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投资银行图表是指不同的图形，图表，财务模型或估值模型，可帮助投资银行公司针对其功能进行不同的分析，并且不同类型的投资银行图表包括PE图，PE波段图，足球场图和方案图等。

投资银行图表–足球场和PE乐队图表

我认为Dan Bricklin（电子表格的“父亲”）最伟大的礼物是 比尔盖茨 对人类投资银行而言 Excel电子表格软件 这使分析师不仅可以创建摇滚明星的财务和估值模型，还可以帮助他们以一些很棒的图片格式（图形）展示他们的分析。

因此，我想，为什么不使用有关最受欢迎的投资银行业务的教程（图形与图表）呢？在本文中，我将讨论以下图形集–

在此处下载所有图形的电子表格模板

＃1 – PE图表

从本质上讲，该市盈率是一个投资回收期计算：它表明投资者收回股票所支付的价格将花费多少年的收益。市盈率（市盈率）图表可帮助我们了解一段时间内的估值倍数。在其他条件相同的情况下，在比较同一行业中两只股票的价格时，投资者应该选择市盈率最低的股票。如果您不熟悉市盈率，可以参考此相对估值基础上的估值入门文章。

什么是PE图表

PE图表可帮助投资者直观地查看一段时间内股票或指数的交易估值倍数。例如，下面描绘了一家名为Foodland Farsi的公司的下面PE图，显示了02年3月至07年3月的时间。

PE图表的解释

• 历史上，Foodland Farsi的平均PE是8.6倍
• PE倍数的标准偏差表示PE倍数的波动性。
• 我们注意到，Foodland Farsi的交易价格在 上 （定义为平均PE +1 Std Dev = 12.2x）， 降低 （平均PE – 1 Std Dev = 4.9x）
• 我们注意到，06年6月之后的市盈率已经超出了标准差上限线，表示较高的估值倍数。

为什么有用？

• 该图表非常有用，因为它以快速简便的格式提供了历史估值明细。
• 您可能需要不超过30秒的时间来解释这样的图形。

PE图表的数据集

现在让我们准备上面提供的PE图表。请下载 PE Chart数据集在这里。数据集包括以下内容–

• 日期
• 历史股价
• 每股收益估算（向前） –请注意，此数据可能在公共论坛上不可用。您可以使用Bloomberg，Factset，Factiva（均为付费版本）来访问此类数据

建立PE图表

步骤1 –计算市盈率

由于我们已经知道股票的价格和远期EPS，因此请计算每个日期的股票市盈率。

步骤2 –计算PE的标准偏差

在Excel中，计算标准偏差非常容易。您可以使用公式STDDEV计算库存的标准偏差。不要忘记使用绝对引用，以便在日期之间显示相同的标准差。

步骤3 –计算平均PE

使用公式AVERAGE计算股票的平均市盈率，并且还使用绝对引用，因为数据的平均值在所有日期中都应保持不变。

步骤4 –计算上限和下限范围。

使用以下公式计算上限和下限范围

• 上= 平均PE +标准偏差
• 降低= 平均市盈率-标准差

第5步–使用以下数据绘制图表–

1. 前进PE
2. 平均PE
3. 上
4. 降低

步骤6 –设置图表格式

这一点非常重要，因为如果您可以突出显示重要区域并使其更直观地理解格式，那么格式化就可以真正取胜。

像PE图表一样，您也可以 价格对账面价值图表（P / BV），PEG图，对销售价格或对现金流量图表。

＃2 – PE乐队排行榜

什么是PE能带图？

像市盈率图一样，市盈率也是根据每只股票/指数的历史市盈率计算得出的。从平均最高PE绘制的线将形成较高的PE波段，而平均最低PE则将形成较低的PE波段。中间PE频段将根据上下频段的平均值得出。

PE能带图的解释

上图可以解释如下

• • 目前，价格线（绿色）正在触及20.2倍的最大PE波段线。这意味着该股票正在以其最高市盈率交易，甚至可能被高估了！
  • 如果股票将以其最高市盈率进行交易，则上限区域将反映该股票的历史最高价格。例如，如果我们追溯到2002年3月’的最高PE波段线，我们发现如果该时期的PE为20.2倍，则股票的交易价格为600卢比/
  • 此外，我们注意到该股在过去5年中多次触及5.0倍的最低PE区间。这表示购买股票的理想机会。

PE乐队图表为何有用？

• • PE波段的优点是它同时考虑了基本因素（即获利能力）和股票的历史交易模式。
  • PE Band的使用对拥有良好盈利记录的上市公司特别有意义。
  • 对于具有稳定收益的股票，其价格倾向于在PE区间内波动。换句话说，在一个极端中，股票价格趋向于移动到另一极端。
  • 另外，请注意，PE波段图与PE比率图不同，因为我们注意到Y轴代表股票的价格，而不是PE的倍数。
  • 该PE波段图是有效的，因为该图既可以表示PE波段（估值），也可以表示相应的价格。加上市盈率图，这为对股票进行估值呼吁提供了条件。

PE能带图数据集

PE带状图数据集与我们之前使用的数据集没有什么不同。其实是一样的！我们要求以下内容–

• • 历史股价
  • 日期
  • 远期每股收益

建立PE能带图

步骤1 –计算历史数据集的前向PE

步骤2 –计算PE比率的平均值，最大值和最小值

步骤3 –使用以下公式找到隐含价格

使用以下公式计算隐含价格

• • 价格（相当于平均值） =平均PE x（历史EPS）
  • 价格（相当于最高价） =最大PE x（历史EPS）
  • 价格（相当于最低价） =最低PE x（历史EPS）

