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什么是风险投资？

风险投资是一种为创业公司提供融资的方式，其中金融机构，银行，养老基金，公司和高级网络个人等投资者通过提供长期股权融资和作为业务合作伙伴的实用建议，来帮助新兴且快速发展的公司，以换取分担风险和回报，并确保未来增长的坚实资本基础。

解释

风险投资资金投向了具有巨大发展潜力的企业。投资风险资本的人被称为风险资本家。风险资本是初创企业和小公司获得融资的基本方式，因为它们无法进入资本市场。风险资本融资之所以受欢迎，是因为它为投资者提供了高于平均水平的回报。

优步已经获得了近88亿美元的资金。上表显示了Uber投资和已知估值的时间表。

对于初创企业和小型企业而言，与通过贷款和其他形式的债务筹集资金相比，这是一笔轻松的钱。

谁是风险投资家？

这些是那些已经取得成功并拥有大量资金进行投资的富裕投资者。除了这些投资者，甚至包括投资银行，其他金融机构也作为投资者加入。

他们对承担这种风险感兴趣的原因是，与传统投资相比，他们获得了更高的回报。如果投资失败，损失也很大，但投资者有承担风险的必要风险承受能力。

风险投资行业如何运作？

风险投资行业有四个重要参与者

1. 企业家
2. 风险资本家
3. 投资银行
4. 私人投资者

企业家是那些需要资金的人。投资者是希望获得高回报的高净值个人。投资银行家是那些需要可以出售的公司的人，以及需要为这三个参与者创造市场的风险资本家。

资料来源：hbr.org

风险投资公司的结构

基本的风险投资基金结构将被构造为有限合伙人。该基金受合伙协议约束。

管理公司是基金的业务。管理公司将收取2％的管理费。这些费用用于支付一般管理费用，例如租金，员工工资等。

有限合伙人 （LPs）是向风险基金承诺资金的人。有限合伙人主要是机构投资者，例如养老基金，保险公司，捐赠基金，基金会，家族办公室和高净值个人。

普通合伙人 （GP）是管理公司的风险投资合伙人。他负责筹集和管理风险基金，做出所需的投资决策并帮助投资组合公司退出。之所以如此，是因为他们对其有限合伙人负有信托责任。

投资组合公司或初创公司是需要融资的公司，它们从风险基金获得融资，以换取优先股或普通股。当发生诸如并购之类的流动性事件时，或者当一家公司决定进行IPO并将这些股票转换为现金时，该风险基金将能够实现收益。

风险投资资金流程

资金筹集有多个阶段。这些是 -：

1. 阶段I –筹资过程始于企业家向风险投资提交计划。商业计划有助于将您的经营理念，打算出售的市场以及计划如何获利和发展业务的风险传达给风险资本。业务计划中所需的必要详细信息是建议书的执行摘要，市场规模，有关管理的信息，预测财务状况，竞争情景。如果风险投资人被业务计划所吸引，则流程将进入第二阶段。
2. 第二阶段 – 各方之间的第一次会议 –在完成发布初步研究的业务计划后，VC要求与初创公司的管理层进行面对面的会面。这次会议作为决定风险投资公司是否将投资该业务的重要一环。如果一切顺利，VC会进入进行尽职调查的下一个阶段。
3. 第三阶段 – 进行尽职调查 –此过程是对企业所有者关于客户的参考，业务策略评估，债务人和债权人的重新确认以及对双方之间交换的其他相关信息的快速检查的快速评估。
4. 第四阶段 – 完成条款表 –如果一切就绪，在进行尽职调查之后，VC将提供条款单。条款表是一份无约束力的文件，列出了双方之间的条款和条件。术语表可以协商，并在各方同意后最终确定。协议发布后，所有法律文件均已准备好，启动时会进行法律尽职调查。此后，资金将释放到业务中。

风险投资资金的类型

各种类型的风险投资的分类基于它们在企业各个阶段的应用。风险投资的三种主要类型是早期融资和收购/买断融资。风险资本融资程序通过六个阶段的融资完成。这些阶段是根据公司发展的阶段进行的。这些阶段是：

• 种子钱 -：这是用于培养企业家想法的低级融资。
• 启动 –这些是运营中且需要资金来支付营销费用和产品开发费用的业务。通常将其授予企业以完成其产品或服务的开发。
• 第一回合 –这种类型的融资用于制造和早期销售的资金。这种融资方式可以帮助那些已经动用了全部资金并需要资金来开展全面业务活动的公司
• 第二轮 –为那些有销售但仍未盈利或刚刚收支平衡的公司提供的融资
• 第三回合 –这是夹层融资，该融资中的资金用于扩展新成立的公司。
• 第四轮 –这是用于公开发行的资金。此轮又称为过渡融资。

