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计算平均使用资本回报率的公式（ROACE）

平均使用资本回报率（ROACE） 是使用资本回报率而不是期末总资本的比例的扩展，它采用了一段时间内资本的期初和期末余额的平均值，并通过除以利息前的收益来计算税金（EBIT），以平均总资产减去所有负债得出。

另外，在ROCE上查看此详细文章

解释

在以上比率中，我们分为两个部分。

• 第一部分是息税前收益（息税前收益）。 EBIT实际上是营业收入。如果我们查看公司的损益表，我们会发现，从毛利润中扣除运营费用后，我们将获得运营收入或EBIT。您可能会问为什么我们要考虑息税前收益而不是净收益。这是因为营业收入直接反映了业务产生的收入；此外，营业收入不包括其他来源的收入。
• 第二部分是平均使用资本。要找出所使用的资本，我们可以采取两种方法。
  • 第一种方法是我们可以简单地增加股本和长期债务。
  • 但是还有第二种方法比第一种方法更好。在第二种方法中，我们从资产总额中减去流动负债，或者我们可以将权益和非流动负债相加。
  • 第二种方法更好，因为它可以直接显示已直接投资于业务的内容（这意味着该方法还包括债务以外的其他非流动负债）。

例子

让我们举一个简单的例子来说明ROACE公式。

Benefits Inc.具有以下信息–

• 本年度的息税前收益（EBIT）– 30,000美元
• 使用的初始资金– $ 540,000
• 使用的期末资本– $ 450,000

找出ROACE。

首先，我们需要找出所使用的平均资本。

我们需要做的只是做一个简单的平均数。

• 平均使用的资本=（$ 540,000 + $ 450,000）/ 2 = $ 990,000 / 2 = $ 495,000。
• ROACE公式= EBIT /平均使用资本
• 或者，ROACE公式= 30,000美元/ 495,000美元= 6.06％。

雀巢平均使用资本回报率

以下是雀巢的损益表和资产负债表的快照。为了计算ROACE，我们需要EBIT或营业利润。

截至2014年12月31日和2015年12月31日止年度的合并利润表

资料来源：雀巢年度报告

这里有三个数字很重要，并且都突出显示了所有这些数字。首先是2014年和2015年的营业利润。然后，需要考虑2014年和2015年的总资产和流动负债总额。

• 2015年营业利润= 12,408瑞士法郎
• 使用的资本（2015）= 123,992 – 33,321 = 90,671
• 使用的资本（2014）= 133,450 – 32,895 = 100,555
• 平均使用的资本=（90,671 + 100,555）/ 2 = 95,613
• 营业利润= 12,408瑞士法郎/ 95,613 = 12.98％

用途

• 所使用的平均资本回报率最适合资本密集型行业。
• 对于需要大量资本来启动和运营企业的公司来说，是资本密集型行业。对于资本密集型行业，ROACE会更低。
• 在其他情况下（如果公司不是资本密集型的​​），ROACE应该更高。
• 投资者应注意资本资产。这些资本资产可能发生折旧，结果ROACE较高。但这不是因为利润更高；而是相反，ROACE较低。

平均使用资本回报率计算器

您可以使用以下计算器。

Excel中使用的平均资本回报率（带有excel模板）

现在，让我们在Excel中执行上面的相同示例。这很简单。首先，您需要找出所使用的平均资本，并且需要提供Ebit和E平均使用的资本两个输入。

您可以在提供的模板中轻松计算比率。

您可以在此处下载此模板-平均使用资本回报率Excel模板。