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NPV配置文件含义

公司的净现值（NPV）图表是指显示所考虑项目相对于各种不同折现率的净现值的图表，其中项目的净现值绘制在Y轴上图表的折价率和折现率绘制在图表的X轴上。

折现率与NPV之间的关系是相反的。当贴现率为0％时，NPV轮廓将切割垂直轴。净现值资料对折现率敏感。较高的折现率表明现金流发生得更快，这对净现值有影响。初始投资是流出，因为它是对项目的投资。

成分

以下是NPV配置文件的组成部分

• 内部收益率（IRR）： 使项目净现值（NPV）为零的收益率称为IRR。这是考虑获利项目时的重要因素之一。
• 交叉率： 当两个项目的NPV相同时，即两个项目的NPV相交时，称为交叉率。

如果两个项目互斥，则折现率被视为区分项目的决定因素。

准备NPV配置文件的步骤

考虑有两个项目。要构建NPV配置文件，必须考虑以下步骤

• 步骤1 –找到两个项目的NPV为0％。
  • 查找项目A的NPV
  • 查找项目B的NPV
• 步骤2 –找到两个项目的内部收益率（IRR）。
  • 查找项目A的内部收益率
  • 查找项目B的内部收益率
• 步骤3 –找到交叉点
  • 如果净现值大于零，则接受投资
  • 如果净现值低于零，则拒绝投资
  • 净现值等于投资额而不是边际额

如果假定公司有无限的现金和时间来接受所有阻碍其发展的项目，则这些规则适用。但是，在现实世界中并非如此。这些公司通常资源有限，必须选择许多项目中的一些。

例子

让我们通过看一个例子来更好地理解这一点。

考虑项目A，该项目需要4亿美元的初始投资。预计该项目在未来四年将产生1.6亿美元的现金流。

考虑另一个项目B，该项目的初期投资为4亿美元，未来三年无现金流，去年为8亿美元。

要了解这些现金流量对现金流量的敏感程度，我们考虑多种折现率– 0％，5％，10％，15％，18.92％和20％

可以使用这些比率确定这些现金流量的净现值。下方以表格形式显示

要考虑的另一个重要点是，如果以比项目更高的速率承担Y项目，则该项目的NPV会为负，因此无利可图

（请注意，有多种方法可以计算NPV（净现值）配置文件，例如公式方法，财务计算器和excel。最受欢迎的方法是excel方法。

在图表上绘制此NPV配置文件将向我们展示这些项目之间的关系。使用这些点，我们还可以计算交叉率，即两个项目的NPV相等的比率。

下图是项目A和项目B的NPV配置文件

如上所述，交叉率约为15％。在图中，项目A和项目B的两条线相交。

对于项目B，使项目的NPV为零的比率为18.92％。该比率称为内部收益率。如图所示，这是直线与X轴交叉的地方

通过查看不同的NPV（净现值）配置文件值，可以得出结论，项目A表现更好，分别为18.92％和20％。另一方面，Y的表现更好，分别为5％，10％和15％。随着折现率的提高，NPV下降。在现实世界中也是如此，当折现率增加时，企业必须向项目中投入更多的资金，这会增加项目的成本。曲线越陡峭，项目对利率的敏感性就越高

考虑一个方案，其中有两个相互排斥的项目。在这种情况下，折现率成为决定因素。在我们上面的示例中，当折现率较低时，项目B的效果更好。较低的比率在交叉比率的左侧。

另一方面，项目A在较高的利率下表现更好。那是交叉汇率的右边

NPV配置文件在哪里使用？

公司使用NPV（净现值）配置文件进行资本预算。资本预算是企业用来决定哪些投资可获利的过程。这些业务的动机是为他们的投资者，债权人和其他人赚钱。只有当他们做出的投资决策导致增加股权时，才有可能做到这一点。使用的其他工具是内部收益率，获利指数，投资回收期，折现投资回收期和会计回报率。

净现值主要衡量通过从事一个项目而增加的公司权益的净额。它实质上是现金流量的现值与基于折现率的初始投资之间的差额。折现率主要根据用于投资和偿还债务的债务和股权组合来确定。它还包含了投资固有的风险因素。具有正NPV轮廓的项目被认为是最大化NPV的项目，并且是选择进行投资的项目。