早期融资分为种子融资，启动融资和第一阶段融资三个部分。而扩展融资可以分为第二阶段融资，过渡融资，第三阶段融资或夹层融资。

除此以外，还为公司扩展业务提供了第二阶段融资。通常为短期仅利息融资提供过渡融资。有时也为使用首次公开募股（IPO）的公司提供金钱上的帮助。

风险投资退出路线

风险投资家有各种退出途径。他们可以通过以下方式兑现投资：

• 首次公开募股（IPO）
• 发起人回购股权
• 并购
• 将股份出售给其他战略投资者

风险投资的利弊

VC的优势

• 可以将财富和专业知识带入业务
• 融资是通过股权方式进行的，因此与为债务业务借钱的企业相比，企业面临的负担更少。
• 企业还可以通过风险投资以及技术，营销或战略专业知识获得宝贵的联系，这可以帮助经验不足的商人提​​高其业务的成功率。
• 没有义务偿还这笔钱。

VC的缺点

• 随着投资者成为所有者，自主权迷失了。由于拥有大量股份，他们试图在业务决策中拥有发言权。
• 招募投资者是一个漫长而费时的过程
• 通常，由于投资者有钱，因此在完成交易时他有发言权。因此，除非该业务是一个新颖的想法或具有巨大的潜在需求，否则术语表通常更偏向于投资者。
• 风险资本融资的好处只能从长远来看。

风险投资回报

风险基金只有在发生流动性事件（即“退出”）时才能够实现收益。这在以下三种情况下发生：

1. 购股： 当希望购买公司所有权的新投资者从现有投资者手中购买股份时，就会发生这种情况。有时，公司的所有者也会回购股票。
2. 战略性收购： 战略性收购是通过合并或收购的方式发生的。这是由愿意购买差异化技术的公司，庞大的客户群，摇滚明星团队或其他组合来完成的。微软收购Hotmail的示例
3. 首次公开募股（IPO）： 具有独立业务并在稳定的客户群，产品策略和增长中获利的公司，更愿意通过IPO筹集资金以实现未来的增长。

风险投资基金的寿命

风险投资基金的平均寿命为7至10年。但是，它们仅在3-4年内保持活动状态。原因是到4年年底，大部分资金已经投入。剩下的几年是为了收获对一些杰出表现者的相应投资。

通常，风险投资基金将大约50％的资金作为储备金，以支持现有的投资组合公司。但是，较小的基金将不进行后续投资，因为由于小额增量所有权所需的大量资本，该基金在经济上不可行。

因此，如果您是一家初创公司，但要寻找资金，则需要确保您使用的是不到四年的风险投资。

就像先有私募股权基金一样，有限合伙人也得到报酬，然后才是基金。每个基金都活跃了四年，然后收获了回报。一个风险投资家会同时有多个活跃的基金，但是只有少数活跃的基金可以接受新的投资。指未分配资金的术语是“干粉”

有史以来最热门的风投交易

1. 阿里巴巴–软银： – 2000年，软银向阿里巴巴投资了2,000万美元。2016年，他们出售了价值80亿美元的阿里巴巴股票。仍然拥有阿里巴巴超过28％的股份（市值接近4,000亿美元）。猜想这项投资给软银带来了500倍以上的回报，因此没有任何奖品。
2. WhatsApp –红杉 –红杉资本在WhatsApp上总共投资了约6,000万美元，在2011年进行了800万美元的初始投资后，其持股比例增至40％。Whatsapp被Facebook以190亿美元的价格收购，并帮助红杉资本从交易中获得了64亿美元。猜猜红杉的总回报是多少？
3. eBay –基准– Benchmark在Ebay的A轮融资中投资了670万美元。首次公开募股后，该笔投资价值超过50亿美元。再次，回报令人难以置信。

风险投资家20强

资料来源：CBInsights

风险投资与私募股权之间的区别

通常，术语VC和PE之间存在混淆。但是，两者之间是有区别的。 VC和PE之间的主要区别在于，PE大多购买了他们所投资公司的100％，而VC投资了50％或更少。除此之外，私募股权公司集中在成熟的公司，而风险投资则集中在具有潜在增长的初创公司。

结论

作为与风险投资基金建立联系的投资者，需要进行研究和分析，因为投资涉及高风险。作为一家初创企业，有必要与合适的风险基金建立联系，因为它们除了提供确实必要的专业知识外，还具有一定的实力。