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大宗交易定义

大宗交易是由投资者大量购买和交易的证券，这种交易涉及大量股权和债券的谈判，通常在投资银行家的帮助下，在两方之间以适当安排的价格进行交易和在股票市场之外，以减少对证券价格的影响。

大宗交易涉及两个当事方以适当安排的价格交易大量债券和股票。很多时候，投资者更愿意进行此类交易以免于降价，因为在这种情况下，价格可能会相互决定，对卖方有利。通常，它涉及的最小数量为10,000的证券，其中不包括价值200,000美元的便士股票或债券。在现实世界中，大宗交易涉及超过10,000股。

大宗交易如何运作？

让我们以一个对冲基金为例，该对冲基金想出售20万美元的小公司股票，当前市价为20美元。涉及该公司的400万美元的交易可能总价值只有数亿美元。现在，如果输入与单个市场订单相同的价格，则可能会导致价格下跌。同样，由于交易规模大，并且存在做市商，定单将以逐渐变差的价格执行。因此，套期保值会观察到订单的滑点，而与此同时，市场中的其他参与者将根据价格走势进行空头堆积。这将迫使库存进一步下降。

因此，为避免这种情况，对冲基金通常会在the堡的帮助下，where堡将大量交易分解为一些易于管理的交易。例如，在当前情况下，可以以每股20美元的价格制作2,000股的100个较小的块。现在，为了保持整体市场波动低，每个分割的区块将由单独的经纪商启动。同样，除了上述选择之外，任何经纪人都可以与可以通过公开购买协议将所有200,000股全部从公开市场中取出的买方进行安排。通常，在这种情况下，买方是另一种机构投资者，因为此类交易涉及的资金量很高。

好处

• 这是分析人员评估机构投资者在何处进行股票定价的有用手段之一。
• 在合并或收购的情况下这很有用，因为在这种情况下，要约需要“清除市场”，因此，可以看到大量股票的交易价格。这些价格表明，公司的最大股东准备以何种速率出售其所持股份，因此，在大宗交易分析中，大多数小交易都被考虑以避免数据倾斜。

缺点

• 大宗交易比其他类型的交易更加困难，因为经纪交易商正在承诺一个价格。因此，对于大量证券，如果市场出现任何不利的变动，那么它可能使经纪交易商蒙受巨额亏损（如果持有该头寸而没有出售该头寸）。因此，从事大宗交易活动可能导致经纪交易商的资金占用。因此，由于这个原因，经纪交易商通常面临更多风险。
• 在某些情况下，消息灵通的大型资金经理想要购买或出售特定股票的大量股票头寸，这可能通过执行与经纪人-交易员相反的交易来暗示未来的价格走势。这样一来，理财经理就具有非正式的优势，经纪交易商将有不利的选择风险。

重要事项

• 大宗交易必须私下进行，例如通过私人聊天，电话或其他电子方式进行。它必须直接通过当事方或经纪人进行交易。因此，除了公开拍卖市场外，它们还被处决。
• 这些交易通常通过称为the堡的中介机构进行。这些是专门从事大型交易的公司。这些公司非常了解大宗交易，他们知道如何谨慎地进行交易，以使股票或债券价格不会出现波动性的下跌或上涨。
• 由于在股票市场和债务市场上此类交易的规模都是巨大的，因此个人投资者很少进行大宗交易。在现实世界中，这些交易是在机构投资者和对冲基金通过投资银行等中介机构在大宗交易中买卖大型或大量股票和债券时进行的。
• 在这种情况下，大宗交易是在公开市场上进行的，大宗交易在市场上的交易者在进行交易时必须小心，这将导致交易量的大幅度波动，并且同样会对市场造成影响购买的债券或股票的价值。因此，这些交易通常是通过中介渠道进行的，而不是通常通过投资银行或对冲基金购买证券的方式进行，因为这样一来，它们将以较小的数量进行交易。

结论

大宗交易是由机构投资者进行的大笔交易，通常先分解成较小的订单，然后通过不同经纪人的手段执行，以掩盖真实的规模。这些交易可以在公开市场之外并通过私人购买协议进行。它可能比其他交易更困难，并且可能使经纪交易商面临更多风险。对于分析师来说，评估机构投资者在何处进行股票定价非常有用。