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净现值（NPV）定义

净现值（NPV）最常用于估算项目的获利能力，其计算方法是项目期间现金流入的现值与现金流出的现值之差。如果差异是正的，那是一个有利可图的项目，如果差异是负的，那是不值得的。

净现值（NPV）的公式

这是净现值公式（当现金到帐为偶数时）：

净现值_{t = 1至T} = ∑ Xt /（1 + R）t – Xo

在哪里，

• X_Ť=期间t的总现金流入
• X_Ø=初始投资支出净额
• R =贴现率，最后
• t =总时间段计数

净现值公式（当现金到账不均时）：

净现值= [C_i1/（1 + r）1 + C_i2/（1 + r）2 + C_i3/（1 + r）3 +…] – X_Ø

在哪里，

• R是每个期间的指定回报率；
• C_i1 是第一期间的合并现金到达；
• C_i2 是第二期间的合并现金到达；
• C_i3 是第三期间的合并现金到达量等

净现值公式的说明

NPV公式包含两个部分。

• 第一部分谈论 投资产生的现金流入。投资者查看投资时，会看到投资的预计未来价值。然后，他可以使用现值方法[即PV = FV /（1 + i）^ n，其中PV =现值，FV =终值，I =利息（资本成本），n =年数]以折现未来价值并找出现金流入从目前的投资。
• 第二部分讨论 项目投资成本。这意味着投资者在当前日期必须支付多少投资。

如果投资成本小于投资现金流入，则该项目对投资者而言是相当好的，因为他得到的比所支付的要多。否则，如果投资成本大于从投资中获得的现金流入，则最好放弃该项目，因为投资者必须支付的费用比他现在所支付的要多。

例子

您可以在此处下载此净现值Excel模板–净现值Excel模板

Hills Ltd.想投资一个新项目。该公司为这项新投资提供了以下信息-

• 到目前为止，新投资的成本– $ 265,000
• 该项目将收到以下现金流入–
  • 第一年– $ 60,000
  • 第二年– $ 70,000
  • 第三年– $ 80,000
  • 四年– $ 90,000
  • 五年级– 100,000美元

找出NPV并得出结论，这对于Hills Ltd.是否是值得的投资。假定收益率为10％。

通过使用以上信息，我们可以轻松地进行新投资的NPV计算。

投资产生的现金流入= $ 60,000 / 1.1 + $ 70,000 / 1.1 ^ 2 + $ 80,000 / 1.1 ^ 3 + $ 90,000 / 1.1 ^ 4 + $ 100,000 / 1.1 ^ 5

= 54,545.5 + 57,851.2 + 60,105.2 + 61,471.2 + 62,092.1 = 296,065.2

净现值=来自投资的现金流入–投资成本

或者，净现值= $ 296,065.2 – $ 265,000 = $ 31,065.2

根据以上结果，我们可以确定这是值得的投资；因为这项新投资的净现值为正。

使用NPV进行估值–阿里巴巴案例研究

阿里巴巴将在3月19日产生12亿美元的自由现金流。正如我们在下面指出的那样，阿里巴巴将产生可预测的正自由现金流。

• 步骤1在这里是应用净现值公式来计算FCFF明确期间的现值
• 步骤2是应用净现值公式来计算最终价值的PV

步骤1和2中NPV计算的总和为我们提供了阿里巴巴的企业总价值。

下表总结了阿里巴巴的DCF评估输出。

用途和相关性

通过使用此公式，投资者可以找出投资产生的现金流入与投资成本之间的差额。

由于以下原因，它用于做出审慎的业务决策–

• 首先，这很容易计算。在做出有关投资的任何决定之前，如果您知道如何计算净现值；您将能够做出更好的决定。
• 其次，它比较现金流入和现金流出的现值。因此，比较为投资者提供了正确的观点，使他们可以做出正确的决定。
• 第三，NPV为您提供一个决定性的决定。经过计算，您将直接知道是否要进行投资。

NPV计算器

您可以使用以下NPV计算器

Excel中的净现值（带有excel模板）

现在，让我们在Excel中执行上面的相同示例。

这很简单。您需要提供来自投资的现金流入和投资成本的两个输入。

您可以在提供的Excel模板中轻松计算NPV。

步骤1 –查找现金流入的现值

步骤2 –查找当前值的总和

步骤3 – NPV计算= $ 296,065.2 – $ 265,000 = $ 31,065.2