售数字。数字越高，组织的资产效率越好。可以看出，在零售行业中，该比例通常更高，即大于2。

2020年1月31日，沃尔玛的总收入为5239.6亿美元。其总资产在年初为2193.0亿美元，在年底为236.50美元。因此，要计算平均总资产，我们需要取年初数字和年末数字的平均值，即（2366.0亿美元+ 2193.0亿美元）/ 2 = 228.1美元十亿。那么，沃尔玛的资产周转率将精确地计算为（5239.6亿美元/ 2281亿美元）= 2.29倍

因此，如果您看一下上图，您将直观地了解沃尔玛资产利用的效率。收入是他们所拥有资产的两倍以上。

公式

要计算资产周转率，您需要找出总收入（总销售额，或者可以取年初和年底的销售数字平均值），然后将其除以总资产（否则，您可以在年初和年底取平均值）。

资产周转率公式=销售/平均资产

在理解比率之前，您应该了解一些事情。

首先，我们所说的“销售额”或“净销售额”是什么意思，我们将用什么数字来计算比率？什么是总资产，我们将包括公司的每项资产，还是会有例外？

使用“销售”计算比率时，通常表示“净销售额”，而不是“总销售额”。该“净销售额”出现在损益表中，被称为公司销售产品或提供任何服务的“营业收入”。如果得到的数字是“总销售额”，而您需要找出“净销售额”，则查找“销售折扣”或“销售退货”。如果从“销售总额”中扣除“销售折扣/退货”，您将得到“净销售额”。

现在，我们来看看总资产。我们将在总资产中包括什么？我们将包括所有能够为业主带来超过一年价值的东西。这意味着我们将包括所有固定资产。同时，我们还将包括可以轻松转换为现金的资产。这意味着我们将能够将流动资产计入总资产之下。而且，我们还将包括具有价值的无形资产，但它们与商誉一样是非物质性的。我们不会考虑虚拟资产（例如，企业的促销费用，发行股票所允许的折扣，发行债券所产生的损失等）。

解释

考虑这一点非常重要，因为从长远来看，这最终将决定您对公司的决定。让我们解释两个选项，并详细讨论这些方案。

如果 资产周转率< 1

• 如果比率小于1，则对公司不利，因为总资产到年底将无法产生足够的收入。
• 但这是一个假设。如果在大多数情况下，公司所属行业的资产周转率通常小于0.5，而该公司的比率为0.9。不管资产周转率较低，这家公司的状况都很好。

如果 资产周转率 > 1

• 如果比率大于1，则总是好的。因为这意味着公司能够为自己产生足够的收入。
• 但这是一个例外。例如，假设该公司属于零售行业，在该行业中，公司的总资产保持较低水平。结果，大多数公司的平均比率始终超过2。
• 在这种情况下，如果该公司的资产周转率为1.5，则说明该公司经营状况不佳。所有者必须考虑重组公司，以便公司能够产生更好的收入。

每个公司都应该牢记一件事。如果要与另一家公司比较资产周转率，则应与同一行业的公司进行比较。

例子

让我们通过一个例子来理解这一点。

让我们进行计算以找出两家公司的资产周转率。

首先，由于已获得总销售额，因此我们需要计算两家公司的净销售额。

并且由于我们在年初和年末拥有资产，因此我们需要找出两家公司的平均资产。

现在，我们来计算两家公司的资产周转率。

假设A和B这两家公司都来自同一行业。在这种情况下，我们可以进行比较分析。可以清楚地看到，A公司的比例大于B公司的比例。假设它们都属于同一行业，我们可以得出结论，A公司比B公司能够更好地利用其资产来创收。 。

但是，假设公司A和公司B来自不同的行业。然后，我们将无法相互比较它们的资产周转率。相反，在这种情况下，我们需要找出各个行业的平均资产周转率，然后才能比较每个公司的比率。

雀巢的例子

我们已经讨论了如何计算资产周转率以及如何在同一个行业的多个比率之间进行比较。

现在，让我们计算雀巢的资产周转率以及我们可以从获得的值中得到的解释。

第一步涉及提取资产周转的相关数据。对于资产周转，您需要两套数据– 1）销售2）资产。

您可以从此处访问雀巢的年度报告。

获得过去5-6年的数据后，可以将其放入excel，如下所示。计算每年的平均资产规模。

下一步是计算资产周转率=销售/平均资产。

以下是雀巢过去15年以上的资产周转量。

来源：ycharts

因此，从计算结果可以看出，雀巢的资产周转率小于1。但这并不意味着雀巢的资产周转率较低。我们需要与同行业的其他公司进行比较。

另外，您可能会从此图表中注意到；在过去的15年中，资产周转率呈下降趋势。

让我们再举一个资产周转的例子。

高露洁与宝洁–资产周转率之战

让我们看一下高露洁和宝洁这两家公司。

来源：ycharts

• 在过去的10年中，高露洁的资产周转率一直保持在1.0倍以上
• 另一方面，宝洁在维持资产周转率方面面临挑战。目前，其资产周转率为0.509倍。
• 高露洁的资产周转率比宝洁高1.262 / 0.509 = 2.47倍。
• 我们可以说，宝洁必须提高其资产利用率，以增加通过资产产生的收入。

局限性

由于所有方面都有其好的一面和坏的一面，资产周转率有两点使该比率的范围受到限制。当然，它可以帮助我们了解组织中的资产效用，但是这个比率有两个缺点，我们应该提到。

• 它包括所有闲置资产： 与计算中一样，我们以年底的总资产为单位；我们还考虑了不应包括在内的闲置资产。
• 它给出了总体效率比： 从该比率无法提取单个资产利用率数据，这限制了我们对单个资产效率的理解。