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什么是水平分析？

财务报表的水平分析是找出公司财务状况的最重要技术之一。它用于评估年度（YoY）或季度（QoQ）趋势。

如果您是投资者并考虑投资一家公司，那么仅凭年终资产负债表或损益表就不足以判断一家公司的经营状况。您至少需要检查几年才能确定。更好的是，如果您可以看到许多年的资产负债表和损益表并进行比较。

通过对财务报表的水平分析，您将能够看到连续两年的两个实际数据，并且能够比较每个项目。在此基础上，您可以预测未来并了解趋势。

您不需要任何特殊的财务技能就能确定上一年的数据与上一年的数据之间的差异。您所需要的只是勤奋，对细节的关注以及对改变发生原因的逻辑思维。

在上面的GKSR示例中，我们能够使用“水平分析”确定同比增长率。它有助于我们确定潜在的增长领域和关注点。

例如，在GKSR中，我们注意到所得税准备金增加了12.6％；但是，收入仅增长了5.5％。为什么拨款增加得更快？此外，销售和管理成本也有9.1％的相对较高增长。是什么原因促成了这一增长？

如我们所见，我们能够正确识别趋势，并提出相关领域作为进一步分析的目标。

水平分析公式

首先，我们需要以上一年为基准年，以去年为比较年。例如，假设我们正在比较2015年和2016年；我们将2015年作为基准年，将2016年作为比较年。

水平分析示例（基本）

假设我们已获得ABC公司的损益表数据。我们需要对这家公司进行横向分析。

这是一个基本示例，其中我们将方法分为两个部分。首先，我们发现了比较年份之间的绝对差异。

• 例如，销售变化=（30，00,000 – 28，00,000）= 200,000
• 我们发现百分比变化= 200,000 / 28，00,000 * 100 = 7.14％

同样，我们可以对损益表中的所有其他条目执行相同的操作。

高露洁水平分析实例

现在让我们看一下高露洁的水平分析。这里我们列出了高露洁从2008年到2015年的收入报表的同比增长率。我们计算了每个订单项相对于上一年的增长率。

例如，要查找2015年净销售额的增长率，公式为（2015年净销售额– 2014年净销售额）/ 2014年净销售额。

以下是高露洁的下列观察结果。

• 在过去的两年中，高露洁的净销售额数字有所下降。 2015年，高露洁（Colgate）在2015年减少了-7.2％。为什么？
• 但是，销售成本有所下降（从公司的角度来看为正数）。为什么会这样呢？
• 过去三年的净收入下降了，2015年下降了36.5％。

解释

• 从损益表和资产负债表中，公司可能会很好地描述其财务状况。但是作为投资者，您有责任检查每一项并理解为什么会有区别。您对细节的细微关注可能会帮助您从公司的所有潜在投资者中发现有关该公司的信息。
• 公司可以通过在此处和此处进行一些更改来增加利润或显示被低估的声明。但是，如果您注意细节，则可以发现公司内部的实际情况。
• 通过这样的分析，您将能够了解该公司在未来几年中可能会做些什么，他们多年来试图实现的目标，以及他们最近的购买，销售，收入，净收入，固定资产，流动资产，资本金是什么？资产负债表和损益表中提到的结构和每分钟数据。
• 与其他比率不同，该技术使投资者可以全面了解公司在财务方面的状况，他们打算如何使用这些资金以及在不久的将来公司的盈利能力。

预测和财务建模中的水平分析

横向分析对于财务建模和预测非常有用。这里使用的方法非常简单。

• 步骤1 –对历史数据进行水平分析。
• 第2步–根据同比或环比增长率，您可以对未来的增长率做出假设。

现在让我们看看高露洁10K 2013报告。我们注意到，在损益表中，高露洁未提供细分信息；但是，作为其他信息，高露洁已在第87页上提供了细分的一些详细信息。资料来源–高露洁2013 – 10K，第86页

由于我们没有有关这些细分市场的任何进一步信息，因此我们将基于此可用数据来预测高露洁的未来销售额。我们将使用跨部门的销售增长方法来得出预测。请看下面的图片。我们已经计算出每个细分市场的同比增长率。 现在，我们可以根据历史趋势假设销售增长百分比，并预测每个细分市场的收入。净销售总额是口腔，个人和家庭护理以及 宠物营养部分。 

结论

从上面的示例中可以清楚地看到，通过对财务报表的横向分析，您需要查看损益表和资产负债表中的每个项目，并且可以全面了解公司的运作方式。

因此，在投资任何公司之前，您应该对公司的财务报表进行横向分析，然后继续进行适合您的事情。