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标记市场意义

标记到市场（MTM）意味着以当前交易价评估证券，因此导致交易者由于其市场价值的变化而每天结算损益。

• 如果在特定交易日证券的价值上升，持有多头头寸的交易者（买方）将从持有空头头寸的交易者（卖方）收取等于证券价值变化的钱。
• 另一方面，如果证券的价值下降，卖出的交易者将向买方收取钱款。钱等于证券价值的变化。应该注意的是，到期价值变化不大。但是，合同涉及的各方在每个交易日结束时互相支付损益。

计算期货市价标记的步骤

标记期货市场涉及以下两个步骤：

步骤1 –确定结算价格

• 各种资产将采用不同的方式来确定结算价格，但是通常，它涉及将当天的几个交易价格平均。在此期间，将考虑当天的最后几笔交易，因为它占了当天的大量活动。
• 不考虑收盘价，因为不道德的交易者可以操纵收盘价，使价格朝特定方向漂移。平均价格有助于降低这种操纵的可能性。

步骤2 –实现利润/亏损

• 损益的实现取决于平均价格，该平均价格被用作结算价格，并预先约定了合约价格

在期货中对市场计算进行标记的示例

范例＃1

假设有两个交易方正在签订一份涉及30包棉花的期货合约，每包价格为150美元，到期时间为6个月。它将担保价值提高到$ 4,500 [30 * 150]。在下一个交易日结束时，每包价格增加到155美元。多头头寸的交易者将从空头头寸的交易者那里收取$ 150 [$ 155 – $ 150] * 30包。

另一方面，如果每包的市场价格标记跌至145美元，则空头头寸的交易者将从该特定天的多头头寸的交易者那里收取150美元的差额。

从维护账簿的角度来看，所有收益都将在资产负债表“权益”部分下被视为“其他综合收益”。在资产负债表的资产方面，有价证券账户也将增加相同的金额。

损失将在损益表中记录为“未实现损失”。有价证券账户也将减少该数量。

范例＃2

让我们考虑一个例子，一个种植苹果的农民正在期望商品价格上涨。农民考虑在7月21日持有20份苹果合约的多头头寸。进一步假设，每份合约代表100蒲式耳，则农民的价格将上涨2,000蒲式耳[20 * 1,000]。

假设，如果7月21日一份合约的市场价格标记为$ 6.00，则将向农民帐户记入$ 6.00 * 2,000蒲式耳= $ 12,000。现在，根据每天价格的变化，农民将在最初的12,000美元的基础上损益。下表将有所帮助。

（以美元为单位）

从而：

价值变化=当日的未来价格–上一交易日的价格

损益=价值变化*涉及的总量[在这种情况下为2,000蒲式耳]

累计收益/亏损=当日收益/亏损–前一日的收益/亏损

账户余额 =现有余额+/-累计收益/亏损。

由于农民在苹果期货中持有多头头寸，因此合约价值的任何增加都将是其帐户中的贷方金额。

类似地，值的减少将导致扣款。可以观察到，在第3天，苹果期货下跌了$ 0.03 [$ 6.12 – $ 6.15]，导致亏损$ 0.03 * 2,000 = $ 60。虽然这笔款项是从农民的帐户中扣除的，但确切的金额将记入另一端的交易者的帐户中。此人将持有小麦期货的空头头寸。这一理论对一方而言是一种收获，而对于另一方而言则是一种损失。

期货合约在市场上标记的好处

• 每日向市场进行营销可以降低期货合约投资者的交易对手风险。该结算将一直进行到合同到​​期为止。
• 减少交换的管理开销；
• 它可以确保在每个交易日结束后进行每日结算时，不会有任何未清债务，从而间接降低信用风险。

马克期货在市场上的缺点

• 它需要连续使用监视系统，这非常昂贵，并且只能由大型机构来提供。
• 在不确定性期间，这可能是一个令人担忧的原因，因为由于买卖双方无法预测的进出，资产价值可能会急剧波动。

结论

对市场价格进行标记的目的是确保所有保证金帐户都保持有资金。如果以市价计价的价格低于购买价，即期货的持有人正在亏损，则必须以最低/成比例的水平来充值帐户。该金额称为差异保证金。它还确保只有真正的投资者才能参与总体活动。

如果持有人获利，则必须在保证金账户中入账。最终目的是确保交易所交易，这有保证交易受到严格保护的风险。

还应注意的是，如果期货持有人亏损并且无法向保证金账户充值，则交易所将通过签订抵消性合约“关闭会员”。从客户的保证金账户余额中扣除亏损额，然后进行余额支付。