步骤4 –使用以下内容绘制图形

• • 股票价格
  • 隐含平均价格
  • 隐含最高价
  • 隐含最低价格

步骤5 –设置图表格式：-)

您可以为另一组估值倍数制作带状图，例如EV / EBITDA（企业价值至EBITDA），P / CF等

＃3 –足球场图

什么是足球场图？

有时，对于我们来说，用浮动列或条形图表示数据更容易，其中列（或条形图）浮动范围从最小值到最大值。以下是样本足球场柱形图。

足球场图表的解释（上）

• • 数据代表在不同假设和估值方法下公司的公平估值（价格/股票）。
  • 使用DCF，公司的估值为每股30美元（悲观的情况下），低于45美元（最乐观的情况下）。
  • 使用“重置成本”估值法时，公司的最高公平估值为每股50美元。
  • 但是，使用M＆A Transaction Comp估值时，最低的公平估值为每股20美元。

足球场图表的数据

让我们假设您已获得以下数据集。您想要以最佳的图形格式表示以下数据。

可以使用不同的方法在此类数据上绘制图形。但是，当我们制作规则线形图或条形图时，它们可能无法提供深刻的见解。以下是这些正则图的表示（较差）–

线形图

这种表示的问题是很难解释这些数据。

柱状图

同样，很难解释这样的数据是同样的问题。

这样，现在很容易理解，解决方案在于在excel中制作浮动列或条形图。

建立足球场图

第1步–使用最小和范围创建两个系列。

第一个序列表示最小值，第二个序列表示范围（最大-最小）。请在下面的两个系列中查看我们的图表。

第2步–选择堆积柱形图

制作浮动图表的秘诀是通过选择两个系列的“ excel中的堆积柱形图”，以有效的方式在excel中使用柱形图。

您将获得以下图表。

步骤3 –使“最小”列不可见！

选择最小的列条（蓝色），然后从顶部菜单将颜色更改为“没空。”

这样，您将获得下面的图形。

第4步–设置图表格式，使其超赞！

• • 更改x轴以反映评估方法。
  • 删除右侧的图例（范围和最小值）
  • 更改条形的颜色以适合您的颜色口味（请不要将列设置为粉红色；这是投资银行，您知道的！）

＃4 –场景图

什么是场景图？

有时，重要的是，我们必须接受这样一个事实，即了解估值不是一种非常科学的方法。它取决于假设和方案。当我们对股票进行估值时，在准备财务模型时，您可能会做出不同的假设-预测损益表，资产负债表和现金流量。虽然我们在进行估值时以最预期的情况为准很重要，但同样重要的是要显示不同情况的影响，例如税率下降或产量增长超过预期会怎样等等。使用财务模型可以轻松构建这些方案。

您可以使用以下财务模型供您参考-

• • 阿里巴巴IPO财务模型
  • Box IPO财务模型

请在下面查看示例方案图–

场景图的解释

• 从上面我们注意到，股票XYZ的基本情况估值为$ 300
• 场景图为我们提供了以下方面的不足之处。
  • 如果产品价格下降，则股票的公允价格将下降$ 17。
  • 如果公司税更高，那么股票的公允价格将进一步下跌28美元。
  • 如果原材料价格上涨，那么股票的公允价格将再下跌25美元。
  • 如果我们考虑所有悲观的情况（所有三个负面事件同时发生的事件），则股票的合理估值将下降至 每股230美元。
• 同样，您可以在上行中找到额外的输入-如果我们考虑所有乐观的情况（较高的价格，较高的税收和较低的原材料成本），则股票的公允价格将升至 每股410美元。

方案图的数据集

该图所需的数据集如下所示。下表是在您的财务模型中输入新假设并重新计算合理股价后得出的。

建立方案图

我们将假定您已经具有上述数据。借此，我们来看看构建场景图所涉及的步骤–

第1步–在数据集中添加两列X和Y（稀疏且最重要）

• 该图建立在我们之前制作的Football Field Graph（＃3）的基础上。
• 在此，我们再次使用列堆叠图，其中Y数据堆叠在X数据之上。
• 除此之外，我们将X数据集设为不可见，以便获得浮动Y数据集。
• 例如，如果您密切观察方案图–下行方案–价格下降显示的浮动可见数据为$ 17（Y数据），而在该数据集的正下方是不可见的$ 283（X数据）。

步骤2 –完整的X和Y数据集应如下所示。

第3步–在两个数据集X和Y上准备列堆叠图

请注意，我们不是在原始数据集上准备图表。我们正在转换后的数据集（X和Y）上准备图表

步骤4 –隐藏X数据集。

通过选择列并从菜单的“格式”选项中选择“不填充”来隐藏X数据集

第5步–设置图表格式，并给力！

结论

正如我们上面提到的，股票估值可以有不同的图形表示。我们使用此类图表的主要原因是为了节省客户时间，并使研究报告或宣传册成为节省时间的有效文件。在大多数一级经纪公司的研究报告中，您会找到四种类型的估值图。我之前曾在摩根大通（JPMorgan）担任股票研究分析师，发现Football场图和Scenario图是对客户最有用的表示。您也可以在比率分析图中使用它们。

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