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低效的市场定义

低效市场被定义为金融资产不显示或不反映其公平和真实市场价值的市场。并且不遵守有效市场假说的概念。有效市场假说指出，在金融系统中交易的金融资产始终向金融系统或市场参与者显示其真实和公允价值。

低效市场的类型

以下是无效市场的类型。

＃1 –市场效率

效率低下的市场源于市场效率。市场效率表明，资产的价格显示公允市场价值，以可用信息和新闻为基础。由于在有效市场中容易获得信息，因此资产永远不会被低估或高估，并且没有任何方法可以超出市场预期。

由于市场是有效的，这意味着市场上不会有套利者和投机者作为市场参与者。

＃2 –缺乏信息

在低效的市场中，影响资产价格的信息不容易获得。因此，很难确定或预测资产的正确价格。这导致金融资产无法显示其真实价值，从而导致市场效率低下。

＃3 –对新闻的延迟反应

某些类型的新闻可能会影响资产价格。市场效率低下，资产价格快速动态地反映了与资产相关的可用新闻。另一方面，在发布新闻时，低效的市场对资产价值没有影响，从而延迟了反应，从而导致了低效的市场。

＃4 –套利者和投机者的存在

套利者是利用资产定价错误的优势并通过这种策略获得无风险利润的实体。投机者是可以获取与资产有关的高级新闻并利用其推测资产价格的个人。市场效率低下，没有资产错配，所有市场参与者都可以轻松获得该信息。

但是，这种情况与低效市场相反，在低效市场中，套利者和投机者主导了市场，从而影响了资产价格。

市场低效的例子

以下是市场效率低下的示例。

范例＃1

假设有一种资产的供应随金融市场的需求而变化。这导致金融资产供求的均衡状况减少或恶化。由于资产供需缺乏平衡，这可能进一步导致资产价格被高估，从而导致市场效率低下。

范例＃2

假设股票ABC在纽约证券交易所和纳斯达克交易所交易。目前，它在纽约证券交易所的交易价格为10美元，在纳斯达克的交易价格为10.95美元。由于容易获得信息，因此不存在效率低下的市场，例如资产定价错误。

然而，在低效率的市场中，存在资产定价错误的情况，这成为套利者获得无风险利润的机会。套利者可以在纽约证券交易所以$ 10的价格购买股票，并在纳斯达克以$ 10.95的价格出售股票，以获得无风险的每股0.95美元的利润。

Example＃3 –实际应用

1990年期间发生的网络泡沫就是市场效率低下的一个例子。互联网或互联网是一家通过网站开展业务并由此从中获得收入的公司。在网络泡沫中，总部位于美国的技术股权的股价空前且呈指数级增长。

股票价格的价格上涨是由于过度投机以及投资者在投资和持有此类股票时缺乏监督。当互联网泡沫最终破裂时，这导致资产的整体价值大幅下降。投机性泡沫很难识别，但达到其阈值或峰值，这种泡沫破裂使其变得更加明显和可能。

低效市场的优势

• 由于市场效率低下，市场参与者可能会获得一些超额收益。
• 对新闻的反应可能会有所延迟，这可能会反映在资产价格中，从而给投机者和小型交易者足够的时间来清算其头寸并获得丰厚的利润。
• 低效的市场导致资产定价错误，套利者可利用该资产为自己获取无风险利润。

缺点

• 市场参与者可能倾向于非常快速，轻松地赔钱。
• 在效率低下的市场中，总是存在资产泡沫和基于投机的泡沫可能存在或即将来临的可能性。
• 资产的需求和供应往往会不断变化，从而导致所持有资产的价格不匹配。

重要事项

• 金融市场或基于资产的市场往往看起来效率很高。
• 但是，由于难以获得或获取影响资产价格的信息和新闻的采购，因此这将有效的金融市场转变为无效的市场。
• 在低效率的市场中，存在资产的价格被充分低估和高估的情况。
• 在一定程度的延迟之后，金融市场可能会反映新闻对资产价格的影响。

结论

假定市场是有效的，并且它们根据有效市场理论进行运作。市场效率低下，有关资产的信息和新闻很容易获得。没有资产的价格被低估或高估，并且假定所有资产的定价均等。没有投机者和套利者低效的市场。这是一个资产定价不均等的平台。

可能有资产被低估，可能有资产被高估。由于这种情况，很少有市场参与者可以赚取高额和超额收益。套利者往往会在低效率的市场中获得无风险的利润，因为这些市场的资产可能在各个平台之间的价格不匹配。在低效的市场中可能会出现基于投机的泡沫。