掉期利率（定义，类型）|利率和货币掉期示例
掉期利率定义
掉期利率是一种利率，接收方要求在指定时期后交换可变LIBOR或MIBOR利率，因此它是利率掉期的固定部分，该利率为接收方提供了考虑掉期损益的基础。
远期合约的掉期利率是一方同意为交换与市场有关的不确定性而支付给另一方的固定利率（固定利率或固定汇率）。在利率掉期中，固定的金额相对于基准利率（例如伦敦银行同业拆借利率）以特定的利率进行交换。它可以是点差的正负。有时，它可能是与货币掉期的固定部分相关的汇率。
交换的前3种类型
金融掉期基本上分为三种类型：
＃1 –利率掉期
利率掉期是指以浮动汇率为基准以固定汇率交换现金流量的情况。这是双方之间的一项协议，双方已决定在双方之间交换一系列付款。在这种支付策略中，固定金额将由一方支付，而浮动金额将由另一方在特定时间段支付。
通常用名义金额来决定掉期的大小，在整个合同过程中，名义金额保持不变。利率互换的例子包括
- 隔夜指数掉期–固定v / s NSE隔夜MIBOR指数和
- INBMK掉期–固定v / s 1年期INBMK利率
利率掉期的类型
- 普通香草交换– 在这种类型的交易过程中，固定汇率会在预定的时间间隔内转换为浮动汇率，反之亦然。
- 基础互换– 在浮动对浮动掉期的情况下，可以根据基准汇率交换浮动支路。
- 摊销掉期– 在摊销掉期中，名义金额随着摊销贷款额的减少而减少，掉期额也相应减少。
- 升压掉期– 在此掉期中，名义金额在预定日期增加
- 可扩展的掉期– 交易对手之一有权延长交易期限。该交换称为可扩展交换。
- 延迟开始掉期/延迟掉期/正向掉期– 这一切都取决于当事方，双方在何时开始生效交换（无论是延迟开始掉期还是延期掉期或正向掉期）上达成的共识。
＃2 –货币掉期
它是一种互换，其中一种货币的现金流量交换为另一种货币的现金流量，这几乎与利息互换类似。
＃3 –基础交换
在此掉期中，两条腿的现金流量均指的是不同的浮动利率。一些掉期主要是指固定浮动债券，如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。在基础互换中，两条腿都是浮动利率。在两种情况下，基础掉期都可以是利息掉期，也可以是货币掉期。
计算掉期利率的公式
它是适用于掉期的固定付款部分的汇率。我们可以使用以下公式计算掉期利率。
C =
它表示用C表示的固定利率利息掉期等于1减去适用于掉期最后现金流量日的现值因子除以对应于所有先前日期的所有现值因子之和。
关于时间的变化，固定支路汇率和浮动支路汇率相对于最初锁定的时间而变化。对应于新的浮动利率的新的固定利率称为均衡掉期利率。
其数学表示法如下：
在哪里：
- N =名义金额
- f =固定利率
- c =协商确定的固定利率，并在启动时锁定
- PVF =现值因子
掉期利率示例（利率）
例子1
- 6个月美元伦敦银行同业拆借利率兑3个月美元伦敦银行同业拆借利率
- 6个月MIFOR对6个月USD LIBOR。
例子2
如果我们考虑一个示例，在该示例中，您协商了固定利率为2％的付款，则以可变利率反向获得浮动掉期，以将5年期的2亿美元贷款转换为固定贷款。评估以下一年的浮动利率现值因子表中给出的一年后掉期的价值。
掉期利率的计算公式如下：
F = 1 -0.93 /（0.98 + 0.96 + 0.95 + 0.93）
1年后的均衡固定掉期率为1.83％
平衡掉期利率的计算公式如下：
= 2亿美元x（1.83％-2％）* 3.82
最初，我们将贷款固定为2％的固定利率，掉期的总价值为-129.88百万。
好处
公司想要进行掉期交易的原因基本上有两个：
- 商业动机： 很少有公司参与以满足具有特定融资要求的业务，而利益互换可以帮助管理人员实现组织的预定目标。受益于掉期交易的两种最常见的业务类型是银行和对冲基金
- 比较优势： 在大多数情况下，公司希望利用以比其他借款人提供的最优惠利率获得固定利率或浮动利率贷款的优势。但是，这不是融资，而是他们寻求对冲市场的有利机会，因此他们可以从中获得更好的回报。
缺点
利息掉期与巨大的风险相关，我们在以下列出了这些风险：
- 由于这个原因，浮动利率是浮动利率，这给双方都增加了更多风险。
- 交易对手风险是另一种使等式复杂化的风险。
结论
对于企业管理未偿还的贷款，它们可能是一个很好的手段。它们背后的价值是可以是固定利率或浮动利率的债务。通常在大型公司之间执行这些计划，以满足特定的融资要求，这可能是满足每个人的要求的有益安排。
