尾随市盈率与远期市盈率|最佳示例和计算
尾随PE与正向PE比率之间的差异
追踪PE使用过去12个月内公司的每股收益来计算市盈率，而Forward PE使用未来12个月内公司的预测每股收益来计算价格-收益率。
什么是尾随本益比
追踪市盈率是我们在分母中使用历史每股收益的地方。
追踪PE比率公式（TTM或追踪12个月）=过去12个月的每股价格/每股收益。
尾随PE比率示例
让我们计算亚马逊的尾随市盈率。
亚马逊当前股价= 1,586.51（截至2018年3月20日）
资料来源：reuters.com
- 亚马逊的每股收益（TTM）= EPS（2017年12月）+ EPS（2017年9月）+ EPS（2017年6月）+ EPS（2017年3月）= 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = $ 4.576
- PE（TTM）=当前价格/ EPS（TTM）= 1586.51 / 4.576 = 346.7x
什么是远期市盈率
现在让我们看看如何使用公式计算远期市盈率–
远期市盈率公式=每股价格/未来12个月的预测每股收益
远期市盈率示例
亚马逊当前股价= 1,586.51（截至2018年3月20日）
亚马逊的远期每股收益（2018年）= 8.3美元
亚马逊的远期EPS（2019）= 15.39美元
- 远期市盈率（2018）=当前价格/每股收益（2018）= 1,586.51 / 8.31 = 190.91x
- 远期市盈率（2019）=当前价格/每股收益（2019）= 1,586.51 / 15.39 = 103.08x
尾随市盈率与远期市盈率
从上面您可以注意到，两者之间的关键区别在于所使用的EPS。对于尾随PE，我们使用历史EPS，而对于前向PE，我们使用EPS预测。
尾随PE与正向PE比率示例
追踪PE比率使用历史EPS，而预测PE比率使用预测EPS。让我们看下面的示例，以计算尾随PE与转发PE之比。
公司AAA，过去十二个月的EPS为$ 10.0，其当前市场价格为$ 234。
- 追踪价格收益率公式= $ 234 / $ 10 = $ 23.4x
同样，让我们计算AAA公司的远期市盈率。公司AAA 2016年估计每股收益为11.0美元，当前价格为234美元。
- 远期价格收益率公式= $ 234 / $ 11 = $ 21.3x
追踪市盈率与预期市盈率（注意事项）
有关尾随本益比与远期本益比的一些注意事项。
- 如果预计每股收益将增长，则远期市盈率将低于历史市盈率或尾随市盈率。从上表中，AAA和BBB的EPS有所增加，因此，它们的前向PE比率低于尾随PE比率。
- 另一方面，如果预计EPS会下降，则您会注意到前向PE比率将高于尾随PE比率。在DDD公司中可以看到这一点，该公司的追踪PE比率为23.0倍；然而，远期市盈率在2016年和2017年分别增至28.7倍和38.3倍，
- 请注意，远期市盈率仅影响预测每股收益（2016年，2017年等），而股价将反映未来很长时间的盈利增长前景。
- 人们不仅应该比较两家公司之间的尾随市盈率以进行估值比较，而且应该着眼于远期市盈率以关注相对价值-市盈率差异是否反映了公司的长期增长前景和财务稳定性。
尾随和前进市盈率–快速问题
Rudy Comp报告称，2015财年的收入为3200万美元。分析师预测，未来十二个月的每股收益为1.2美元。鲁迪拥有2500万股流通在外的股票，市价为每股20美元。计算Rudy的尾随市盈率和领先市盈率。如果5年历史平均市盈率是15倍，那么Rudy Comp是被高估了还是被低估了？
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