息票与收益率|前5个差异（使用信息图表）

息票和收益率之间的差异

优惠券 指债券发行人支付给债券持有人的投资收益而不受购买价格波动影响的金额，而，屈服指债券的利率，该利率是基于债券的息票支付以及假设债券持有至到期并因此随债券市场价格的变化而变化的当前市场价格而计算的。

每当债券持有人决定将其资金投入债券时，他都需要研究构成债券的某些部分。债券的票面价值是债券持有人在到期时从债券发行人那里获得的金额。债券的票面利率是根据债券的面值计算的。

例如，假设XYZ债券的面值为1000美元，并且该债券的息票付款每半年支付20美元，那么按年度计算，投资者将获得的总息票为40美元。计算票息率的方法是将每年的票息除以债券的票面价值。在这种情况下，债券的票面利率将为$ 40 / $ 1000，即年利率的4％。

可以按季度，每半年或每年支付一次，具体取决于债券。无论债券价格如何变化，票面利率在债券有效期内将保持不变。

到期收益率是债券在特定时间点的有效收益率。根据前面示例中的息票，假设债券的年度息票为$ 40。债券的价格为1150美元，则债券的收益率为3.5％。

让我们来看看优惠券与收益率之间的最大差异。

基础	优惠券比例	屈服
定义	息票类似于利率，利率由债券的发行人支付给债券持有人，作为其投资回报。	债券的到期收益率是债券的利率，该利率是基于息票支付和债券的当前市场价格计算的。
计算依据	票面利率是用分子作为票面付款，以分母作为债券的票面价值来计算的。	票面利率是用分子作为票面付款，分母作为债券的市场价格来计算的。
影响三角洲	由于票息支付是固定的，而且票面价值是固定的，因此在债券的整个存续期间，票息率都保持固定。	收益率随着债券市场价格的变化而变化。
利率的影响	中央银行改变经济利率对债券的票面利率没有影响。	债券的价格与利率成反比。随着利率的增加，债券的价格将下降，因为投资者随后将寻求债券的更高收益。随着利率的降低，债券的价格将会上涨，因为投资者会对较低的利率感到满意。
例子	假设XYZ债券的面值为$ 1000，且票息支付为每年$ 40。计算票息率的方法是将每年的票息除以债券的票面价值。在这种情况下，债券的票面利率将为$ 40 / $ 1000，即年利率的4％。	如果债券的年度息票是40美元。债券的价格为1150美元，则债券的收益率为3.5％。

对于债券的投资者而言，票息率和收益率是债券非常重要的组成部分。票息率每季度，每半年或每年支付一次，具体取决于债券。基于票息支付和债券的票面价值，计算票息率。

另一方面，债券的收益率是基于债券当前市场价格的利率，因此也称为债券的有效收益率。债券的收益率随经济中利率的变化而变化，但息票利率不具有利率的影响。