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什么是开普比率？

开普比率，通常应用于指数，是通过使用每股收益计算的市盈率估值倍数，并根据经济和通胀的周期性变化进行了调整。它是由美国耶鲁大学教授罗伯特·希勒（Robert Shiller）发明的，用于分析经济形势对指数市盈率的影响。它使投资者了解市场是被高估还是被低估。

• 金融和股票市场分析师通常使用它来决定他们的投资策略，即购买或出售市场上的股票。
• 它通常用于通过使用历史10年数据并根据通货膨胀因素对其进行调整以预测最正确的每股收益，从而预测该股票或该指数在未来10至20年内的未来收益。
• 它考虑到了经济变化，这些变化对本质上更具周期性的企业产生了巨大影响。

开普比率公式

开普比率的公式为：

开普比率=股价/ 10 –年平均通货膨胀–调整后收益

开普比率示例

以下是开普比率的示例。

您可以在此处下载此开普比率Excel模板–开普比率Excel模板

范例＃1

让我们以下面提到的示例来了解索引的开普比率的计算：

解决方案：

在上面的示例中，过去10年的EPS数据已绘制在Excel工作表中，调整后的EPS已通过消除每年EPS中的通货膨胀系数来得出正确的可比EPS，从而对我们有效。该职位的平均期限为10年，得出通货膨胀因素调整后的10年平均值。

开普比率= 1000 / 52.13 = 19.12。这表示尽管当前pe比率为10，但开普比率为19.12，即该指数被高估了。

范例＃2

让我们再举一个例子，例如，以更好地理解这个概念。下面提到的是标准普尔500指数的详细信息。

• 市盈率= 16
• 开普比率= 32
• 历史平均本益比= 17

解决方案 ：

在上述情况下，尽管基于简单平均值的历史pe比率与当前pe比率相似，但考虑到开普比率（考虑了过去10年经通货膨胀调整后的pe比率），该指数仍被高估了因此，可以更好地了解该指数的市盈率，并使投资者能够做出明智的决定。

对于投资者来说，最好不要将其资金投入到目前的高价格市场中，如开普比率所反映的那样，并保持原状，直到出现修正，并且开普比率有所下降并达到正常预期的本益比。市场。

您可以参考上面提供的excel模板来详细了解开普比率。

开普比率的优点

考虑到一段时间内经济的周期性变化，这是分析该指数市盈率的最重要工具之一。下面提到的是海角比率的一些主要优势：

• 在Excel工作表中进行计算非常容易。
• 它会影响一段时间内经济中的通货膨胀。
• 由于过去10年的平均值是在调整了通货膨胀因素后得出正确的平均每股收益后得出的，因此可以得出合理的市盈率图和市盈率值。
• 一个很好的参数，可以观察该指数的未来模式；

开普比率的缺点

• 无法将业务与10年前的运营方式以及今天的运营方式进行比较。
• 十年来，监管和会计法律发生了巨大变化。
• 当前PE比率较高的原因是由于联邦银行提高了利率。
• 它完全忽略了股息收益率。
• 它没有考虑到10年前对股票市场投资需求的增长。
• 它没有考虑到市场上所有的无风险利率投资，例如主权收益债券，定期存款等。

开普比率的局限性

• 数学上越不实用。
• 它忽略了需求的功能，这是经济学的基础。
• 人们的偏好和投资方式会在一段时间内发生变化。
• 更复杂。

注意事项

通常最好是预测该指数的未来模式，即预测未来的回报和行为。还必须注意，在会计和数学方面，过去10年中用于计算EPS的方法都发生了变化。该比率考虑了政府债券的现行无风险利率。

结论

开普比率是一种衡量特定股票或指数是被高估还是被低估的机制。它有助于减轻周期性变化和经济变化的影响，并更好地显示了计算出的每股收益，以预测该股的未来收益。较高的开普敦比率当然不是市场崩溃的指标。这只是给投资者一个谨慎的触发点，因为它反映了经济趋势。